最后几个计划/系统要点
在引领你在交易旅程中畅游之前，我们还需要了解一些知识。
再谈谈资金管理
交易者在风险管理和资金管理上花再多的时间也不为过。我们已经谈论了识别风险的方法，并且也谈论了如何降低和避免风险。我们也熟知风险承受能力的概念，了解如何使交易和系统设计融为一体，然而我们还没有讨论过面对风险的心态问题，所以在这里将会对此问题做一讨论。
人们习惯把风险/回报/期望值与承担风险联系在一起。比如：假设在一个交易中，交易者在开仓头寸中股票下跌损失100美元，他有两个选择。可以立即清仓，损失100美元；或者运用策略，那么在头寸中保本的可能性为10%，但是也有90%的可能会损失1000美元。你会选择哪个？
另一种情况，在一次交易中，你的股票上涨获得100美元。你可以立即清仓获得100美元收益；你也可以继续持股，获得1000美元收益的可能性为90%，也有10%的可能没有收益。你会选择怎么做？
从期望值来看，交易者可在亏损100美元时斩仓。而继续持亏损头寸的期望回报值是一$ 900（10%× $0 -90%×$1000），远没有只损失100美元好。同样的，持盈利头寸的期望回报值是＋$900（10%x$0 + 90$x$1000），比100美元的收益要好得多。
理论推理看似非常简单，但是应用中却并非如此。很多持有头寸的交易者都会受到希望和恐惧的左右。他们希望亏损头寸反弹，害怕盈利头寸下跌，因此不会得到高盈利。结果正好与止损目标相反，有经验的交易者都会冷静观察盈利头寸走势。而这又一次说明了拥有和坚持交易计划的重要性。交易计划可以使交易者在做交易决策时不受感情因素影响，克服希望和恐惧这一问题。
然而，风险管理远不止这些，它是大部分成功交易者困扰的问题。一些交易者明知道交易将会是亏损头寸，他还是要进行交易。众所周知，股票交易不可避免有涨有跌，所以，没有永远赚钱的系统和交易方法。交易中总会出现亏损，甚至会有持续亏损。因为它的不可避免性，每个交易者都应充分认识．做好准备坦然面对这种情况。
交易者实录
英国投资论坛上列举了以下噩梦般的情形：
当你烂醉如泥时进行交易注定会带来灾难性后果。而我偏偏在一次饮酒超过我正常酒量的10倍时进行了交易。
——FetteredChinos
一个朋友……对他的杠杆作用利益和批量非常困惑,本应承担10美元/点的风险，而却承担了100美元/点。仅仅几分钟后，NTP（非农报告）的发布使他们的股票下跌亏损10000美元。
——Adrian allen99
劝阻交易者做愚蠢的事情也属于风险管理的范围，比如犯一些不应该犯的错误，在不应该交易时进行交易等。拿之前那个后来才意识到自己的股票风险是100美元/点而不是10美元/点的交易者来说，如果他早一些看到并且稍微想一下在日历上发布的重要数据，即使在没有产生巨大损失时，他的心跳也应该加快很多。只要稍加注意，就不会产生这么严重的后果。
显然，不仅对于新手，对于所有交易者来说，在买卖盘输入时的小差错都会产生严重的后果。在股票市场上，没有在你下买卖指令时犯错误产生亏损的速度再快的了。不过，幸运的是只要稍加留神就可避免这种错误。每个买卖盘输入系统都有订单确认机制，你可在确认一切都正常后再下买卖指令。
缺陷分析
在市场分析方法那一章，我们使用了代表性偏差，通过偏差可看清各种事物。当时我们以一个地图为例，地图展示出地形，但又不是地形本身。它显示的是交易者在制定决策过程中本身所具有的局限性。
当然还有其他偏差。
博彩偏差指的是股民控制力来源于那些彩民持有的信念，认为挑选数字会增加得奖概率。如果得奖的数字在那些给定的系列数字之中，那么不管这些数字是随意挑选还是通过一定系统选择的都无所谓。
博彩偏差指的是与入行信号相关的交易。一般来说，交易者都要花很多时间来找出最好的交易系统才跟进交易，事实上，股市上每个交易的获利本质上那是靠偶然现象的。这就是为什么我们之前提到几次说一定要认真研究平仓决策的原因，即资金管理。这也是交易者必须研究股市的原因，不要认为自己的意志可以影响股市。
