两天法则

我的父亲曾对我说:“更多不总是更好。要享受最佳人生,你要追求品质,不是数量。”他在给我人生的告诫,这是能指引我挺过人生艰难时光的信条。可是,当时我还年轻,根本不理解父亲所言。

在前面,已经看到了波段交易在S&P500指数和政府公债的示例。展示了反弹波段的变化多样性。这些波段交易的形态,无论何种市场每天都会出现。如果这样的波段交易正是你所追求的,那么反弹波段就提供了这种波段交易的机会。只要应用那些明确规定的交易规则,实施恰当的风险管理,你就总是可以进行这样的波段交易。

现在,我明白了父亲要告诉我的话:要成为一位成功的交易者,不是靠交易的数量,而是靠交易的质量,靠能够在出现的交易机会中识别和发现最佳交易时机的能力。为什么要交易那些大量但有疑问的价格形态,而不是交易那些少量却成功率高的价格形态呢?遵守两天法则,会让你交易更少些、更好些。确认反弹波段不是难事,在任何市场上都会找到它。然而,不是所有的反弹波段都会产生相同的交易效果。所以,就利用反弹波段进行波段交易而言,有些反弹波段的波段交易效果要更好应用两天法则很简单(与本章追求简洁的主题相一致),它能在反弹波段得到确认之前,提早帮助交易者识别可能出现的反弹波段。

两天法则的标准很简单:如果市场在上升趋势中,你就寻找这样的高处拐点,它后面跟随的2个交易日的市场收盘价都低于开盘价;对于处于下跌趋势中的市场,你就寻找这样的低处拐点,它后面相随的2个交易日的市场收盘价都高于开盘价。当你看到这样的价格形态时,就要把它看成是可能进行下一次波段交易的机会。遵循前面提出的波段交易相关要点,对于上升趋势中的市场调整,把高处拐点的价格减去其后第二个下跌交易日的收盘价,然后再把差值除以2,这样就将决定出调整波段的中心点价格,也就是你的入场交易的触发价格。然后用此触发价格,在市场中设置止损买入单(对上升趋势的市场而言),来进行下次的波段交易。

遗憾的是,应用两天法则会让你失去一些赢利的波段交易机会。例如,上例中7次S&P500波段交易,其中6次交易羸利,1次交易平价出场。可是,却只有4次交易符合两天法则(平价出场那单不符合两天法则)。所以,如果只做符合两天法则的波段交易,会失去一些贏利的波段交易机会。是要交易质量,还是要交易数量,需要交易者自己作出抉择。虽然不存在完美的价格形态(如果有,我看也不会经常重复出现),可是两天法则给出了出色的交易指导原则。因为有足够的各类市场提供大量的交易机会,所以完全可以做到有选择性地交易。随着研究的深入和经验的积累,你就会了解到许多不完美价格形态的表现形式。现在让我们看一下两天法则在实际交易中的运用。

3月份交割的欧元期货

在图3.10中,3月欧元期货连续9天一路上升,没有一点价格调整,最终在12月6日0.8954处形成高点(B)。在这最高收盘价交易日之后的2个交易日,均是收盘价低于开盘价。这样,就确认了市场有可能进行符合两天法则标准的波段交易。等市场收盘后,就可以计算出触发价格,设置入场交易单。这些是为下一个交易日所做的准备工作。正如交易专家们所言:

“做好交易计划,然后按照计划交易。”你可以等到市场击中触发价格,设置的入场交易单成交后,再计算目标价格和交易时限。接下来的一天,欧元虽有上冲,却没有冲高到击中入场交易的触发价格,所以在当日市场收盘后,需要按照市场新的低点收盘价,重新计算触发价格,为下一个交易日做好准备(重新计算触发价格的工作要在下一个交易日开盘前完成)。这样的工作程序要每日进行,一直到反弹波段的最低点确定为止。欧元在第4个交易日下跌到低点0.8751,成为这次反弹波段的最低点(C)。

随后的交易日,市场快速调头强力上升,击中设置的入场交易触发价格0.8849。

一且设置的买入单在0.8849(触发价格)成交,就要在低点C之下设置保护性止损单。之后就要进行本次交易的目标价格和交易时限的计算。从高点(B)到前期低点(A)的价格是0.0525点,把0.0525加上低点(C)的价格0.8751,就得到目标价格是0.9276(D)。交易时限计算结果是8天(从B到A的逆向计算是8天;从C开始向前计算8天得到D)。如果市场在第8个交易日没达到目标价格,就要在第8日市场收盘时平仓出场;实际上,市场是在第8天达到目标价格的,所以买入单在0.9276平仓出场,本次交易羸利0.0427点。

3月欧元继续上升趋势,1月5日在0.9615处形成高点,然后反转下跌。在为时3周的新下跌趋势之中,进行了1周时间的价格调整,这就形成了从E到F之间的新反弹波段。见图3.11所示。反弹调整开始的2个交易日,其收盘价均高于开盘价,满足了两天法则的标准。在经历了随后又一交易日的上升调整后,市场掉头向下,重新开始了原来的下跌趋势。

进行波段交易所设置的卖单触发价格是0.9320,当市场击中触发价格,就确认了新的放空波段交易。交易的目标价格计算结果是0.9020。逆向计算(从E到高点15处)是15天,从而规定了从高点F点算起,交易的时间限度是15天。市场在第15个交易日中,击中了目标价格0.9020。

图中的e与d之间,也提供了小的波段交易机会(也满足两天法则),结果同样被击中了目标价格。

3月份交割的美国政府公债

在图3.12中,政府公债在11月30日(B)开始反弹波段之前,一直是处于明显的上升趋势中。11月30日之后的2个交易日满足了两天法则。在第2个下跌交易日收盘后,就可以计算出交易的触发价格,结果是102-09。逆向计算到低点A处是3天确定了交易时限在3天之内。目标价格(从B到A计算价格行程,再从C开始计算目标价格)是103-20,且市场在第3个交易日到达。然后,市场紧跟着进行了又一次的反弹波段。再计算出新的触发价格、目标价格和交易时限。市场击中触发价格103-12,并且在第3个交易日达到目标价格105-02。如果市场在第3个交易日还没达到目标价格,交易单就要在第3个交易日收盘时平仓出场。

现在看一下图中1到2之间的反弹波段,它是一个跟随在巨量下跌交易日(当日收盘创出前期多个交易日的新低)之后的上升反弹波段。它提供了放空的波段交易机会。计算触发价格并设置入场交易单。随后,触发价格被击中使放空交易单成交。牛市市场趋势结束。市场现在是高点在走低,低点也走低,熊市显现。一旦市场跌破前低,更是熊市隆隆。后来点3到点4的反弹波段,提供了两周之内又一次的下跌放空波段交易机会。