第7章 反转时间、江恩扇形

尽管有为数众多的人被认为是交易专家和大师,可真正经得起时间考验的却屈指可数,而WD.江恩就是其中的一位。到1955年江恩去世,据报道称,江恩从市场交易中赚取了5000万美元的利润。在当时,5000万美元可绝对不是个小数目!江恩能准确地确定出股市和期货市场趋势的转折点,在这一点简直是无人能比。例如,他提前9个月就预测到了1929年的股灾。1932年,他在股票熊市再创出新低的之前6个月,就预言到跌势会如此。

然而,这些都比不上1909年,江恩那次最著名的、简直是超人般的市场预测。1909年9月21日,当9月份交割的小麦期货市场还在每蒲式耳l.05美元的低价挣扎时,江恩就预测市场到9月30日或者之前,小麦的价格会升到每蒲式耳1.20美元等到9月30日(合约到期日),9月小麦的价格还没能超过每渐式耳1.08美元。事实上,当天的绝大部分交易时间里,市场价格处于呆滞不活跃状态。

看来江恩的这次小麦预言明显错了,可他却双臂交叉在胸前,坚持说到:“如果市场收盘时还到不了1.20,那么就证明是我的整个计算方法有错。我才不管现在市场是什么价,它一定会到1,20!

就在合约到期的前几分钟,9月小麦竞突然飞升到了1.20。然后简直令人难以置信,市场就收盘在1.20这个价位!当江恩被问及这次令人瞠日结舌的预测时,江恩回答道未来只不过是过去的重复,任何现象都是在作用和反作用的自然规律支配下不断循环的运动。

根据江恩的理论,依靠研究过去的循环运动,就可以发现未来重复进行的循环运动。如果能知道和断定一个循环运动的结束和新循环运动的开始,那么就可以获得极伟的潜在获利的交易机会。只要人性不变,历史就会不断重演。

在本书的第S章中,我把安德鲁斯和贝布什看作他们那个时代的交易专家。而对于W.D.江恩,我认为他是一位伟大的交易大师。我这样认为的原因,不在于我在利用他的理论和交易技术(你要想透彻理解全部江恩的著作,就得花几年的时间),而是因为他绝大部分的交易技术,都是建立在市场贯穿着自然固有的循环这一根本理论的基础之上。江恩喜欢说:“未来只不过是过去的重复。”我对这句话的理解是:市场循环倾向于不断地自我循环,并且在循环运动中寻找山市场自然固有的支撑和阻力价位。我当然喜欢这样的思想,它恰好对我本书所讲的内容予以肯定和确认。