作用线/反作用线

交易中,如果能事先预计出市场运动的目标价格,就能帮助交易者应对这些难以忍受的情绪袭扰,进行有效的缓解。作用线/反作用线就能帮助交易者决定出市场的目标价格。只要市场的反弹波段一旦形成,就可以马上画出和应用作用线/反作用线。如果市场出现意外的惊人价格运动,作用线/反作用线就会给出一个参考点,用来决定何时平仓获利出场。我们还是来看一些有关的市场举例说明。

4月份交割的黄金期货

图14.1,2001年12月初(A),4月份交割的黄金期货形成了市场交易价格的底部。从这个市场的主要底部开始,黄金价格开始上升,并且一直持续上升到1月中旬(B)。在B处,市场开始了为期两周的价格调整,最终进入了市场的买进窗口。在价格调整结束后,黄金重新又开始了上升趋势。如此,就确认了市场形成了由B到C的新反弹波段。一旦你决定出了市场的反弹波段,接着就要画出其作用线/反作用线,来预计市场的目标价格和未来的价格阻力线。

对市场进行逆向计算及随后的向前计算,将有助于确定下一个市场的反转日期。由B到A的逆向计算是23天(包含3个交易日假期)。这样,一般来说,黄金市场就应该平稳地交易上升23天,到达其反作用线。

可是,在没有任何警示先兆的情况下,阿根廷竟然陷落到金融危机的边缘,总统被迫下台,国家坠入一片混乱之中。由于当时人们普遍担心,危机会波及到阿根廷周边的其他国家,巨大的心理恐慌在不断加剧。阿根廷事件引发了黄金期货的价格一路暴涨,原来预计价格23天才会到达反作用线,结果仅用了9天就窜升到了目标价格线。黄金期货从279.00暴涨到307.00,经历了很长一段时间以来的最大价格升幅。可是,市场提供的在价格升幅高点附近平仓获利出场的时机,却犹如昙花一现。在黄金窜升的第9个交易日,交易价格冲高到307.00,并且冲击到了反作用线,然后,竟然在不到4小时的时间之内,价格又快速跌回到300.00以下。如果在这时候,交易者只是呆坐着,不知所措,他(她)就不能抓住市场稍纵即逝的最佳获利平仓时机。

市场并不总是以超出常规的价格大幅波动。一般来说,市场在继续趋势运动之前,都要进行价格的调整或者区间的价格盘整。了解这些市场行为,就为交易者提供了在较好的价位再次入场的交易机会。

3月份交割的可可粉期货

2002年9月,从可可粉的生产国传出不利消息。谣传包括:财政困难,可可豆减产,甚至还因为运输用的包装袋短缺而阻碍出口。这些谣传引起了可可粉商业用户的关注。见图14.2,可可粉的价格开始从A处交易上升,市场走出了几个月以来最大幅度的攀升。价格上升的第一个大浪持续了1个月的时间,然后市场就进行了大规模的调整,把可可粉的交易价格推入到市场的买进窗口之内。随后,市场第二次形成价格底部,很快又重新开始了价格的上升。这样,市场就确认出了一个新的反弹波段。

利用形成的反弹波段,就可以画出作用线和反作用线。确定了反作用线,就确定出市场未来价格运动潜在的目标价格。从B到A的逆向计算是17个价格棒;这就预计出未来可能的反转日,是从低点C向前数17个价格棒。

可可粉的交易价格,在C点之后的8个交易日内,没有太大的变化。突然间,消息冲击市场,造成可可粉的价格飞涨,在交易者之间也形成了急迫买进的市场气氛。在随后的6个交易日里,可可粉价格从1000飞涨到1240,上冲到了反作用线。现在,市场的价格要素胜过了时间要素。这里,市场提供了两种交易选择:其一,利用机会,把买进仓位平仓,取利出场;其二依然继续持有买进仓位,以待市场的进一步攀升。选择第二种交易方案的交易者,一定要把交易仓位的保护性止损单所设定的止损价格往上提,进行赢利保护,以防市场发生价格反转。在本例中,在可可粉上冲碰到反作用线后,在当日剩余的交易时间里,价格回落。可是市场在此处的价格回调却极为短暂,因为就在随后的交易日里,可可粉的交易价格又开始止跌回升了。

