13.1  均线指标概论

13.1.1  均线概念

均线，也被称为“移动平均线”。所谓“平均”，顾名思义，表示的是最近N天的收市价格平均值，比如20天均线表示的是最近20天收市价格（有些均线选择的是过去20天每日的最高价、最低价或者开盘价）的平均值。

图13-1是英镑/美元日图走势，曲线就是20日均线，标注为SMA20。S代表Simple，SMA代表简单移动平均线。简单移动平均线是移动平均线的一种，也是最常用的一种。

所谓“移动”是指我们始终将最近N天的收市价格当做今天N日均线的数值，比如3月20日的10日均线数值和3月11日的20日均线数值（一般情况下）不同的。也就是说均线是在不断变化的，随着市场不断更迭，逐日向前推移。图13-2分别标注的是6月15日和7月15日两日中20日均线的数值。

13.1.2  均线分类

简单移动平均线：这类均线的计算方法很简单，就是将最近N天的收市价格相加，得出N天的平均值。这是市场中最常用的一类。

线性加权移动平均线：有人认为越是接近当前交易日，则那一天的收市价格所起到的影响更大，反之亦然。因此，越是靠近当前交易日，越应该赋予其较大的权重。比如在计算10日均线时，应该将第10天的收市价格乘以10，第9天乘以9，第8天乘以8，依此类推，之后将其总和除以上述乘数的和（10+9+8+7…=55）。这一类均线更多考虑的是最近N天收市价格的权重。

指数加权移动平均线：为了弥补线性加权移动平均线仅“最近N天收市价格的权重”的缺陷，指数加权移动平均线考虑了历史上所有的收市价格，通过复杂的公式得出一个均线值。

13.1.3  滞后的趋势追踪工具

移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于识别旧趋势已经终结、新趋势正在萌生的关键契机。我们可以把移动平均看做弯曲的趋势线，如图13-3所示。

与其他图表分析一样，均线并不企图领先于市场，它只是追随市场，仅当事实发生之后，它才能告诉我们新的趋势已经启动了。如图13-4所示。

13.1.4  均线的优劣探讨

均线指标的优势在于追踪趋势，因此在分析趋势时，可以减少很多误判的概率。此外，交易者并不必判断价格何时转势，只要等待均线转变方向，顺势操作即可。

图13-5的英镑/美元日图显示，在第一个椭圆形区域内，汇价不断振荡，多达数周。然而，作为追踪趋势方向的20日均线始终处于上行中，这在一定程度上大大减弱了汇价的反转风险。尽管汇价存在反转风险，但是就20日均线方向来看，汇价继续上行的概率更大。在第二个椭圆形区域内，汇价跌破了均线，且均线已经转为下跌，表明汇价方向已经转变，此时投资者可以逢高卖出。应该说，这一方向是等来的。

均线的缺点有两点：一是均线对趋势的转变反映较迟钝，交易者可能抓不到较好的入市水平。

图13-6是欧元/美元日图。依赖均线，促使我们最终做多的是，方框右侧汇价走出相当一段升势后，均线才转向，但入市水平已经不佳。如果利用K线和形态我们可能抓住较好的入市水平。

不过这也是均线的潜在优点。因为汇价仍可能跌破我们认为的“最低点”继续下行，毕竟均线方向为下。也就是说，只有均线真正转向，我们才真正看出汇价已经转向，尽管此时做多可能已经没有较好的入市水平，不过如果能在看到均线已经转向后及时入市做多，则在较大概率上能够盈利。

均线的第三个缺点是均线在盘整势中表现不佳，这时要利用其他分析方法来弥补均线的这一缺陷，这是均线的致命伤。图13-7是欧元/美元日图，后期20日均线基本转为水平，未能给投资者提供有角度的方向倾向。

这与均线的出身有关。只有收盘价（当均线以收盘价计算时）整体上不断上扬或者不断下跌，才能促使均线不断上扬或者下跌，若是汇价上下振荡的K线增多，则均线的上升或者下降幅度可能逐步平滑，导致均线价格基本维持某一水平。

这一缺点的潜在优点在于，投资者可以利用此时均线对价格的轴心作用，逢高卖出或者逢低买入，不过这只能限于短线操作，而且位置比较难把握，因为汇价在盘整走势中振荡频率较大，高低点不如趋势中易把握。