第八章    应用波浪理论

正如先前的一章所说的那样，投资者和投机者都非常关注第五浪的终点，因为这标示了整轮运动将被一反转调整的点。高浪级的股票市场运动，特别是运行几个月的中浪运动和运行几年的大浪运动，将在终点目击到很大的价格调整，因此这个终点要处理多头仓位。同样重要的是，要辨别调整的终点位置，因为那里是获利最丰的多头仓位重建的价格区域。

在股票市场中，操作者第一个考虑的是要确定在股市中他希望在何种类型的运动中持有多头仓位。许多投资者宁愿在大浪级运动中操作，这也是将在此讨论的运动类型，尽管应用于这种运动的相同理论同时应用于更小浪级或更大浪级的运动。

让我们假设，投资者已经在1921年6月时正确地建立了多头仓位。从他对甚超级循环浪的研究中（见图12），他发现市场在1857年以超级循环浪级运动开始，并且整个超级循环浪级运动的循环浪一、浪二、浪三和浪四已经完成。第五个循环浪级运动于1896年开始，并且接近完成，因为四个大浪已经从1896年延续到1921年。大浪级运动浪五才刚开始。它将由五个中浪级运动组成。中浪级运动浪五不仅会结束整个大浪级运动，也会结束整个循环浪级的运动和整个超级循环浪级的运动。换言之，即将到来的时期将相当引人入胜。

基于他对正在运行中的第五大浪之前的大浪级运动浪一和浪三的研究，这位投资者对于这个运动范围和长度有了某种判断，尽管正如先前提到的，由于用来把某个浪级的波浪同相同浪级的另一个波浪区分开来的修正作用，这些仅是大致的指南。然而，一个更加确定的指南可以从通道中获得。从1857年开始的超级循环浪已经完成了四个小一级的波浪（循环浪级运动），因此通过连接超级循环浪二和浪四的终点这两个暴露接触点，并且绘制一条穿过浪三的终点的平行线，就可以建立一条上平行线，这大约是第五循环浪，或称从1896年开始运行的第五循环浪应终止的线，这就完成了超级循环浪级运动中的浪五。与之相似，1896年开始的循环浪级运动已经完成了四个波浪（大浪级运动），因此就超级循环浪而言，可以给出它的最终上通道线，这大约是正在进行的第五大浪级运动应该终止的地方。

在这个时候，设定目标是持有1921年6月买入的股票直到那时开始的大浪级运动已经终止的投资者，观察那些可以帮助其卖出的法则。这些法则中的某些先前已经说过；其他的这次是第一次介绍。

1） 大浪级运动将由五个中浪级运动组成。在还没有看到四个中浪而且第五浪正在运行时，不需要考虑卖出。

2） 当第四中浪已经结束并且第五中浪正在运行中，它将由五个更小浪级浪或小浪组成，因此第五小浪运行之前不要考虑卖出。

3） 当第五中浪中的第四小浪已经结束，并且第五小浪正在运行中，那么在看到第五个细浪之前它就不会结束，因此在第五细浪之前不要考虑卖出。

4） 很可能根据小时平均指数，第五中浪中的第五小浪中的第五细浪也将由五个微浪组成，第五微浪中的第五浪很可能将由五个亚微细浪组成。因此，要达到从1921年6月开始的大浪的极限顶部，在第五中浪中的第五小浪中的第五细浪中的第五微浪中的第五亚微浪结束之前，不要考虑变现仓位。

5） 超级循环浪级运动中的第五浪，循环浪级运动中的第五浪，以及大浪级运动中的第五浪，通常会刺穿或“穿越”为每一个这种运动的终点限建立的上通道线。已经为第五超级循环浪和第五循环浪的终点限建立了上通道线（见早前的段落）。由于从1921年6月开始的大浪级运动将会结束一轮循环浪级运动以及一轮超级循环浪级运动（见图14），因此可以预测，这种大浪级运动在它将市场（基于对数刻度）带到超级循环浪的上通道线和循环浪的上通道线之上前不会结束。同样，当前的大浪中的第五中浪级运动一个尚在向前的中浪级运动——应当刺穿或穿越为其建立起来的上通道线。

6） 超级循环浪级、循环浪级以及大浪级的第五浪的终点通常伴随着巨大的成交量，比先前每一个这种运动中的波浪都大。因此，在运行中的大浪级运动中的第五中浪的波峰间以及波峰附近，应当可以看到密集的成交量。

头脑中有了上述的通用法则，投资者就可以让市场展开，绘制它的周运动和月运动，以便在每个中浪级运动出现时与之俱进。周运动在图57至图61中给出。中浪在1923年3月结束。它由五个小浪级摆动组成，看一眼图57就能知道。接下来的中浪二，像所有偶数标示的运动或调整运动应该的那样，由三个浪组成。中浪三运行至1925年11月。其后是通常的三浪调整。