第19章 发现外汇交易趋势
凯茜·莲恩
虽然个人投资者从20世纪90年代就能交易外汇了，但对很多人来说，这还是个陌生的市场，要学习新的词汇，跟踪新的市场运行诱因，但一旦你掌握了诀窍，外汇交易与股票或期货交易无异，甚至有时还更简单。外汇交易者不用从几千家公司里选花魁，只需要跟踪八个不同国家和组织（美国、日本、欧盟、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞士）的发展就行。
利用技术分析的交易者甚至更容易 因为外汇市场24小时交易的特性有助于提高分析的正确性。研究技术分析就是研究过去的价格行为，再用这个信息预测未来的价格行为。既然外汇市场是元休交易，数据’就很庞大，图表里的信息更可靠，实际上不少外汇交易者与股票或期货交易者一样，只用技术分析。
你是哪种类型？
无论你想、交易哪个市场一一股票、期货还是外汇，一般逃不过这两种交易者：趋势交易者或幅度交易者。趋势交易者跟踪资产现在的运行方向，而幅度交易者一般要找到最高价或最低价，两种做法都成绩斐然。但趋势交易是外汇市场最流行的交易方式，特别是在专业交易者和对冲基金中，主要原因是外汇市场的趋势会持续几周、几个月甚至几年。
交易货币实际上是交易一个国家的前景，这一般不会轻易变化，特别是不会在短期内变化。如果经济状况良好，放缓期出现前会逐渐出现很多信号、不会有意外之举，因此很难找到最高价或最低价，这样往往是自找苦吃，明显的例子就是新西兰元／美元，从1997年到2000年整整四年被抛盘，然后从2002年到2005年连续三年上涨，几乎没有回调，在2006年夏天再次上涨，持续整一年到2007年夏天。这段时期的损失同样显著，比多年运行中每一年的40%还多。如果有人想在这几年抓住最高价，只会是在痛苦中煎熬。
趋势交易理论很简单：只要货币对不断冲高就一直买人，只要不断跌破最低价就一直卖出，但在实践中非常难做到，因为趋势在回头看的时候才很清楚，特别是趋势形成需要几周或几个月的时间时，此时，运行继续的概率与无力继续的概率几乎一样高 因此交易者要有工具帮助他们决定趋势何时刚开始或何时接近尾声就极其重要，方法不计其数，但在外汇市场有种方法特别奏效。
确定趋势
我是移动均线的拥楚 因此我的很多交易策略中都用到这一惯用的指标。移动均线从定义上讲就是资产价格在一定时期的平均值，例如，要计算10日简单移动均线的值 只要把过去10天的收盘价加起来再除以10就行了移动均线最常用于确定支撑和阻力，以及货币对的短期或长期趋势。我最青睐的移动均线是50小时、100小时和日简单移动均线，因为长的时间段包含了足够的统计数据，短的时间段又能提供趋势转向的早期新号。
如果你是要看多或参与新一轮上涨趋势 价格就要上涨到50小时和100小时简单移动均线或日简单移动均线之上，这样就意味着目前的趋势很强劲，能够突破过去50天和100天的均线。只要价格位于这两个移动均线之上，上涨趋势就安然无恙。另一方面，如果货币价格运行在50日和100日简单移动均线之下，那么趋势就转跌，等到回到50日简单移动均线之上方可认为是上涨。
在运行中建立交易
看看欧元／美元小时图（见图19-l）中确立交易的简单例子2在8月2日，欧元／美元在I.367穿过移动均线，表示新一轮上涨趋势出现了，货币对在8月7日前都在50和100小时简单移动均线之上，到了当日，价格大约是1.3795。
如果你在8月2日看多，并在8月7日退出，就有125个点的利润。此次看多交易后不久，图上出现了下跌的假信号，但如果用第二个标准（第二个标准稍后详述）检验，会避免这笔交易。
提高时间段
我们来看看日图上的时间段 日图上很少见到移动均线被打破或突破。但如果在日图上出现突破，那么运行就会持续很长一段时间，澳大利亚元／美元就是这样一个明显的例子（见图19-2）。3月12日，货币对上行突破50和100日简单移动均线（当时的价格是0.783)'随后的两个月，澳元／美元一直在50日简单移动均线之上运行，但在5月21日，货币对下跌到50日简单移动均线之下，货币对的交易价格0.8195。只要抓住了3月的信号，就能获得365个点，运行继续，而转向是假信号，但365个点的获利也很可观，并且激进的交易者会再次入场。
