第12章 当市场循环难以发现时

下面我就要讲些让很多人失望的话:对于所要交易的市场,并不是每一次你都能够发现市场反作用循环的起始点。在这种情况下,该怎么办呢?还依然能用市场的预计反转时间作为交易时机选择的工具吗?幸运的是,回答是肯定的,你可以这么做。当我对所认为的市场反作用循环的起点不满意时,我就会在市场中先确定一个反弹波段,然后以这个反弹波段为基准,进行系列的范围不断扩展的逆向计算和与之对应的向前计算,来确定出一组相关的市场预计反转时间,用来对市场加以分析。我喜欢把这样确定反转时间的方法,类比为向池塘里丢小石子,激起的涟漪扩向四面八方。如果你的反弹波段选定正确,定出的反转时间也会像石子激起的涟漪一样,在市场中不断延伸扩展。

4月份交割的活牛期货

为了透彻解释上面所述的含义,我们再回顾一下本书曾用来举例的4月活牛期货市场。见图12.1,你能看到涟漪向两个相反方向,以等距离的时间在扩展吗?

如图,我们不从市场反作用循环的起点(B)开始分析市场,而是直接以E到F的反弹波段定为分析市场的起点。以E到F反弹波段为出发点,我们从其高点E开始进行逆向计算(具体计算方法与前面讲述的逆向计算方法相同),分别逆向计算到前期的各个反弹波段,得到的计算结果是15天、20天、24天和38天。用这些逆向计算的结果,就可以进行市场未来反转时间的预计。从E到F反弹波段的低点F开始,分别用逆向计算的结果进行向前计算,就得到15天、20天、24天和38天的市场未来预计反转日。如图所示,每个事先预计的反转日都很好地和市场实际的波段转折点相吻合。这些在市场中实际发生的价格反转时间,在其发生的多个交易日之前,就被提前预先确定了。

9月份交割的原油期货

我们再看9月原油期货的例子,见图12.2。我们不从寻找反作用循环的开始着手,而是注意到市场刚刚形成确认的由E到F的反弹波段,利用此反弹波段,对于处在上升中的市场趋势,可以快速确定出市场的预计反转日。我们要做的,只是从E处开始,进行逆向计算,得到的结果分别是16天、19天和28天。由此,再从F处开始进行向前计算,就预计出市场可能的反转日,分别是在6月14日(G)、6月19日(H)和6月30日(I)。

9月原油的交易价格在脱离了E到F的反弹波段后,却进入了盘整交易状态。直到预计反转日(G)的前3天,原油才向上突破巩固盘整的价格形态,交易价格上升,然后在6月14日形成了价格的顶部。随后,原油经历了3个交易日的下跌,跌幅200多点。然后在下一个预计的反转日6月19日(H1),进行了止跌反转上升。

原油的上升趋势一直持续到了6月30日(D)。在当日交易中,买方力量终于衰竭,市场开始反转,交易价格下跌。

6月份交割的S&P500指数期货

在进入新的内容之前,再讲一例,见图12.3的S&P500指数。本例中的反弹波段是图中标注的A到B。我们从低点A开始进行系列逆向计算,逆向计算到前期各反弹波段高、低点的天数为10天、14天、16天、20天和26天,都分别标在图中相应的位置上。

在本例中,逆向计算比以前的举例返回得更加深远,主要目的是想说明,逆向计算都可以返回到市场交易价格的起始点处。不过,我一般到了反弹波段难以确认时,也就适可而止了。

下面你会看到,即使我们进行了延长的逆向计算,据此得出的市场预计反转时间的精确度却没有丝毫降低。现在,从B点开始进行向前计算。第10天,S&P500形成了下跌的底部,随后是微弱的向上反弹。第14日,市场又进行了大幅的下跌,形成新低点。第16日,市场没有反转而是走出持续价格形态,而且恰巧是在向上冲击波段的中心点上。第20日,市场发生了底部反转,推动S&P500指数进行了随后2个交易日的急升。然后,市场进行反转下跌。在进入第26天后,市场再度底部反转,交易价格上扬。到现在,你开始理解我所讲的意思了吗?