第25章 交易欧元：关注它、挤压它、爱它、离开它
约翰·卡特
交易是世上最骗人的行业。没有经过任何培训，谁也不能走进机场，跳上一架747，开上跑道就飞，但人们都习惯了不经过任何指导就开个户进行交易。
对我来说，交易中发生的最大变化是我知道了抛开大脑，只关注几个好的交易确立点。一旦我知道了这几个确立点下一个问题就是每次在做每笔交易时都能同样按照这些确立点操作，不思考，不啰嗦，不怀疑。我记下自己的交易行为，给自己每次执行确立点的表现打分，而不是记下自己赚了或赔了多少钱。盯着盈亏自然就助长了让很多交易者痛苦不堪的坏习惯，但确立点方法能培养促使交易者不断进人盈利王国的习惯。
尝试和真心喜欢
我喜欢哪些确立点？虽然我用大量交易时间关注电子迷你标普和迷你道指，但很多时候这些指数是一潭死水。如果这些指数交易有了起伏，但比帕丽斯·希尔顿一成不变的生活还波澜无惊，我就到外汇上找下一个确立点。外汇中两个最受宠的确立点称为“匣子游戏”和“挤压游戏”我主要在欧元/美元上运用，但它对所以货币对都有效。，
我喜欢在交易日用些时间赚快钱，随意找货币对快进快出市场，但我还是会用一些时间抓住日内以及几日内和几周内的潜在大幅运行，这就是说用一个账户赚快钱，用另一账户进行波段操作，两种操作都能用到匣子游戏和挤压游戏。后者是多用途的确立交易方法在日内交易上，我用5分钟和15分钟阁．在波段交易时用60分钟和日图。
交易者能很快明白市场从不会永远一直上涨或下跌，市场当然会在很长时间内勇往直前，但有时需要休息和盘整，有时甚至会一跌到底、抵销所有曾经的辉煌增长，就像全力冲刺的时间有限、身体会耗尽所有力量，市场也只能运行那么远的距离，然后就需要停下米休息一下，为下次重大运行储备力量。
匣子操作时要找正在休息 将进行下一次向上或向下爆发的市场。这样的市场应该有一段时间的水平盘整时期只最高价和最低价至少分别经过了两次试探。找到这两次试探后交易者就要在匣子的向上突破点兴人或在匣子的向下突破点卖出，目标价格就是匣子的宽度。（这些做法在所有交易时段内部适用但我自己在日交易时倾向于5分钟和15分钟时段。）波段交易者可以看60分钟图和日图，这两种图在波段操作和日内操作都能用得到，但每种时段彼此独立，换句话说，交易者可以同时用60分钟匣子和5分钟匣子操作，参数和方向都不同此外，因为欧元24小时交易活跃，这些匣子操作可以在任何时间进行我每天晚上都要睡会，但如果我被服务员戏弄了（即我晚餐后点了无咖啡因咖啡，而他们给了我含咖啡的我只好躺在床上瞪着天花板），我就不睡了，会查一查匣子操作是否在晚上可行。
买入原则 （卖出则反其道而行）
1.建立24小时图，这样在用这个确立点指标时会考虑到晚上的活动。
2.按照想要操作的时段确立简单条状图 上面没有其他任何指标或“没用的内容” 多找几个不同的时间段 看看哪里正在形成匣子操作。
3.随市场运行画一条水平线 然后标出最高价和最低价，随市场运行调整儿次水平线，一旦其中一条线被测试了两次，就有可能形成匣子操作。
4.在匣子的另一边再留意有没有测试，假设的确发现了，那么就有了分别对最高价和最低价的两次测试，匣子的宽度是20个点。
5.一旦匣子形成，就下两个订单，在匣子最高价之上一个点的地方确立买人止损订单 在匣子最低价之下一个点的地方确立卖出止损订单。无论市场向哪个方向突破，交易者静等订单成交。
6.触及买入止损时，在人场点之上20个（匣子的宽度）点处确定限价卖出订单，卖出止损点不变，现在则成了止损订单，这就是说风险回报率稍高于1:1。
7.在触及止损或目标价时退出交易，别用跟踪止损。
图25-1是欧元／美元的日图 说明了波段操作 形象展示了“匣子的力量”。5月20日和5月21日形成最低价1.1620，5月27日市场乏力，从最高价下跌，抛盘开始，匣子的高度312点（稍多于3美分）。6月4日和5日市场再次测试了匣子的最低价 6月16日再次测试匣子的最高价。看到这种情况我就下单了，在1.1933设立买人止损，在1.1619设定卖出止损，市场触及卖出止损。由于匣子的宽度是312点，我据此计算了目标价，在1.1307设定了买入限价止损，止损还是原来的买人止损点1.1933。
市场顺利下跌，然后问头上涨，用跟踪止损的交易者就会因为一点收益被止损出场。我止损拉大而且不用跟踪止损的原因就在于这是一个胜算很大的操作方法，整个设计需要“活动余地”才能发挥效能。近两周后我的目标价实现，获利312点，即每份合约获利3120美元。
8月3日欧元15分钟图上形成匣子（见图25-2），第一个最高价在点1，几小时后 潜在最低价形成，我在这里的最低价间出了第一条水平线。然后市场反弹，再次试探了最高价，接着市场平滑下跌，再次考验了最低价，这个最高价比第二高的最高价还低，我随即将水平线移到这里以反映这个最低价。
