第7章 自己下功夫：点技术路线
布瑞恩·多兰
我每次在交易者大会或更频繁的Forex.com每周市场热线在线研讨会上发言时，总会遇到一些非常基本的技术分析问题，比较常见的问题如“哪种时段的图最好看”“哪种移动均线最有效”问这些问题的既有老手也有新手，因此我觉得这里存在更大的问题。
如果非要我具体说我觉得不少交易者正采用无系统的方法进行技术分析一一一段时间观察某些指标，寻找正确的移动均线或寻找最好的动能研究一一来提高交易成果，但这听起来像是寻找并不存在的技术“法宝”的漫漫长路，也貌似有些本（交易策略）末（技术信号）倒置的嫌疑，就好像说：哦要交易欧万美元，技术层面如何呢？”
而我建议全面、系统、有步骤地进行技术分析这种方式能更好地找到潜在交易机会或交易确立点并成功管理头寸虽然我这里介绍的方法重点针对外汇交易但可以适用所有市场。
循序渐进的好处
有步骤地进行技术分析好处良多。首先，有先有后，我们的目的是用技术指标寻找潜在交易机会，而不是先确定市场，再用技术指标给交易找理由。
从多方面来看，日收盘价高于主要移动均线或看涨吞没线这样的价格运行表示甲乙确立点在右侧俨基本面解释不通的地方．技术信号或许会告诉你未显现的机会；而基本面一清二楚时（可能启动重要突破），技术信号会提供验证，坚定你的看法。但如果没有清晰的步骤进行技术分析，交易者可能会错过潜在交易机会的信号。
系统地进行技术分析还能让交易者有更好的整体“技术意识”，一般来说，这是领先市场、保持头脑清楚的关键。例如，你不会想在事情发生后才发现美万日元下挫的技术原因，例行分析USD/JPY却会让交易者事先发现导致下跌的导火索还可能在价格变动中发现交易确立点。
除了对货币、对价值有更好的技术“感觉”外 完整的技术学习法还可能让你有更好的秩序感，即使市场一片混乱，最近外汇市场的剧烈波动显得这一点更加重要2008年12月欧万美元在数天内就从不到1.30飞涨到比1.47还高一点很多交易者在追随此J幻运行时都手忙脚乱。
但是全面进行技术分析还是要突山几个重要技术点，其中一个(200日均线）会有效抓住反弹快速获利，并激发重要的口内反转（见图7-1）。图中，长钉反转形态是重要的技术信号，这表明已经到达核心高位，表示随后几天会出现潜在的看空确立点。
全面技术分析也包括研究日蜡烛图和一目均衡图，其中会显示传统方法发现不了的潜在重要交易机会。如果交易者不熟悉这些方法，我建议要补上这一课。最近，对技术状况的例行调查使交易者能够在关键技术点设定技术报警，让他们即使不在屏幕前也能掌控全局，但如果分析’不到位，没发现价格水平，就设定不了报警。
基础知识
如图所示，有步骤地进行技术分析是指按部就班地进行同一类型的分析，但分析的步骤是什么呢？整个分析步骤的第一步是确定定期分析哪个市场一一即市场的范围。在外汇市场，你可以跟踪几十个货币对一一可能有海量信息，然后就是这一方法的关键目的一一简化收集的信息，这是技术分析的核心。
货币人要建立起以美元“核心”货币对（EUR/USD,USD/JPY,GBP/USD,USD/CHF,AUD/USD,NZD/USD和USD/CAD）为主、两个重要交叉货币对（EUR/JPY和EUR/GBP）为辅的坚实基础。
ICE美元（洲际交易所对美元进行跟踪测量和计算的指数）至少也值得跟踪，其会指示美元的整体走向，但要注意其对欧洲（欧元、英镑、瑞士法郎和瑞典克朗占77.2%）的权重较大，往往与EUR/USD成反比。我不是说只观察这里提到的货币对，但我认为这构成了外汇市场运行的主体。
我说的主要意思是了解最经常交易（或参与交易）的货币对的所有情况，然后死守不放。可能有人选中了日元，就主要关注日元交叉盘（如GBP/JPY、CAD/JPY、AUD/JPY等）；交易者可能是加拿大人，就关注加元的所有情况。只要交易者保证坚守决定跟踪的货币对就行。
