第20章 长钉形价格运动

长钉形价格运动是我最喜欢使用的市场交易方法。在第18章中，我讨论过价格未延续概念。在我看来，最好的价格未延续形态就是价格长钉。

本章非常简短，我之所以安排其成为一个独立的章节，是因为我认为其内容至关重要。每个进入市场中的人都需要获得某种竞争优势，这种优势给予他们超出平均水平之上的机会。价格长钉形态可以带来这样的优势，理由有以下两点（参见图20-1）：

1. 价格长钉形态往往显示出交易趋势的方向。

2. 利用价格长钉形态可以设置相对安全的止损位。

交易趋势

我将交易趋势定义为在你交易的时间框架内的市场价格运动方向。在任何一刻，任何一个市场都可能同时有10种不同的趋势。非常长期（年度）的趋势可能是上涨的，而长期（月）趋势可能也是上涨的，但中期（周）趋势却可能是下降的，短期（日）趋势则可能是上升的，而更短期的小时、30分钟、5分钟和分钟趋势可能都是上下不一的，而分时点位的趋势可能正在横向震荡。这些趋势中，并不是所有的趋势都与你的交易相关。事实上，对于我自己的交易而言，我通常只使用两个趋势，即交易趋势（我的交易时间框架是30分钟）和日趋势。我认为，忽略那些在你自己的交易趋势中出现的清晰信号是非常危险的，但许多交易者却常常会犯这样的错误。

价格长钉类型

价格长钉有许多类型（参见图20-2）：

1. 可能的正向价格未延续形态，即有待出现价格延续形态的买入价格长钉形态。我将“价格延续”定义为连续3根30分钟线呈现横盘震荡或者沿原来价格方向加速运动的态势。

2. 可能的负向价格未延续形态，即有待出现价格延续形态的卖出价格长钉形态。

3. 已确认的正向价格未延续形态，即在其后出现价格延续形态的买入价格长钉形态。

4. 已确认的负向价格未延续形态，即在其后出现价格延续形态的卖出价格长钉形态。

5. 日线正向价格未延续形态，即整个交易日结束为止依然维持的买入价格长钉形态。

6. 日线负向价格未延续形态，即整个交易日结束为止依然维持的卖出价格长钉形态。

可能的价格未延续形态通常比已确认的价格未延续形态的信号要弱一些，而已确认的价格未延续形态通常又比日线价格未延续形态的信号要弱一些。但请留心在收盘或接近收盘时出现的价格长钉，在看到后续结果确认之前我们需要始终对其抱持怀疑态度。事实上，这种在交易日最后阶段出现的价格长钉或许称之为可能的价格未延续形态更为妥当。

正向价格未延续形态对上涨趋势起支持作用并且给出买入信号，当然这取决于你的整套方法体系。负向价格未延续形态对下跌趋势起支持作用并且给出卖出信号。

由于价格长钉反映的是坚定的买入或卖出意愿，因此如果价格长钉的范围被穿透，那么就表明情况必定发生了改变。这就是我将止损位设定在价格长钉外侧具有一定安全性的原因。

最好的价格长钉形式就是我所称之为的“情绪”高峰或低谷。这种情况发生在市场被某些外部力量（这些力量正在驱使交易者做出情绪化或者非常情绪化的决定）控制的时候。当美国市场出现特别大波动的交易日以及在富时指数休市美国市场出现较大的涨跌时，这种情况就会在伦敦市场发生。然而真正的情绪高峰或低谷很少出现，除非之前在这个方向上已经有相当好的价格运动开始了。不知道接下来会发生什么事情的恐惧会驱使市场到达一个明显的极限价位，在这个位置上我们可以看到强劲的买入或卖出。不幸的是，有时候这意味着第二天会出现一个强有力的开盘跳空缺口。但市场存在的目的不是去奖赏交易者，它旨在使交易最大化。千万不要忘记这一点。

小结

● 价格长钉赋予我竞争优势的两个理由：首先，它指出趋势的方向；其次，它提供低风险的止损点，但并非完全没有风险。

● 价格未延续形态有6种不同的类型。

● 当价格水平自身受到强烈情绪的明显驱动时，在情绪高峰和低谷的地方显示的就是关键价格水平。在这方面，期货相对于现货的溢价或者折价可以作为一条强有力的线索。