附录:价格图基础知识
下面我们简单回顾一下价格图的基本知识。
棒线图必备知识
日线图
在日线图中,每一个价格棒代表了市场一天的价格运动。它记录了市场在一个交易日内,当日交易价格的最高价、最低价、开盘价和收盘价。对于日线图中的价格棒,垂直的线段是连接当日最高价和最低价而成(看作当日的价格行情)。分别在垂直线段两侧的水平小横线段(作为标记看待),是表示当日交易的市场开盘价和收盘价。在垂直线段左侧的代表开盘价,在垂直线段右侧的代表收盘价。价格棒每天向右边移动一个位置。见图A. I。
周线图和月线图
统计学家们知道,随着对事物研究时间范围的延长,会增加分析的准确性。一张日线图,只能向后看到大约6个月的市场价格运动状况;而周线图(其图中的每一个垂直线段表示1周时间的市场价格变化),就能回顾市场5年的价格运动情况;若用月线图(其图中的每一个垂直线段表示1个月时间的市场价格变化),有时可以回顾到市场20年的历史交易状况。我们利用周线图和月线图,对市场价格运动进行宏观的观察。利用对市场价格运动在时间上的压缩,发现市场的长期运动趋势。见图A.2和图A.3。
趋势
市场的交易价格极少以一条直线的方式进行运动,而是以上升、下降和横向盘整三种方式之一进行运动。一旦市场形成了明显的价格形态,市场就有了趋势。即使你只是简单地研究几幅价格图,也能明显地发现,市场的价格运动通常是在趋势中运行。在一个下跌趋势的市场中(图A.4),连接价格的高点,可以画出市场的趋势线;在一个上升趋势的市场中(图A.5),连接价格的低点可以画出市场的趋势线。
主要趋势、中期趋势和短期趋势
查尔斯H.道是公认的市场技术分析的创始人之一。道氏把市场的趋势进行了三类明确地划分,即主要趋势、中期趋势和短期趋势。主要趋势的持续时间为6个月到1年以上;中期趋势的持续时间是4周到6个月;短期趋势的持续时间是几天到4周。见图A.6。
趋势线和价格通道
趋势线和通道线是最有用的预期价格运动的指路图。我们分别回顾如下。
趋势线趋势线定义了市场趋势运行的倾斜度。一旦趋势线被打破,市场就发出了也许会改变趋势方向的警告。通过两点能画出趋势线,然后需要第三点来对趋势予以确认。通过依次连续走高的低位反弹支撑点,能画出市场的上升趋势线;通过依次连续走低的高位反弹阻力点,能画出市场的下跌趋势线。趋势线要通过相应的低位反弹支撑点的最低价格,或高位反弹阻力点的最高价格来画出。
价格通道当市场趋势沿着一条直线发展时,就形成了市场的价格通道。通道线由两条相互平行的直线组成:其一是在价格反弹的低位支撑点之下画出,另一条是在价格反弹的高位阻力点之上画出。通道线也被用来预期市场趋势未来的支撑位和阻力位。
价格跳空
市场价格跳空是由于市场缺少交易发生所造成的,在价格图中以两个相邻的价格棒之间出现了一段空白间隔来表示。一般来说,价格跳空是趋势反转的信号。价格跳空有五种不同类型,本书对其中一些类型已经有所讨论。
开始交易的准备
在你开始交易之前,你要有自己的关于交易市场的价格图。
获取价格图有几种不同的方式:用图表公司每周发给你的更新价格图;也可以用计算机程序从不同的服务器上下载价格图。另外,你也许还需要报价机,来及时更新市场的价格图。
·要用在时间上距离现在最近的交割月份的期货价格图进行交易。在你交易时,我建议你,只选择时间上距离你最近的交割月份的期货市场进行跟踪交易。通常这样的市场流动性好,交易活跃,所以能创出市场的最大交易量和开仓兴趣。
·不要在商品的交割期间交易。假如今天是5月5日,就不要对5月商品期货市场进行交易了,因为5月份的交易合约就要进入交割期。要交易,就交易推后的,下一个可交易月份的商品期货市场。
·要注意市场的不同交割月份。在绝大多数情况下,期货市场不是每月都有可交易的市场合约。举例说,对于小麦期货市场,其可交易市场合约是3月、5月、7月、9月和12月。
价格图术语注解
趋势市场交易价格以一个确定的方向发展运动。
趋势线用来帮助确定市场趋势方向的一条直线。在决定价格形态的可靠性上,趋势线持续的时间跨度和价格范围是非常重要的因素。一般而言,市场有三类趋势:主要趋势、中期趋势和短期趋势,它们会同时存在于市场中。交易者在进行开仓交易之前,一定要确认市场中这三类趋势的方向。
短期趋势持续时间在几天到4周的市场趋势。在进行短期趋势的交易时,我建议使用市场的日线图。
中期趋势持续时间在4周到6个月的市场趋势。在进行中期趋势交易时,我建议使用日线图或者周线图主要趋势持续时间在6个月到5年的市场趋势。我建议用市场的月线图观察、确定及交易市场主要趋势。
