随市场动量而动
成功的波段交易在于其进场交易的方向和市场的动量方向相一致。市场交易的大部分时间是处于盘整状态,形成密集的价格形态。交易的真正赢利所在产生于当市场打破盘整的密集交易区,快速运动到下一个密集交易区的时候。所以,任何入场交易策略的制定,都应该顺着市场动量流动的方向来进行。换言之,就是要顺势交易。
用于确认市场趋势的方法有很多,实际上是太多了,难以在此一一列举。本书是用反弹波段来确认市场的趋势方向。简单地说,若价格运动的高点更高,低点也同时走高,就判定市场为上升的牛市趋势。当市场不能再创出新高,也就预示着市场牛市趋势变弱,发出了市场趋势也许会变化的信号。对于下跌市场的熊市趋势道理也一样,只要价格运动的低点更低,高点也同时走低,市场就处在下跌的熊市中。图3.3就是用9月份交割的美国政府公债为例,说明在牛市趋势时的波段交易。
9月份交割的美国政府公债
5月中旬,政府公债下跌到了98-11的低点,随即进行了连续4天的反弹。5月下旬,政府公债再次下跌到98-13(A点),对前期低点98-11进行测试但却未创出新低。然后在A点止跌,快速上升超过了前期高点,这标志着政府公债的趋势发生了变化(市场走出了比前期低点高的低点,并且破了前期高点,使市场趋势逆转,展示出牛市的市场动量)。
政府公债在101-04价格处形成高点(B)反转,3天下跌之后,在100-06价格处形成低点(C)反转上升。这样,第一个反弹波段就形成。反弹波段中心点的价格是100-21,这个价格用作设置止损买单的触发价格,来进行牛市中的波段交易。下面就能快速定出目标价格。用高点(B)价格101-04减去低点(A)价格98-13,其差值为2-23。再把低点(C)价格100-06加上差值2-23,就得到和为102-29的目标价格。
现在进行从B点到A点的逆向计算,结果是6天。用6天从C点开始进行向前计算得到D点。对于买进仓位,若市场达到了目标价格102-29,或者到了第6天的D点,两个条件中只要满足其一,都要平仓出场。最后,要实施交易计划中最重要的部分,那就是保护性止损。当止损买单被触发成交后,要在反弹波段的低点(C)之下,设置保护性止损单。只要市场突破了反弹波段的高点,就要把保护性止损单提高到买入单的成交价格。这一点非常重要,不可忽视。要记住:遵守纪律和好的资金管理是成功交易者与失败者的分界线。现在,交易计划已经完成,可以放松下来,等待交易的进行和发展。
政府公债在交易入场后的4天之内连续上升,但在第5天却反转下跌,跌穿止损价位触发止损单,从而在人场价100-21结束交易。
然而,这次反转下跌却形成了D点和E点之间的新反弹波段。因为市场趋势依然是牛市,这样就可以计划进行下一个可能的波段交易。
反弹波段的中心点价格是101-11,交易的目标价格是102-15,交易时限是4天。政府公债在完成反弹波段后,在价格101-11处,触发了设置的止损买单。在反弹波段之后的第4个交易日,市场达到了目标价格102-15(F)。
9月份交割的S&P500指数期货
5月下旬,如图3.4所示,9月份交割的S&P500指数期货在1326处达到顶点(A)。在之后的3个月里,市场持续走低。虽然不是强烈的下跌趋势,却也提供了7处理想的波段交易机会。
5月30日,9月S&P500指数下跌到1258,比2周前走出的低点稍低,然后就开始了连续4天的反弹上升,并且在6月5日的1297.50处形成高点后,再次反转下跌。S&P现在是随着低点走低后,高点也走低,这就表明市场发出了其趋势已经转变的信号,即由牛市转变成熊市。另外,所形成的新的反弹波段,也提醒你有了波段交易的机会。
在S&P的一系列波段交易中,第一次波段交易是在图3.4中展开的。
第一次的放空信号发生在触发价格1277.75处,当卖单成交后,S&P依旧下跌。到了计划的交易期限目标,就是从反弹波段的高点(C)开始向前计算的第6天,在1252.80处平仓。交易
赢利24.95点(对于S&P,1点价值2.50美元)。放空交易平仓后的第2天,S&P依然下跌。后来一直跌到又一个拐点(D),才开始了再一次的市场调整或者说是反弹波段。
在图3.5中,反弹波段形成于D点到E点之间。然后计算触发价格,在市场中设置止损卖单。当设置的卖单成交后,在高点(E)之上设置保护性止损单。当价格下跌超过反弹波段的低点(D)后,把保护性止损单下移到入场价位(触发价格)。遗憾的是,价格在下跌第3天反转上升,打掉止损单,使波段交易的放空单平价出场。幸运的是,这段价格波动又形成了第3次的反弹波段,在7月2日又提供了波段交易的机会。
在图3.6中,第3次波段交易放空单的触发成交价格是1229.75,交易目标价格是1209.25,交易时限是从反弹波段的高点收盘价开始算起的4天时间。设置的放空单在下跌的第2天被触发。第3天,S&P以低于上一天的收盘价开盘,随后持续下行,并且下跌到目标价格,所以在1209.25平仓出场。这笔波段交易持续了3天,获利20.50点后平仓出场。
这是我们所喜欢的波段交易类型:市场快速下跌,开仓放空的交易单不会被止损。
第4次波段交易是在7月13日形成的高处拐点之后进行的。
见图3.7,触发价格是1199.95,目标价格是1151.90,交易时限是6天。这笔交易是否进行要由交易者自己决定,因为一直到第6天,市场才触发了设置的交易单。如果进行交易,也能有不错的收益。放空交易单在触发价格1199.95成交,在第6日市场收盘时,在1192平仓出场,交易获利7.95点。
见图3.8,第5次波段交易从8月2日开始。8月2日市场价格冲高到1232.50后,反转下跌,形成了反转的拐点。其触发价格是1200.60,目标价格是1169.80,交易时限是7天。放空单成交于市场下跌后的第3天;在第7天市场收盘时,以1192.50价格平仓出场。这又是一笔成功的波段交易,潜在赢利8点多。
随后,第6次的反弹波段形成,从而可以进行第6次波段交易。其触发价格是1184.40,目标价格是1136.50,交易时限是4天。这笔波段交易在第4天市场收盘时,以I165.50价格平仓出场。潜在赢利18.90点。
2天之后,S&P收盘于低点,随后进行了3天的反弹,形成新的反弹波段。这就产生了第7次潜在的波段交易机会。见图3.9,放空交易单的成交触发价格是1172.50,目标价格是1142.50,交易时限是5天。在设置的放空单成交后,价格目标在入场后的第3天达到,平仓出场,潜在获利30点。又一次精彩的波段交易!