这些线确定完毕，我就开始下单。在1.2062（比最高价高1个点）设定买入止损，在1.2042（比最低价低1个点）设定卖出止损点，然后价格触及卖出止损点。由于匣子的宽度是18个点，我计算了目标价，在1.2024设定限价买入订单 止损点还是原来的1.2062买人止损点气达到问标价后，我退出交易，获得18个点的利润，即每份合约180美元。我没必要取消自己入场时设定的买入止损，我的操作软件会自动取消。
现在如果我能自动记着恭维妻子每天出门前的衣着，就能安心准备好交易了。
图25-3中，第一次测试最高价出现在1.2347，市场从这一价位起抛盘，我随即在这个最高价画了水平线。市场抛盘下跌到1.2323，我也在此画了水平线，稍后我把这条线上移到1.2331，因为其他的价格支撑试探离这个价位比那个“不服管教的点”更近。在最高价位和最低价位分别各出现了一次试探，四次价格试探完成后，我就在1.2348设定了买人止损订单在1.2330设定了卖出止损订单。虽然匣子不是那么标准，但无疑已经形成了清晰的水平通道。
买入止损订单被激活，因为匣子的宽度是16个点，我把目标价定在1.2364，并同时设定了限价卖出订单。卖出止损不动，仍为止损点。达到目标价，我获得16点退出，每份合约盈利160美元。我本来可以把不听话的点作为最低价进行计算，交易利润则更大。关键之处在于价格下跌几个点时，在哪里画水平线就无关紧要了，只要匣子已经确定就行。我以前的一位导师再三强调：“别抓了芝麻丢了西瓜。”下面来看看下一步。
挤压游戏：在火车离站时再跳上去
挤压游戏利用了市场的平静时期，波动已经大量降低，市场正在为下一次向上或向下的重大运动积累力量。布林带收窄以至于交易在肯特纳通道内进行时，这就可以认为是平静时期了，这一时期波动和信号都减少，市场要喘口气，为下次运行积蓄力量。
布林带重新超越肯特纳通道的范围时会出现交易信号。我用12个时段的动能摆动指数确定是看多还是看空，值大于零时看多，小于零时看空。这些都是打包好的，大多数的制图软件套装里都有。至于参数，我只用TradeStation的默认设置就行，而且还会再多走一步，将所有这些内容融合到一个指标中，在图上更容易看。
买入原则（卖出时则反其道而行之）
1.画出24小时图，可以将晚上的活动也计人指标计算。
2.这种方法要注意的地方是第一个黑点（见图25-4），这不是交易信号，但是提醒了交易信号正在形成。
3.这个指标的信号是一系列黑点后的第一个灰点（本页图上有详细显示）。
4.一旦在一系列黑点后出现第一个灰点，如果该柱状条在零之上，就看多。一旦信号出现，设定市价订单，这时动能唱主角，交易者别让可能无法成交的限价订单搞乱了阵脚。（记得芝麻西瓜的事吗？）
5.根据所用图的时段确定止损。在5分钟图上用20个点的止损；在15分钟图上用25个点的止损；在60分钟图上用30个点的止损；在日图上用50个点的止损。一个点相当于一美分的1/100，或一份正常规模合约里的10美元、迷你合约里的1美元。
6.仅根据交易动能确定目标价。一旦动能信号开始减弱（掉头），就退出交易。
7.勿用跟踪止损。我对这种头寸就像对待婚姻一样一一或许想改变交易的一些内容，但最后我知道还是顺其自然最好。
8月23日我起床后发现欧元刚刚发动挤压（如图25-4所示），标志就是连着三个黑点后出现了第一个灰点，此时的柱状条低于0，我看空交易，在1.2252成交，在1.2282设定了30个点的止损。市场抛盘严重，动能从未抬头。我整天都在场内，直至东部时间下午4:00动能开始放缓时退出，成交价是1.2146，获利103个点，每份合约赚了1060美元。
图25-5是欧元5分钟图 在早上快到东部时间10:00时进人“黑点区域多并在1.2054成交止损点在1.2034。市场在接下来的90分钟内稳、步上行’在即将到中午12:00前开始势弱（点B），我退出市场，在1.2153成交，获利119点，每份合约赚取1190美元。
风平浪静时
市场进入平静期时出现匣子游戏和挤压游戏，市场进入平静模式的唯一原因是要为下一次重大运行积聚力量。交易者要对这一举动保持警惕，当然还要注意运行的方向，这两种方法都有助于交易者利用市场的起起落落。
最后，我认为强调交易者要找到适合自己个性的市场非常重要，这一点的重要性再强调都不为过一一如果他们想要获利的话。如果你发现只有在买入突破上行和卖出突破下行你才舒服时，那欧元很可能就是你的选择。这个市场趋势下跌和形成都非常突出而电子迷你标普往往用假突破下行和上行欺骗交易者。换句话说如果你在买入标普突破上行时吃了亏，那就试试欧元。
约翰·卡特，交易市场公司总裁，该公司提供金融市场信息。卡特前19年一直都在进行活跃交易，他，在英国剑桥大学学习国际金融，然后从奥斯丁的德克萨斯大学毕业。从1996年起他就是全职交易者，1999年推出了www.tradethemarkel.com，并在2005年专门针对外汇市场推出了www.razorforex.com，著有《驾驭交易》。除了与管理基金合作，他每天的市场策略和交易对象会为很多经纪公司的客户自动执行用于交易。
本文首刊于2005年3月的SFO。