与博彩偏差密切相关的是赌徒谬误，认为经历一连串的亏损后，获得盈利头寸的概率会更高一些。比如一个标准的六面的骰子仍一次，扔出的结果是5那一面朝上的概率是1/6或者说17%，下次再扔骰子结果是5的概率仍然是1/6，与非5面朝上的次数无关。
很多人都有这样的问题，在得出特别事件概率后，直接外推到单个事件。比如，扔骰子100次，出现20次非5面朝上的概率是1/3，难道那意味着出现19次非5面后下次出现5的概率就是2/3？绝对不是的！为什么？因为每次投掷都是一个独立事件。1/3指的是连续出现20次非5面的概率，而不是出现19次非5面后下次出现非5面的概率。
这种理论的基础是不连续的独立事件，骰子完好并且不具有记忆性。有人会发现交易系统一般以同样的方式运作。这个观点是正确的，即使系统没有完全按同一方式运作。我们必须正确使用统计表来推出有用的结果，而不能用统计数据证明一些事件。
再回到偏差上来，保守偏差本质是固执的意思，也就是交易者拒绝考虑那些与他现有观点或理念不相吻合的因素，不愿随境况改变他的头寸（或者缓慢做出行动）。我们都见过类似的事件，比如直到迹象显示与交易者理念相反的事实毫无疑问正确时，他才会接受这个事实。这种情况尤其发生在交易者已经在公众面前表明他观点的时候，接受其他事实只能意味着他必须在公众面前承认他的错误。说这么多的重点是：交易时要灵活，要做到能够随时迅速地随境况改变观点。
对于在股市上活动的交易者来说，上面提到的几个偏差都是严重的缺陷。对于交易者来说，要让他承认两件事是很难的，承认自己犯了很大的错误，承认自己没有掌控好市场，而这两点都属于我们提到的缺陷。如果交易者能够克服这些障碍，他就能够在股市上畅游了。
另外一个就是在分析中的缺陷，叫后释性误差，尤其是在做系统设计和测试时容易出现，即交易者在做决策时所需要的信息不存在。当然，不是谁故意造成这种信息不存在的。然而，也可能出现这种情况，交易者在使用电子制表软件（例如EXCEL）进行计算或者制图表时参照了错误的结果。注重细节就可避免在你的交易中出现后释性误差。
不能人云亦云，必须有自己的想法
听取别人的建议不可能永远成功交易。对于有经验的交易者来说这是众所周知的，新手必须要经过教训才能成熟。因为交易本身是个个体冒险。
考虑一下本书之前提到的在做交易计划时所作的评估。没有哪两个人对市场权益/知识、交易时间段、可用资金和抗风险能力等任意两者的认识是完全相同的，因为每个人的背景和生活经历不同，所以也就是说别人给你的交易技巧和建议不一定符合你自己的情况。
假设内幕人士所告知的XYZ股肯定是盈利股。那么，在哪个时间段内盈利？包含了多少风险？在股果交易时你占有股份吗？退出方式是什么？技巧基础是什么？最后一条最为重要，因为一个人不会在自己认为不应该再持有该股时还继续跟进。比如，作者持有的股票持续下跌，一直处于亏损状态，那么作者会在价格稍微处于弱势时就将股票卖出，即使会损失很大。每个人有每个人的哲学观和特点。
这里我们是用内幕人士为例，其实也适用于所有在交易时给你提供建议的人，也包括股票专业人士。他们都有自己的思考方式，但不一定适合你。
重点在于，每个人都应该有自己的观点想法，自己的股票自己支配。当然能从其他地方获得交易理念很好，但是你必须做适当的尽职调查使别人的交易理念成为自己的，符合自己的交易风格。要不然的话，与你的风格不符，在长期交易中必将给你带来很大的麻烦。
需要指出的是，在做交易计划时也应该有自己的观点。正如只有发出人才会使他的交易系统发挥好的效果，交易计划亦是如此。你要根据自己的兴趣、境况、长处和弱点来设置自己的交易计划。
风险/回报
风险/回报率指的是交易中期望获得的收益（回报）与可能承担的损失（风险）的比值，是交易和交易系统中的相对数字。
股市术语
在股市上风险/回报率一般都反过来计。比如，当一个交易者告诉你他的风险/:回报率是3：1，意思是期望收益是可能承担损失的三倍也。按理来说，应该写成1：3，但是交易者一般先考虑收益。