确定动能
仅根据移动均线交易通常会导致虚假信号 就像上面EUR/USO的例子。为了避免这些虚假信号，我会用平滑异同移动平均线摆动指数，这是动能摆动指数，有助于确定趋势是否刚开始还是实际已经完成。说得更确切点，平滑异同移动平均线计算的是短期和长期移动均线之间的差，因此就用柱状图反映平滑异同移动平均线和更短期的移动均线之间的差。
图19-3是平滑异同移动平均线的最常见用法：柱状图从负值变为正值时（或线交叉上行时）买入，在柱状图从正值变为负值时·
（或线交叉下行）卖出。柱状图在A区交叉上行，在0.83前后发出买入信号，并一直保持正值，直至上涨在0.845前后无力为继。在B区间，平滑异同移动平均线再次在约0.86交叉上行，但在澳元／美元交易价格为0.885时交叉回到负值区。C区间出现实出信号，从0.885下跌到0.82。
利用平滑异同移动平均线交易的另一种方法是价格和摆动指数的背离。例如，如果价格出现新高，而摆动指数却没有，这就是上涨或暴跌会很快结束的早期信号。虽然一些交易者只用平滑异同移动平均线，但仅依靠柱状图也会带来虚假信号。
综合利用
因此我喜欢一起使用移动均线和平滑异同移动平均线，形成可操作的交易策略。50小时和100小时或日移动均线有助于明确新趋势何时出现以及趋势的方向，而平滑异同移动平均线会确定后来的运行。如果平滑异同移动平均线与移动均线交叉同时上行突破移动均线，这就是强有力的买人或卖出信号 下面是我的交易原则 记住这些原则不是一成不变的，只是帮助外汇交易者抓住趋势的简单指导。
1.要等货币在50和100时段简单移动均线之上交易的时候。移动均线被突破表示新趋势已经出现。
2.只有在价格突破最近的简单移动均线之上10个点或更多，而且平滑异同移动平均线在之前的5个柱内与零线交叉时再出子。更保守的交易者还会等到K线图收盘价完全高于50和100小时移动均线或日移动均线。
3.在5个柱的最高价或最低价设定第一个止损这是一个宽松原则，因为每个人设定止损的方法都不同。我用这一条的关键是在短期交易时用之前5个柱的最高价做长期交易时用前5个柱的最低价。
4.价格突破50简单移动均线10个点时退出。这个原则能够使交易者尽可能地掌控运行，一直锁定利润。10个点原则还能避免趋势中的虚假突破。
举个例子看看整个策略在实践中如何运用 （见图19-4）。美元／加元图显示在3月21日的运行低于100日简单移动均线，这时移动均线是1.1612交易要这么做：看看是否平滑异同移动平均线在过去5个交易日变为负值（在移动均线信号前一天的确如此），然后等到美元／加元突破移动均线10个点，这时在1.16看空，止损设定在5个柱的最高价1.1788。美元／加元运行问到最近的移动均线（本例巾是50日移动均线）之上超过10个点时退出，这天是7月27日，货币对交易价格为1.0626，也就是说在4个月内获得了974个点，风险回报比是1:5俨即使这段时间只做这一笔交易，所获得的利润或许比短期交易者一周交易两三次获得的还多。
图19-4也说明了我不仅仅用平滑异同移动平均线摆动指数作为交易信号的原因，而且其能够用于确定新趋势何时出现。平滑异同移动平均线在5月9日由负值转回正值，当时美元／加元的交易价格大约是1.105，如果这时退出交易，就会向白把400个点丢掉了。
如你所见，货币会形成确定的趋势，而且会持续几个月，但趋势只有在事后才能看清楚 因此用可靠的工具帮助衡量新趋势何时出现就非常重要。将移动均线和平滑异同移动平均线结合就是抓住趋势的一个简单、正确而易用的方法。
凯茜·莲恩，纽约GFT Forex公司的货币调查负责人，并在全球出版了《货币市场日内交易》。每日货币预测和更多货币交易信息参见gftforex.com，她的博客是kathylien.com。
本文首刊于2007年11月的SFO。