利用江恩线交易

在这一部分,你会看到市场在逆主要趋势进行价格调整时,江恩线对技术分析的帮助作用。在上一章中,我们讨论了对于市场的趋势运动会有确定百分比例的价格回撤。在图6.5中的6月长期国债,市场的第一次价格回撒井没有到达60%的卖出窗口,而是在50%的价格回撤价位就止住了上升的步伐。图75就展示出如何知道50%的价格回撒价位就是市场的实际阻力位,市场会在此反转下跌。

江恩线就像是磁石一样,会吸引市场价格向其运动。在图7.5中,江恩扇形起始于市场的主要价格高点116-00(B)。市场在完成了最初到C的下跌之后,就开始了反弹上升。价格上升遇到江恩线,井且在D处将其刺穿。在随后的一个交易日,市场高开低收形成了价格窄幅波动的交易日(在市场调整收尾时,出现窄幅波动的交易日通常是市场调整即将结束的信号)。之后的交易日,市场没有能够继续上升,而是向下跌叫到江恩线之下。在通常状况下,市场这时候就给出了强烈的卖出交易信号,告知随后将会有显著的价格下趺运动。

市场第二次测试江恩线的阻力位是在F处,达到的价格高点是113-I6(记住,这天是市场的预计反转日,并且是处在市场卖出窗口之内)。在这次调整中,价格上升的高点虽然没有碰到江恩线,但是市场在预计的反转日进行反转时,已经是非常接近江恩线了。

当市场靠近江恩线时,注意观察是否出现窄幅波动交易日,这一点非常重要。如果这样的交易日出现在江恩线附近(可以在江恩线之上,也可以在江恩线之下),并且还是预计的反转日这就发出了市场的时间和价格相互吻合的警告信号,提示会有反转价格形态发生。最强烈的交易信号是这样的市场状况:市场价格上升冲过了江恩线有1-2个交易日,然后市场又掉头跌破到江恩线之下。如果是与预计的市场反转时间再相吻合的话,更是不可多得的好机会。

所以,在图7.5中,你现在知道了为什么50%价格回撤是市场的实际反转价位。因为市场价格已经到了江恩线,并且在预计的反转囗形成了窄幅波动交易日的形态。

我下面要换一个市场来举例。在我撰写本章节时,欧元正处于强烈的下跌趋势中。在这样的熊市中,欧元有3次碰到或穿过对其压制的江恩线。可是,每次一穿过江恩线,随后就会发生反转,继续开始下跌趋势。

在图7-6中,6月欧元期货给出了一个极好的例子。市场在2001年的新年时刻创出了顶点,然后就开始了新的下跌趋势。在下跌到江恩线找到支撑位后,欧元又反弹到0.9459(A),冲破了对其压制的江恩线。可是欧元在穿破江恩线后,却没有能够再继续上升,反而是又跌回到被其冲破的江恩线下面。一般来说,在市场冲破了一条江恩线时,我会期待它会沿着突破的方向,行进到前面的下一条江恩线。可是,如果市场没有沿着预期的方向发展,那它就是要向反方向发展了。这里的情况正是如此,欧元进行了反转和崩跌。

欧元在下跌到江恩线发现了支撑后,再一次进行了回调上升,冲破了其上面的江恩线,并且在B处形成了上升的顶点。这次,欧元在冲破的江恩线上面停留了几个交易日,然后才又跌破这条江恩线继续下跌趋势。

欧元第三次的卖出信号发生在C处。在当天的交易中,欧元先是上冲到了江恩线之上,最后却收盘于江恩线之下,随后继续其下趺趋势。