趋势线画法要画出一条趋势线,至少需要价格图中的两个点。当把测试价格形态构成的两个点相连接时,就画出趋势线。如果对价格形态的预期是正确的,趋势线的后续连接点就会不断增加。
上升趋势的市场当市场的交易价格高点不断创出新高,而交易价格的低点也不断走高时,就是上升趋势的市场。连接价格运动的那些最低价格点,就得到向上倾斜的上升趋势线。
下跌趋势的市场当市场的交易价格高点不断降低,交易价格的低点也不断创新低时,就是下跌趋势的市场。连接价格运动的那些最高价格点,就得到向下倾斜的下跌趋势线。
价格通道价格通道揭示了处于趋势状态的市场中,市场交易价格的超买和超卖状态。价格通道有助于对短期市场趋势的反转判断、买进和卖出交易仓位。在交易价格到达价格通道的上通道线时,常常会发生买进变卖出(或者卖出变买进)的相互转换。价格通道线要与趋势线平行,在市场趋势运动的价格高点之上和价格低点之下画出。画出的两条通道线不可出现相交,必须是相互平行的,这样才构成市场的价格通道。
交易风险为降低交易风险,我建议交易时,对于买进交易仓位,要在市场趋势线之下的2~3点处设置保护性止损单;对于卖出交易仓位,要在市场趋势线之上的2~3点设置保护性止损单。
价格跳空价格跳空就是价格图上出现交易的空当。造成价格跳空的原因是,在跳空时期市场没有发生交易。
支撑位与阻力位
在市场中,你会注意到,某些特定的价位会吸引人们买进(支撑位),而另一些价位会诱使人们卖出(阻力位)。换句话说,知道交易市场的支撑位和阻力位,有助于你决定交易的进场点与出场点。
支撑位和阻力位,就像一条河流的转弯处,如同显著的地标-样,帮助你确定好市场价格位置,以实施进出场交易。虽然市场通常是以一系列高低点的波浪式前进,市场还是倾向于停留在市场的历史高低价格点之间。这些历史的价格高低点(价格波动的波峰与波底),就是市场的阻力位和支撑位。
市场的支撑位和阻力位来自于市场前期的交易区间。如果个商品市场在一个价格区间内,已经交易停留了很长一段时间,那么这个交易区间就会成为一种标志,代表着那段时期商品的市场价格。一旦市场的支撑位或阻力位被突破,市场就会运行到下个市场价位,去找出商品新的市场价格和新的支撑位及阻力位。
通过研究价格图的历史价格,交易员可以发现其支撑位和阻力位。对于支撑位的发现,交易者会注意到市场价格到了这个位置,价格就不再下跌,而是开始转身上升;对于阻力位的发现,交易者会注意到市场价格到了这个位置,价格就不再上升,而是开始转身下跌。通过价格图,交易者就能记住这些价位。市场在特定交易区间持续的时间越长,人们认为这就是商品市场价格的心态就越强烈。因此,这个市场价格水平就成了很强的市场支撑位或阻力位旦市场脱离了这个交易区间,这个原来的交易区间就成为市场的支撑区域或阻力区域。
记住,人们对于旧的价格区间就是商品市场价格的记忆,更强化了市场参与者对其成为新的支撑区域或阻力区域的看法。所以,当市场价格回撤到支撑位(或者返回到旧的价格区间),就是一个极好的买进位置,因为这个价位是市场过去公认的商品价格位置;反之,对于价格返回到阻力位,就是极好的卖出位置。
市场形成支撑位或阻力位耗费的时间越长,它的作用就越大当市场价格在一个确定的区间交易了几天(或者更长的时间),一个支撑或阻力的密集价格区域就出现了。在上升趋势的市场中,这些密集的价格区域起到支撑的作用;而对下跌趋势的市场,起着阻力的作用。对于密集价格区域支撑或阻力的强弱判断,我们是看形成密集价格区域的时间长短,以及期间市场交易量的大小。
支撑位和阻力位须知
支撑位和阻力位帮助确定交易进场点和出场点的位置。
·如果你认为市场处于上升趋势,要等到交易价格回落到市场的支撑位,再进场买进交易。
·如果你认为市场处于下跌趋势,要等到交易价格上升到市场的阻力位,再进场卖出交易。
支撑位和阻力位帮助确定交易仓位保护性止损单的位置。
·对于买进交易仓位,其保护性止损单要设置在市场的支撑位之下
·对于卖出交易仓位,其保护性止损单要设置在市场的阻力位之上
支撑位或阻力位的突破,显示出市场的弱势或强势。
·交易价格若突破了市场的支撑位,表明市场还会进一步地趋弱而下跌。
·交易价格若突破了市场的阻力位,表明市场还会进一步地趋强而上升。
支撑位和阻力位帮助确定交易仓位的风险。
·从交易进场点到交易仓位保护性止损之间的距离,就是这个交易仓位所承担的风险。
当支撑位和阻力位被突破后,其作用转换。
·支撑位被突破,它就成为阻力位。
·阻力位被突破,它就成为支撑位。