第26章 毁灭之路

经过个人奋斗，我终于从一无所有转为极端贫困。

                                  ——格罗克·马克斯（他在1929年的大崩盘中 一天就损失了25万美元）

现在到了结束本书的时候。我们已经透过窗户、门缝和锁眼窥视了市场、人员和信息流动。

或许令人感到吃惊的是，我们发现，虽然当代股票炒作采用了很多新技术和新规则，但是与股票市场刚刚创立时的差异并不大。从我们对市场进行的无数思考来看，很难忽视心理因素对市场运动的影响。

我们可能很难找到一剂妙方，使得我们能够“通过炒股成为百万富翁”。但是，至少我们已经确定了哪些事情我们不该做。我们可以描述“毁灭之路”，其直接推论是:如果我们在拥挤的大道上逆流而上，我们的运气也许不会太差。

现在，我们可以将“毁灭之路”总结如下：

1.选择一些专业小规模市场，始终炒作它们。

2.将自视对市场的认识建立在信息杂烩基础之上，这些杂烩包括流言、谣传和熟人或者出租车司机的建议。

3.高度重视自己喜欢听的话。

4.曲解信息，使它们适应你的所为。

5.当邻居和所有的人都似乎在买进时你也买进，当市场已经崩盘时你才卖出。

6.没有人喜欢在市场外观望，尤其是卖空。由于这个理由，绝大多数时间你都认为证券市场会上涨。

7.你确信已经收到很多零碎的信息，但是永远不是全面的信息。

8.根据价格的偶然变化（在计算机屏幕上或股票行情上）采取行动，而不是对图形的全面分析。

9.从来不确定任何形式的风险策略，不抓住大机遇。

10.仅仅一个星期就退出所有长期投资，原因是已经获利....

11........如果亏损，就守住短线投资......

12. ....并且美其名日“长线投资”

13.或者当事情如愿以偿时，使用倒金字塔形交易方法  此时，当趋势下跌时，你不断买进股票以“排低成本”。

14. 无论市场是处于趋势中、成交密集区还是转折市，都使用同一种操作策略。

15.当市场与你作对时，个断地改变止换值，因为你自在做反转的美梦。

16.更多地听信别人的意见，而不是事实。

17.使用市场价格、而不是基本价值作为你的判断准则。

18.利用对冲隐瞒损失，而不是壮士断腕。

19.孤立地看待每一项投资活动。

20.忘记了这是世界上最艰巨的市场。

在完全沉浸于市场之前，下记这200条原则，好好自珍自爱（图26-1）。记住下面这条古老谚语：

如果你不知道自己是吃几两饭的，那么股票市场是寻找答案的最好的地方。

一路走好！

注：沃尔特·桑顿， 一个反派投资明星，公开拍卖他的跑车，1929年10月30日，纽约。（感谢纽约农民收藏协会的善意帮助，照片复制业经允许。）