要很好地应对这样的市场状况,就是要在价格上冲触到反作用线时,平掉交易仓位,获利出场。如此,你就拿到了很好的出场价格。在获利平仓之后,你可以在交易价格的高点之上,设置个止损买进入场交易单,此单可以在市场中放置2~3个交易日。这样就保证了,如果市场的交易价格穿过了反作用线继续上升,能够再次进场买进交易。一旦市场的收盘价超过了原来的反作用线,就要画出市场的另一个反作用线,来确定市场的下一个目标价格。

在本图例中,通过相关的逆向计算和向前计算确定Y处,然后据此画出下一条反作用线。可可粉上升突破了原来的反作用线,就触发了设置的止损买进入场单,新的买进仓位成交。随后,可可粉交易价格就上升到了下一条反作用线。

11月交割的S&P500指数期货—5分钟价格图

图14.3是11月份交割的S&P500指数期货的5分钟价格图。它表明,由于市场交易价格突然快速的超常波动,使市场的价格要素取代时间要素成为市场主要因素。当S&P500指数在低点B收盘时,就显示出市场下跌的弱势。在随后交易日的早上S&P500指数在开盘后20分钟内,努力向上攀升到C处,然而,继续攀升的企图宣告失败,随后的价格棒确认了由B到C是下跌趋势的一个反弹波段。

我现在就能在反弹波段的基础上,画出作用线/反作用线以确定出下跌的价格目标。从B到A的逆向计算是17个价格棒;进行向前计算显示,重新下跌的价格运动会持续85分钟(17个价格棒×5分钟=85分钟)。可是,市场价格却出乎意料的快速下滑,仅用了55分钟就跌到了反作用线。请注意,现在应该平掉放空仓位,把赢利存到银行户头!要知道S&P500指数在55分钟内下跌了1100点!

S&P500指数离预计的价格反转还差30分钟,就到达了反作用线。在相差的这30分钟内,市场进行了止跌反升,到达了中心线。在中心线处,市场形成了一个新的反弹波段,标志着S&P500指数进行了趋势反转,开始了新的上升趋势。

就像本例这样的情况,当市场意外地给出好的赢利机会时,定要把它抓在手里,不要让它滑掉!在你获利平仓后,你总能够再次进场交易,并且,还常常能拿到比较好的入场价位。

2月份交割的燃油期货

下面的举例,用来阐明一位智者曾经说过的非常重要的观点:“业余交易者们追求的是完美,职业交易者追求的是业绩。”

现在,你也许会自问:“说这句话的人,到底是何意呢?”下面燃油期货市场的案例,会释去你心中疑惑。

图14.4所示,2月份交割的燃油期货处于不断上升的牛市中,由C到D的反弹波段已经得以确认,然后画出作用线/反作用线。由C到B的逆向计算是54个价格棒;这样,从低点D向前计}算54个价格棒,就得出了市场预计的反转日。

燃油期货在完成C到D的反弹波段后,交易价格走出了窄幅的强势上升通道。由于市场上升的势头比事先预期的要强,价格上升到接近反作用线只用了35天的交易时间,比预期的市场反转时间短。这就到了进退两难的处境。由于交易价格已经非常接近反作用线,我是现在就平仓获得贏利呢?还是要继续持有仓位,一直等到交易价格触到反作用线为止?在这样需要作出抉择的关键时刻,我脑海里记起了这句话:“业余交易者追求的是完美,职业交易者追求的是业绩。”

这句话是说,你不可以坐等,期待每个市场都必须走势完美,然后才去交易行动。交易市场的本质就是不完美。你不应该每一次都想要市场有完美的表现。

我在预计市场目标价格的过程中,在计算出目标价格基础之上,总要给市场留出上下的活动空间。在图14.4中,通过中心线和反作用线的交点,有一条水平线。当市场价格到达这条水平线时,市场就进入了目标价格区域,这时就要密切关注市场的走势状况了。不要试图去赚取市场趋势尾声的那一点小钱!要拿上已有赢利,平仓,功成退场!要知道,市场永远会有另一个交易机会在等待着你去交易。

在本例中,2月燃油期货比预计的反转日提前几个交易日在9900形成顶部。如果持仓到市场的预计反转日,会得到一些潜在的利润。可是,这要以非常折磨人的烦恼局面为代价,因为必须要挺住交易价格在顶部上下来回的巨幅振荡所造成的精神压力。