之前两章中，我们拿来举例子的机械系统已经给收益/损失率下了很好的定义。在这种系统下，交易者已经对风险/回报率作了调查和测试，对基本交易的风险/回报率有了很好的了解。
然而自由决定交易者却没有完美而精准的（行情）数字来做参考。但是自由决定交易者有两种方法确定风险/回报率。一种方法是回顾过去的交易记录求一个平均数。对于交易者来说，这是一个相对标准的方法，其他方法得出的数字都没有这种方法准确。
另一种获得风险/回报率的方法是研究预定数字。比如，交易者在他的交易计划中设置的风险/回报率是1：2。也就是说每冒100美元的风险，预期应该获得的收益是200美元。交易者会一直按照这种模式进行交易。如果成功率够高的话（高于33%），那么交易者就会获利。当然，交易者要充分了解成功率这个概念。
随机交易系统
自由决定交易者和成功率的概念使我们又回忆起交易系统的发展和测试。很多时候，在随机交易系统中交易者很难进行后项测试。也就意味着交易者使用非机械系统交易方法后，不能快速有效地了解此方法的效果。
但是也不是没有解决方法的，可以产生一系列的统计数字，也就是在模拟环境（模拟环境是模拟真实交易设置的）中进行交易。采用这种方法虽不是最快得出结果的方法，但是有极大的好处。其中一个好处就是得出的结果基本上出揭示了真实交易的结果。这对交易者来说是极其重要的，很多交易者喜欢用这种方法推论结果。
同时，交易系统的应用是交易者在理论上和实践上认识股市的很好的方法，即使是在模拟环境下。很多有用的信息都是通过这种方法获得的。因此很多交易者也认为随机交易系统比其他交易系统更好一些。为经受时间的考验，自由决定交易者必须对股市有很好的预感。不能做到这一点的话，交易者就很难再继续发展，有大的作为。
可以说，对随机交易系统的机械运用要比随意使用它成功的概率要大。调查显示，习惯使用预定规则进行交易的交易者比那些全靠自己摸索交易的交易者成功的概率要大。你可能不能像定义机械系统那样精确地定义随机交易系统，但是你一样可以根据你所做的事情总结一些规则出来。如果连这都做不了的话，就说明你根本没有真正拥有自己的交易系统。
进入实战
在本书的前一部分，我们强烈建议读者在开始阶段不要直接把钱投入股市，因为你对交易没有一个真正的认识，不知道如何进行交易，不知道自己的投入有多大的风险。跟其他事情一样一一真正交易之前要先进行模拟实训。
现在我们要改变一下方式。
希望本书的学习使读者能够对股市有理性的分析一一如何进行交易以及如何运用策略获取利润。如果你自认为已经做了足够的训练，那么现在是时间进入真正的战场了。
很多行家认为，新手必须经过长期的模拟训练才能进入实战，不应该这么快就直接进入股市。其实实战练习能够使新手获得更多的宝贵经验。
在继续讲解之前，这里需要申明的是，我们不是让你把你银行户头里所有的钱都投入股市，这样做是绝对禁止的。这里是说让你开户存入一小部分钱，少得在你心中激不起一点波澜。这就是Oanda的FXTrade系统平台的好处。你只需通过Pay Pal在你的账户存入10美元即可，只进行单一货币交易。
交易实录
比起模拟账户来说，用自己的钱在股市上进行交易时，我就会更加关注股市交易。正因为如此，我的交易策略等到了更大的提高。——RM250 Oanda’s FXMessage Board
为什么我们建议新手这么快就进入真实交易呢？简单地说，就是因为模拟交易和真实交易有很大的不同。这里我们就不讨论模拟交易平台与真实交易平台的不同了，（对于FXTrade来说可能没有什么差别，但是对于其他代理经纪人/证券商来说就有很大的不同了），这里要讨论的是虚拟资金和真实资金的差别。表面上看它们没有什么差别，其实有很大的不同。从模拟交易到真实交易的转化是一个很大的跨越。很多交易者表述，在模拟交易环境下他们很放松，对持有头寸没有多大的兴趣。然而，一旦把真正的资金投入股市，情况就完全不一样了，会死盯着未完结交易的每一个波动点。然而这也有不好的负面影响。
交易实录
