第9章 时间、价格、形态
贯穿本书,我一直在闸述时间因素、价格因素对市场运动的作用和影响。实际上,有许多交易专家只单独使用时间或价格因素来确定市场的反转。尽管使用单一的时间或价格因素的策略和方法也许会很有效果,但是我所追求和坚信的,是去发现和应用最佳的交易方法进行市场交易。当市场的时间因素和价格因素与明显的价格形态相互配合时,市场发出的交易信号会更具可靠性。我还是以前面已经研究过的三个不同市场为参考,看如何把市场的形态与时间、价格要素相结合,来帮助确认出市场交易的买进和卖出信号。
4月份交割的活牛期货
在进一步分析之前,我们首先回顾一下4月份交割的活牛期货市场,请见图9.1。我们记得,活牛在其反作用循环后半部分的反转日是根据它反作用循环的前半部分来预计确定的。在F、H和I处的市场反转日,确认了市场的反转。9月24日,市场的预计反转日,市场走出持续的价格形态,显示市场会继续上升的趋势,到达更高的位置I处。
8月23日(F),当日的交易价格比其上一个交易日的价格低点跌出新低,并且收盘于68.75。如此,你就可以在这个市场反转日的价格高点之上,设置一个止损买进入场交易单。
在随后的交易日(跟踪日),活牛的市场收盘价高于其开盘价,说明市场还要继续走高。要记住:市场在跟踪日相对于其开盘价的收盘价方向,通常将是市场下一步的运动方向。
8月24日(反转日F之后的跟踪日),4月活牛交易价格上升,并触发了设置的止损买入单,从而确认了市场的反转形态和新上升趋势浪的开始。这个上升浪运行了13个交易日,其价格高点上冲到70.70。
再来仔细观察一下F处的价格形态,你看出了这是逆向跳空反转价格形态了吗?在市场跟踪日之后的交易日,交易价格向上跳空高开,当日的交易价格区间都位于跟踪日的市场收盘价之上,其收盘价是在跟踪日的价格高点之上。这个逆向跳空反转的价格反转形态是对活牛市场反转的又一次确认。
活牛市场在预计的反转日(H)跌出价格新低,所以你可以在此反转日的价格高点之上(本例中,即是在价格69.50之上),设置一个止损买进入场交易单。
在随后的跟踪日,市场的收盘价高于开盘价,指示出市场价格还会进一步上升。在跟踪日之后的交易日,活牛价格继续上升,超过了反转日的价格高点,在69.60触发了设置的买进交易单,开始了又一个上升浪。
9月24日是活牛市场的又一个市场预计反转日。在这个交易日,活牛的交易价格上升超过了上一个交易日的价格高点,这就形成了可能向下发生翻转的价格形态。可是,在随后的跟踪日,其交易的收盘价却是高于开盘价。因为跟踪日的交易价格运动方向是市场价格下一步运动的很有效的方向性指标,所以活牛价格还会继续上升。这只是个市场发展的持续价格形态。
从在69.60触发了设置的买进交易单算起,活牛市场进行了15个交易日的价格上升,到达了71.32,完成了上升波段。这只比市场下一个在10月13日的预计反转日(I)提前了1天。在10月13日的反转日,活牛市场以一个向下跳空反转价格形态结束了市场的反作用循环。
利用市场的预计反转时间和价格形态的确认,对于在行的交易者,就能在本例中活牛市场价格运动的低点(H)买进,在高点(D)卖出。就如同那句老话所言:“低买,高卖。”
6月份交割的长期国债
图9.2的6月长期国债,对于在市场的预计反转日形成价格反转形态,给出了极为精彩的例释。下面,我们就对在E、F和G处的预计反转日的市场表现进行观察讨论。
根据由C到D的反弹波段,计算出1月27日(E)为市场的预计反转日。在此交易日(E),长期国债跌破了上一个交易日的价格低点,并且当日的市场收盘价低于开盘价。这样,市场就形成了潜在的、可能发生反转的价格形态。如此,就可以在这预计反转日的价格高点之上,设置一个止损买进入场交易单。因为我喜欢至少比价格高点高出3个价格档,我会把止损买进入场交易单设置在109-27(比反转日的价格高点109-24,高出3个价格档)。在随后的跟踪日,长期国债交易上升,在109-27触发了设置的止损买人单。市场在此反转之后,走出了强力的上升波段。此上升波段结束于市场的又一个预计反转日(F),价格高达113-25。
有两个价格形态帮助确认了市场在F处的反转信号:向上跳空反转形态和假突破反转形态。另外,跟踪日的市场收盘价低于其开盘价,从而市场的反转又有了第三次的确认。
上述的3个价格形态都帮助确认了市场在F处的反转。当止损卖出交易单在113-00被触发成交后,长期国债发生了一直跌到106-12的价格巨降。此价格下跌波段结束于市场的又一个反转日,而此反转日在其发生的2周之前就被事先计算确定了。
3月份交割的棉花期货
图9.3中的3月棉花期货市场,存在非常明显的跳空反转价格形态。在市场的主要顶部交易日B,当日的交易比其上一个交易日的价格高点向上跳空高开,收盘价却低于其开盘价。这样,就构成了市场的跳空反转价格形态,确认了棉花在B处的市场反转。
相同的反转价格形态又在D处再一次发生。10月28日,棉花比其上一个交易日的价格高点向上跳空高开,收盘价却低于其上一个交易日的价格低点。这构成了一个强力的市场跳空反转价格形态。在随后的交易日,棉花价格继续下跌。这样就完成了市场第一个反弹波段和确认了棉花市场下映趋势的继续进行。