利用江恩扇形和买进卖出窗口进行交易

在上述章节中,我讲述了市场的买进/卖出窗口和江恩扇形这两种分析工具都能用于确定市场很可能发生反转的价格位置你也许会问:“这两个工具哪个更好?我自已应该使用哪个回答是:这两个市场分析工具,单独运用效果很好,而且它们还能同时使用。

当市场买进/卖出窗口的开始价格计算确定后,交易者就可以在价格图上再画出江恩扇形。市场通常的情况是这样,先进人到市场的买进/卖出窗口内,然后在江恩线上或靠近江恩线的位置,市场会进行反转。在价格图上附加画上江恩扇形,会有助于交易者更精确地确定交易的进场价格。

长期国债

我们先看一下图7.7和图78中的长期国债市场的例子(你会注意到,这些图曾经用来举例,进行预计反转时间的计算确定）。

在图7.7中,江恩扇形从市场的主要低点A画出。长期国债的下跌调整过程中,长期国债仅在1×2江恩线上短暂停留,就继续跌向了1×3江恩线。1×3江恩线正好处在市场的买进窗口之内。这样,江恩支撑线和市场预计的反转时间在买进窗口之内相互结合,就成为市场要进行止跌反转、顺势上升的牛市组合特征(请参考图4.4和图4.5对市场预计反转时间的计算)。

4月份交割的活牛期货

现在我们再看一下,前面曾经使用过的4月份交割的活牛期货价格图。这次,我们只是在图上再加上江恩线(见图7.9)。囚为活牛市场处在上升趋势中,所以江恩扇形的起始点是在市场的价格低点B。

7月29日,活牛市场下跌到低点价68.15的D处,结束了市场的第一个反弹波段。低点价68.15没有进入到市场的买进窗口之内,却碰到了江恩支撑线(还记得图7.1吗?市场的第一个反弹波段也没能进入买进窗口,到了江恩线就进行了反转)。在从江恩支撑线反转之后,市场继续进行上升趋势。

活牛市场对江恩线支撑的第二次测试发生在反弹波段G到H的低点。市场在预计反转日H处跌到价格低点69.00。这一次,市场的低点价格正好落在江恩线上,并且是在买进窗口之内。市场有了这样的结合,就给出了极佳的买进信号。确实,活牛市场在随后的13个交易日内连续上升了2,40点(在图4.2和图4.3中,这些低点被确认为市场预计的反转时间)。

这里还有附带值得一提的一点:活牛市场在预计反转日(1)成了市场的顶部。活牛市场从低点H一直上升推进到江恩线。实际上,在反转囗市场还冲破了江恩线。这个反转日后来被证实,是随后下跌趋势的主要顶点,这又是一个时间和价格相互吻后,产生惊奇结果的例证。

3月份交割的棉花期货

下面看图7.10的3月棉花期货市场。这是一个在强烈趋势市场中应用30%价格回撤的好例子。你可以看到,市场整个的下跌趋势运动都是在江恩中心线之下进行的。

因为棉花市场是下跌趋势,所以江恩扇形的起始点是在价格高点(B)。棉花在下跌到价格低点54.80(C)后,进行了第个反弹波段,这个反弹波段结束于55.15(D);这个结束点价位,只是前期趋势下跌运动的20%价格回撤。这是强烈趋势的市场特征。在强烈趋势中,市场进行的价格回撤调整大,行程小,时间短。在这种强烈下跌趋势状况下,市场的价格回撤通常不会进入卖出窗口。在本例中,棉花市场就没有价格回撒进人卖出窗口,可是却精确地在江恩线上进行了反转,确认了第一个反弹波段的结束。

从高点D到低点50.45(E)下跌趋势运动的反弹波段是E到F,这同样也是个小型的价格回撤。棉花价格回撤进入了30%卖出窗口,虽然这本身已经是很好的价格反转指标,可同时棉花还上冲到了1×1江恩中心线之下,这就有助于进一步强化了时向和价格相互吻合的市场反转信号。

我们接着再看,你注意到市场是在哪里形成下跌的底部了吗?市场的底部是在预计的反转日(H),位置正好处在江恩中心线上。这又是一个时间和价格相吻合的例子。