第三章    识别波浪

在先前的讨论中，股票价格的波浪运动处理得相当一般，建立的主要观点是：一轮运动由五个浪组成，而一轮运动的五个波浪等同于下一轮更大运动的第一浪。在这一点上，应该介绍关于波浪运动的第二个基本事实，这关系到奇数浪与偶数浪之间的差别。

回忆一下，浪一、浪三和浪五是主方向上的驱动，而浪二和浪四是相反的方向。浪二起到调整浪一的作用，而浪四起到调整浪三的作用。主要方向上的波浪和逆主要方向上的波浪之间的差别在于，前者可以细分成小一浪级的五个浪，后者只能细分成小一浪级的三个浪。在先前的讨论中，M至N的运动如图3所示。

如果再把这个运动分解成低一级的波浪，它就会如图4所示。

注意，在图4中，第二浪（浪1至浪2）和第四浪（浪3至浪4）每一个都由三个更小的浪组成，此时浪一、浪三和浪五每一个都由五个更小的浪组成。从这种解释中可以得出的法则——而且这些法则对整个波浪主题来说是基本的——是：

1） 主要运动方向的波浪，或者说是奇数浪，是由五个更小的浪组成。

2） 调整浪，或者说是与主要运动相反的波浪（偶数浪），由三个更小的波浪组成。

为了进一步解释上述法则，让我们考察图4中1~2的运动。这是五浪或称从M至N的完整运动中的浪二，因此就像所有调整运动必需的那样，由三个浪组成。然而，1~2的运动的三个浪在隔离开来时形成一个清楚的调整运动，因此根据上述法则，由于它们在1~2的整个调整运动方向上，所以这种用奇数表示的浪（或称浪a和c）每个都应由五个更小的波浪组成，此时偶数浪（或称浪b），因为它与1〜2的运动方向相反，应当由三个浪组成，在这个运动中是一种调整。如果我们现在用浪级更低的波浪来表示1~2的运动，它就会如图5所示。

为了方便起见，让我们把运动的奇数浪称作基本浪，并把偶数浪称作调整浪。回想一下，基本浪将包含小一浪级的五个浪，而调整浪包含小一浪级的三个浪。关于波浪的其他法则和兴趣点如下。

波浪运动应用于股票平均指数，例如道琼斯指数、标准统计指数、纽约时报指数；还应用于股票群，例如钢铁股、铜业股、纺织股；还能应用于个股。在研究个股时，会发现一些股票在上涨，而另一些在下跌或正处于一轮调整运动。然而，在任何给定的时间，大部分个股会遵循相同的模式，结果平均指数，或称总体市场会呈现出波浪现象。由此得出结论，市场平均指数中的股票数量越多，波浪模式就越完美。

波浪没有统一的长度或持续时间。由五个浪组成的一完整运动，总是由一个或多个控制因素引起的，然而三个上升浪（浪一、浪三和浪五），与它们的两个调整浪（浪二和浪四），组成完整的运动，将以某种方式使它们自己适应现在进展。

这种运动背后的基本因素通常在其对整个运动形态的影响结束之前不会被识别出来，但是在运动过程中，当前的消息对每一浪来说都有效，因此在范围和持续时间上修改了正在组成完整运动的五个浪中的每一浪。

一般来说，可以假设浪三将会达到比浪一更高的水平，而浪五会走得比浪三更高。同样地，浪四不应当延伸到浪二达到的低水平。浪二很少会抵消浪一获得的所有成果，而浪四很少能抵消浪三获得的所有成果。换言之，完整的五浪运动在特点上通常是倾斜的，如图6所示。

为了正确地观察一轮市场运动，为了分解如此一个运动的各个浪，这个运动必须在行进中处于两条平行线之间的通道中。大多数文具店都出售股票平行尺，使用这种工具可以大大简化这种通道分析法。

只有当浪一和浪二完成后，通道才能开始。在图7中，浪一和浪二已经结束，留出了三个暴露的接触点，或称独自突出的点。第一个暴露的接触点是浪一的起点；第二个暴露的接触点是浪一的终点，也是浪二的起点；第三个暴露的接触点是浪二的终点。为了解释，这些点已经被称作M、N和O。在准备通道时，应该在暴露点M和O之间绘制一条基准线。然后穿越暴露的接触点N可以绘制一条平行于基准线的直线，称作“上通道线”。上通道线应当延长一段距离到N的右边。当这种操作完成时，通道就会像图8和图9中那样出现。

浪三通常应该在上通道线附近终止。如果浪三超过了上通道线，那么上升运动已经出现暂时的强劲，然而如果浪三在上通道线下就结束，上升运舍弃，而使用新的通道。新的通道是通过绘制一条连接点N和点P，或者说浪一和浪三的终点的上通道线来建立。仍然称为基准线的，和新的上通道线平行的一条直线，是穿越暴露接触点O并延伸到右侧来绘制的。在这条线附近，浪四应该终止。图10显示了老通道或称废弃的通道，以及新通道。当然，如果浪三刚好在首先从点N画起的最初的上通道线终止，那么废弃通道和新通道将会是一个而且相同。

当浪四结束时，不管是在正好碰到基准线，还是在其上下，都可以绘制最终通道。这条通道相当重要，因为它有助于确定浪五也就是最后一浪的终点。这是在一轮长期运动的终点，投资者和投机者必定主要会关注他们的操作是否证明是成功的。最终通道可以通过绘制一条连接浪二的极限终点或称暴露的接触点（O），以及浪四的终点或称暴露的接触点（Q）的直线来定位。平行于这条基准线，并接触到浪三的终点（P）可以绘制出另一条或上通道线。如图11所示，为了解释得更清楚，上图中被废弃的第一条和第二条通道线已经被擦除。浪五正常应该在上通道线附近结束，尽管这个主题因为它的重要性，将会在后面对波浪特点的讨论中更仔细地研究。

当第五浪结束时，将会有一轮向下运动或称调整，它比在上面讨论的通道形成中记录下的那些调整的比例大。这个波浪成为下一个更高浪级运动的浪二，就像在先前的通道中的第一个五浪现在已经重新标示成了下一个更高顺序的浪一。在更高的等级上进行通道分析可以根据相同的原理从浪二的终点开始，如图11所示。