尝试一次真实交易后，好长时间就没有再进行真实交易。因为我需要学习的东西太多了，但是在交易中我发现了一些经历棘手交易的心理因素的影响。如果你已经有自己的交易系统，但是在交易中要让你对你的交易规则作变换，变换的结果与真实交易中变换的结果是不一样的。真实交易中却要求你坚持遵守自已的规则，否则的话你就会被淘汰出局。——osimprov Oanda’s FXMessage Board
分析过度
第一次进行实战交易的交易者容易出现分析过度的情况，这是因为他们花大部分时间盯着价格表的原因。事实上，在市场大环境下，价格的变化是没有意义的，然而如果他们认为每个波动点都与他们生命有关联时，他们就会忽略了市场与价格的关系。结果是，他们认为每个波动都应该重新分析股市和/或他们的头寸。
另外一个产生过度分析的原因是手头信息过多，这也正是当今这个信息时代的特点。现代的交易者接触数据的机会很多，因此得到的信息也就很多。每时每刻都可以听到分析师的研究报告，电视上的报道，甚至在聊天室都可以获得信息。此时就应该回忆一下之前我们说的“要有自己的观点”这一部分。你所获得的信息都是别人的观点，甚至其中一些观点还没有你分析得好。从这方面来说的话，获得的信息少一些可能更好。
过度分析的其中一个后果就是前怕狼后怕虎，也就是所谓的优柔寡断，这是一种可怕的情形，在千钧一发的时刻却犹豫不决。不能独立完成交易是交易者没有成熟的标志。
过度频繁交易Ⅰ
另外一个经常发生的是过度频繁交易，与过度分析中的优柔寡断正好相反，过度频繁交易是指交易者不断分析行情，然后不断买进卖出。结果使交易者陷入拍拉锯状态，进行一个交易，接下来进行事后评论，又偏向另一方向，再事后评论，再偏，等等，一直这样持续下去。正如你预计的，这样是不可能盈利的。差价和/或交易费会很快耗尽我们账户上的盈利。而且，交易者也会陷入崩溃境界，不会有明智的决策。
但是，我们也会发现，不仅新手会受到过度分忻和过度频繁交易的困扰，连专业分析师（作者曾经也是）和评论家也经常出现这种情况，因为他们的工作性质要求他们每时每刻都得专注股市行情，对股市的每个走势找出原因（其实很多时候是没有原因的），或者预测接下来的走势。因此，导致这些专业人士只专注最短时段的变化。如果你要进入股市听行家讲解，要记住以上情况。
过度频繁交易Ⅱ
然而，有时过度频繁交易也不一定是过度分析的结果，而仅仅是因为兴奋过度的结果。经常会出现这样的情况，交易中盈利时感觉非常好，然后就幻想还会出现同样的情况。从这一方面来看的话，交易就像是赌博一一一个间歇性回报冒险活动。
交易者实录
进行真实交易时最大的问题就是在开始阶段太艰难了。一一奥兹·约克，Oanda’s FXMessage Board
这种情况的问题是盈利后的洋洋自得使交易者不能进行客观正确的判断。对盈利的追求使交易者偏离自己的交易系统或计划而进行交易。所以现在说一下交易者想当然的事情，“只有一个标准没有满足是没关系的”，“股市会给出讯息；我现在就要再次交易”，“现在我可以承担更大一点的风险了”，等此类的想法。很多时候，正是后面那一条使交易者陷入困境之中。一次交易所获得的盈利可能在下次交易中一下子亏损完．或者在下次风险更大的交易中损失更多。
虽然如此，交易者还是要经历这个过程的，并且经历得越跑早越好。当进行过真实交易的交易者在整个交易计划的发展和完善中能够有更好的判断。只有当交易者认识到对持仓量和买卖盘输入的忽略会导致损失时，才会真正认识到交易中的风险。（强烈建议）交易者可在模拟账户中开发测试自己的交易系统，但是不在真实交易环境下锻炼自己，是很难找到适合自己的交易系统的。
交易者实录
从模拟账户到真实交易转换的初始阶段是要经历一些痛苦的。但是，我可以深切感受到用真实资金和虚拟资金进行交易的不同。可以说，它影响了我的风险观念，在策略使用上更加保守。——Scolaire Oanda’s FXMessage Board
综上所述，建议交易者尽早进行真实交易，也就是我们常说的，只有踩到水中才会知深浅。但是切记这笔钱是你的闲钱，很小一部分。任何事情都要有付出的，要看自己的付出是否值得。