第11章 系统参数：简单交易规则和人类大脑

某种观念一旦被接受，就到了拒绝它的时候。

                                ——霍尔布鲁克·杰克逊

在本章中，我想解释一下交易过程和分析技术的真正目的，并且说明如何在市场中盈利。你可能认为这样的目标显得有些宏大，但我的交易经历已长达10年之久，我已通过艰辛的方式获知了这些事情的真相。

当然，对交易来说有两个方面的内容。第一个方面是理论，这方面正是简单规则起作用的领域。第二个方面是实践，这方面是人类大脑（包括所有的情绪投入和本能反应）在起作用。公式非常简单：

简单交易规则+人类大脑=混沌和困惑

所有做过交易的人都知道上述公式的正确性。

现在先来说说简单交易规则。如果你的交易方法既让利润奔跑又能快速截断亏损，并且其成功率达到50%，那么总的来说你将会盈利。这是非常明了的事情。因为每一笔利润将对应一笔亏损，但由于让利润奔跑，它们平均的总和就会大于亏损的总和（因为亏损总是被控制在较小的金额范围内）。

分析（无论是技术面还是基本面）的目的不是去分析市场，而是为了构建交易系统（或交易方法）。这并非是想贬低技术分析，因为构建自己的交易系统是取得成功最重要的步骤之一。你之所以需要一个交易系统，是因为有前面那个公式的存在。一个交易系统确实可以产生简单交易规则，但其他内容会比较复杂一些。我不妨总结为：

如果简单交易规则+人类大脑=混沌和困惑，那么复杂交易规则+人类大脑=？

上面这个问号让人不太愉快，在交易生涯的最初阶段，我的心头一直有这个问号相伴随。

交易系统

交易者的目标应该是很清晰的：生成一个总体上具有竞争优势的交易系统。50%的成功率是一个挺不错的目标，但如果利润能够充分奔跑的话，比50%成功率更低一些也能盈利。这里就由分析来发挥作用了，即用来生成那样的系统。无论让利润奔跑，还是快速截断亏损都并非易事（参见第9章），但这两件事情都是可以学会的，因此不必认为这是一个大问题。

就个人而言，我不太喜欢统计类型的技术指标。对于我自己的交易而言，我采用彼得·史泰米亚市场剖面图理论开发出了交易系统。在浪费了超过10年的时间在一些垃圾理论上之后，我接触到“价值区域”“价格未延续形态”“价格接受”这样的概念，就像呼吸到了清新的空气。这些重要概念将在本书中予以详述。

在此简要提及一下随机系统，或者更确切地说是随机进场系统。我经常听到随机系统很管用的说法，也就是说，可以仅仅通过抛硬币的方式决定进场与否。我未曾检验过这种理论，但它似乎存在逻辑缺陷。我相信一个没有止损的随机进场系统将最多可能达到50%的成功率。但长远来看，它什么目标也实现不了，因为利润和亏损可能相互抵消，并且交易佣金会耗尽你的本金。一旦开始使用止损，你的成功率可能（几乎确定）会低于50%。即使忽略采用某个会产生大量亏损的系统进行交易可能带来的心理方面问题，算术方面的问题可能也将耗尽你的本金。

对于我自己的交易系统，我接受“止损的逻辑”。止损的逻辑的关键是将亏损保持在小的额度范围内，因而关键事项是进场点与离场点之间的关系。在此，价格未延续形态可以发挥其作用——我的止损位总是设定在超过价格未延续形态末端的位置上。我希望在本章避免过多哲学化的内容，但常常是“什么没有出现”比“那是什么”更重要。夏洛克·福尔摩斯和“没有狗吠声”的故事[9]可以说明这个道理。伟大的音乐家说，音乐中至关重要的是音符与音符之间的间隔，而非音符本身。价格未延续形态是价格缺乏延续趋势的表现。彼得·史泰米亚的贡献在于使混沌转化为有序。钟形曲线的作用就在于此。当市场在某些价位上停留了一定的时间时，价格延续形态就产生了。当市场在某个特定价格上停留了很少时间或者没有停留时，价格未延续形态就出现了——它出现在该价格被市场拒绝之时。

止损价位控制着你的风险，而风险–回报率影响着你的交易系统可以达到的成功程度。我插句题外话，意识到这一点很重要：生成一个能够给予你盈利优势的交易系统并不困难。

人类大脑

交易系统设计只是事情的第一个阶段。难点在于如何使用它！这方面由人类大脑在其间发挥作用。

托尼·普卢默在他的那篇非常出色的文章（参见附录B）中阐述了三位一体大脑。简而言之，三位一体大脑由我们称之为本能体、情绪体、思维体的三部分组成。一旦将人类大脑作为事情的综合因素之一来考量，我们也就需要全面考量本能体、情绪体、思维体这三部分。在交易环境下，思维体是有用的，然而另外两部分（情绪体和本能体）则并不总是有用的。交易是一项高度紧张的工作，涉及金钱，而且可能会非常多，同时存在着亏损的风险和潜在巨大回报的可能性。大部分交易者都过度交易，直接将自己置身于沉重的心理压力之下。有一点毫不意外，如果过度交易，你就可能被淘汰出局，这是具有逻辑必然性的事情。所有这些都会使得大脑的本能体和情绪体牵涉到行动中，而且通常是牵涉到慌乱的行动中。对于交易来说，这没有任何好处。它们只会使得你在错误的时间里做错误的事情，使得你盲目从众，让你放弃好的头寸，尽其所能地让你遭受亏损。

人类大脑有其自身的功能与作用，那就是设计交易系统并监测系统绩效。但当系统生效后，它应该被搁置一旁。这终究是非常困难的事情。

在本章开头中，我曾说过我想要解释交易过程和分析技术的真正目的，并且说明如何在市场中盈利。让我把上述三方面的概括作为本章的结尾。交易过程就是指采用一套低风险的策略。亏损必须控制在较小额度内（原则上最好是总资金的1%或2%左右），并且必须让利润能够奔跑（否则你将永远无法抵消亏损）。好的系统在做到上述这些的同时，仍旧给予你50%以上的成功率。是的，你将有大概一半的时间会出现亏损！这对那些对自己辛苦赚来的现金感到心疼的人而言，有点难以接受。

分析的目的是构建你的系统，仅此而已。你通过学会如何控制自己的情绪和本能，从而使得你可以遵循自己的交易系统，并最终实现盈利。这一切都需要积累经验，但我相信，如果你知道问题是什么，这个过程可以缩短。可惜我是一个乐观主义者。

小结

● 基本公式是：

            简单交易规则+人类大脑=混沌和困惑

这主要归因于“三位一体大脑”在起作用。

● 较复杂的规则操作起来会极其困难，尤其是对交易新手而言。

● 止损的逻辑决定了你所采用的方法的风险–回报率。