透露真相
货币分析的整个分析不是到货币对就完了。鉴于外汇市场和其他金融市场的重叠部分 我觉得重要的是在分析中包含其他重要金融市场，尤其是去年，市场间关系被突显了出来。
我在此建议根据CRB指数①分析商品交易跟踪标普500分析股市和10年期美国国债收益分析债市。由于某些时候特定商品和商品货币(CAD、AUD和NZD）之间的高度联系，我还想分析西德克萨斯轻质原油期货和即期黄金。再说一次，交易者要自己决定想要分析哪些市场，有时取决于他交易活跃的时间段 例如 如果主要在美国的夜里时间交易，或许就想考虑观察日经指数这样的股指市场。
一旦交易者选定了研究的范围 就要按照标准模式为每个市场建立和保存图表，按照步骤分析，这么做的确有用。我最喜欢用的（交易者可以任意选择自己的研究对象，前提是知道哪些最适合自己）是蜡烛图，研究指数平滑异同移动平均线和平均趋向指数／动向指标（让你在最大程度上看清图表），以及四种简单移动均线（21个时段、55个时段、100个时段和200个时段）。
我选择这些的道理非常直接 蜡烛图能让我看到比其他图表更多的信息 我总是通过趋势指数（平均趋向指蜘动向指标）观察动能指标（指数平滑异同移动平均线），在趋势不明朗时依靠动能，在趋势显现时看趋势，目的就是要在趋势成形、可能会促成大幅趋向运行而又与动能极值背道而驰时通过超买／超卖信息避免茫然无措。
最后，我经常用的是四种移动均线，但还要注意其他人在用什么。（为什么是21和55，而不是20和50？因为21和仍是斐波那契数列②。）
过去几年，我还在分析中加入了一目平衡表，其亦称为日本云图，基本上是一个大型的移动均线／趋势确认系统，这是一个独立的图表形式，、置示四个起到支持和阻力作用的价格水平，还会用交叉点形成买人和卖山信号。
①20世纪以来美罔商品调查局依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数
②斐波那契数列，又称黄金分割数列，以递归的方式定义数列，在现代物理、准品体结构、化学等领域都有直接的应用。
一目平衡表的价格水平以日价格运行为基础，日内不产生波动，也就是说，只要注意一目平衡表与价格的相对水平，就能得到其发出的信号。
常规化
进行技术分析的第一步是进行多时段分析，简单来说，就是在几个不同时间段对每一对货币进行相同的分析。我重点倾向于观察口阁、四小时图和小时图，以确切了解技术信息。
因交易风格不同，交易者或许想用更短的时段（如两小时和30分钟），但我还是建议从日阁开始看口即使是超短期交易者，看的时能很少超过15分钟时段图，还是很可能想要知道价格是杏冲向6个月前形成的日趋势阻力线。日图提供给人的信息更宏观，能够凸显比任何短时段里更大的潜在运行。我还建议至少每个月看一次周图，了解长时期的潜在机会。
我建议按照下面的步骤研究分析每个时间段，从最长的钻研到最短的：
1.形态辨识。观察核心图表形态，如双顶／底、斜向上／斜向下棋形或三角形、头肩形／反转头肩形和看污长／看跌旗形 要知道形态会出现在任何时段中，在看日图时，要研究日蜡烛阁，其可能出现所有形态。
2.趋势线分析。画出能够反映近期价格方向本质的趋势线例如，如果货币对下跌，交易者就要画山对下跌趋势影响较大的主要阻力线，再找到可能的支撑线，如果跌破这些支撑线，就可能会进一步下跌；然后再问问，如果XYZ支撑被打破，那下一个目标可能在哪儿？如果货币对盘整运行，就要找出高低界限，想想突破可能会在何处发生 把这些价格水平记下来以便随时参考，但要认识到，短期图上的趋势线可能会过段时间才会运行这要取决于其斜度如何。
