问题2: 鉴别走势

无论何时用到“走势”一词，它应该是与一个时间段相关。在这种情况下，我们寻找的走势应该持续三到四个月，或者更长的时间，所以我们使用的各种技术研究可以基于日、周或月时间段。记住，在这一点上，我们不是运用这些研究进行市场择时，而是判断市场走向。一旦弄清了市场走向，我们就可以致力于选择合适的入市时间了。

现在，我们只关心一个非常简单而又特别重要的问题：我们跟进的市场走势是上升、下降还是横向的（是的，我们认为横向的也是一种走势方向）有许多简单的技术指标，甚至一些基本原理，如基本供求分析，可以用来帮助我们鉴定市场走势。然而，与许多其他话题一样，基本原理分析不在本书讨论的范畴之内。

发现走势所用的工具

让我们看看一些用来解决鉴定市场走向这一问题的常见技术研究。各种简单的移动平均数使用效果一直很不错。我们尤其喜欢将一个3日移动平均线与一个12日移动平均线结合起来使用，或是将一个9日移动平均线与一个18日移动平均线结合起来使用。例如，如果3日移动平均线在12日移动平均线之上，我们会说市场成上升趋势；相反，如果3日移动平均线在12日移动平均线之下，结论是市场成下降趋势。你可以看到，如果只使用一条或两条移动平均线，就只能看到上升或下滑趋势，而看不到横向趋势。（见图1-2）

然而，如果我们使用两条以上的移动平均线，是可以建立能反映出横向趋势的图表的。例如，运用流行的4日、9日和18日移动平均线组合：如果9日均线在18日均线之上，但是4日均线下穿了9日均线，我们可以得出结论，市场呈水平趋势；反之，如果9日均线在18日均线之下，但是4日均线上穿9日均线，我们可以得出结论，市场仍呈水平趋势。只有当4日均线在9日均线之上，并且9日均线在18日均线之上时，才可判断为市场呈上升趋势；只有当4日均线在9日均线之下，并且9日均线在18日均线之下，才可判断为市场呈下降趋势。（见图1-3）

除了各种移动平均线，其他经典可用的走向指标包括：走势线、 线性反转指标、 抛物线指标、点数图研究以及方向性移动指数（动向指数）。与移动平均线非常相似，这些指标大多数也不能鉴定出呈横向趋势的市场，要把它们结合起来使用才可以鉴定出呈横向趋势的市场。鉴定出呈横向趋势的市场最有效的方法之一是使用多种指标，所以，当指标发出的信号不一致时，认为市场无趋势或呈横向趋势。无论何时，当我们使用的两种指标显示的走势不一致时，我们可以认定为横向趋势。

 简单化

一些交易商为他们交易的每个市场都开发了特定的趋势指标，试图在商品对商品的基础上开发出完美的系统。比如，他们可能选择独立的移动平均线组合，用于各个市场。我们认为，选择趋势鉴定技术研究的关键是简单方便。在这一点上，我们的系统所选择的研究应该易于辨认，理解上没有主观性或混乱感觉。我们不想为系统设计一种承担一切工作且非常复杂的技术指标，而是将系统分成不同的功能成分，然后选择一个个简单有效的工具实现各自的功能。现在，假设我们使用两种趋势指标，当它们反映的趋势一致时，那么市场就成这一趋势，如果不一致，我们就认为是横向趋势。

一旦确定了每个市场的方向，顺势系统就要求我们尊重每种趋势的方向。如果呈上升趋势，我们就要采取只买进的策略，直到趋势发生变化；如果呈下降趋势，就要采取只卖出的策略。如果市场呈横向趋势，就不能采用顺势策略了，我们可以不进入这一市场，或者采取逆势策略，跌落时买进，反弹时卖出。

我们不建议运用反转策略，因为这不能鉴定呈横向趋势的市场，并且总是存在于从多头到空头或是空头到多头的市场。这些反转系统总是倾向于在呈横向趋势的市场中出现锯齿状波动，毫无成功的可能，除非市场趋势持续如此。

既然我们已按趋势列出了20种市场，可以进入下一步——确定入市点了。