3.移动均线分析。刚出日移动均线，该线在一天内不会变化。还要注意每小时的移动均线，注意其在一天内可能会变化，如果波动大的话，变化或许就很大。移动均线可能是支悖和设置阻力的重要构成部分，如果收盘高于／低于移动均线，就出现突破，也就是说，小时收盘价高于／低于小时均线 就打破了小时移动均线。
4.功能分析。看看超买／超卖情况，并记在心里。再找找看污长／看跌背离、交叉点和其他信号判断一下趋向性运行是否正在积蓄并可能反转。
5.局势分析。观察平均趋向指数判断在所分析的时段趋势形成的条件是否明显。比较动能分析和趋势出现的地方（平均趋向指数＞25）、遵照趋势信息；趋势不明显时（平均趋向指数＜20），动能分析往往更有效。要警惕平均趋向指数出现最高值 这可能表示趋向运行停滞不前。
如果交易者对所分析的所有市场都一一按照上述步骤分析，他们就比随便关注个别市场更奋可能找到可操作的交易机会。交易的确立点可能不在预期的地方出现 但主要意思就是这样一一用相同的步骤在相同的领域一一使用，比只关注一两个市场更有可能找到技术性交易确立点，后者可能不会发现任何明显的信号。
分析步骤实施的时机
我经常碰到的另一个问题是“什么时间进行技术分析最好” 答案很简单，交易者理智清醒的时候 交易者不在市场时，就会更清楚地看罔和指标，较少受到任何基本观点偏见的影响。
就是要用开放的心态进行技术分析倾听图表说了什么，有时候图表说得不多，但有时候义声如洪钟，而交易者就要在刀I听着，这是分析汁划使然或者，特定时间交易者根据自己的安排和交易风格展开分析步骤，但我一丘建议在开始交易前按分析步骤走一遍。
观察外汇收盘
一天的时间中，我想强调的是收盘时间，外汇的收盘时间是东部时间下午5点。日收盘通常会发出一些非常有力的技术信号，为什么？因为在一整天交易后市场已消化了所有的信息和数据一一包括价格走势，然后进行了宣判：日收盘价。
如果重要的日移动均线或核心趋势线被打破，那交易者只有在收盘时才能确定，收盘时也是日蜡烛线成形的时候 （我只填了日蜡烛图的信号），可能会显示出一个可交易的形态。
收盘时也是一目平衡图成形的时候，例如，如果价格在H间已经测试了高价进入云端 但没在收盘时高于云层底部 那就是发出了否定信号（见图7-2）。
除了前面讲的分析步骤我还强烈推荐交易者把日收盘价作为常规技术分析内容之一而且交易者还要在周末用点时间浏览一下周收盘情况，其包含的信息可能比日收盘价还多。
大多数交易者会练习某种形式的技术分析把这作为交易方案的内容之一，但如果只看短期图、一两个指标或少数市场，他们可能无法获得充分的信息。在技术分析时采用完整的步骤，交易者能够集中自己的力量，分析更多市场，有可能找到更可靠的技术性交易确立点。
但更重要的是，按照步骤进行就能把技术指标完全展现出来，如果技术指标未能发出某一市场的任何信号 那么交易的原因可能就不充分。但如果市场发出了交易信号 有严格步骤的技术分析就比不认真的方法更能抓住信号。用标准化方法定期分析市场的固定信息，交易者就能在可交易的技术信号出现时更好地抓住机会，同时避免信息不清楚的市场。
布瑞恩·多兰，美国嘉盛集团分部Forex.com的调研负责人，是在货币市场从业19年的老将。美国嘉盛集团是线上外汇交易的先驱，向140多个国家的客户提供外汇交易和资产管理服务，该公司的旗舰服务公司嘉盛英国有限公司（Gaincapital.com）为机构投资人服务。Forex.com是该公司的零售部分 为各种层次的个人投资者提供24小时、最低账户资本的免佣金交易以及广泛的教导和培训。金融媒体经常就货币市场动向征求多兰的看法 他还就短期交易策略和风险管理在《财富周刊》、《股票和商品技术分析》和SFO杂志等杂志上发表文章，而且也是彭博集团、美国消费者新闻与商业频道、路透集团和道琼斯等金融媒体的长期坪论员。他与人合著了《傻人货币交易》。
本文首刊于2009年3月的SFO。