第一节 进场策略
一、大势研判
根据大盘趋势操作个股是A 交易系统法则之一。看大势者赚大钱。在股市中投资，一定要顺应市场趋势，唯趋势马首是瞻。只要大盘趋势反转向上，就立即买入并坚定持股，当上升趋势改变时，就卖出股票，兑现利润，这就是所谓的顺势而为。顺势而为，说起来虽然很容易，但做起来很难，因为很多散户股民缺乏研判趋势的经验。
股市技术分析四大核心为K 线技术、均线技术、成交量技术、趋势技术，其中趋势分析是重中之重。股市运动可以分为有趋势和元趋势两种方式，只有上升趋势才能为股民带来盈利，下跌趋势和元趋势的横盘整理阶段，散户赚钱的概率很小，至少赚大钱的可能性不大。一旦市场形成一个明显趋势，行情常常会顺着现在的趋势方向继续演变，掉头反向运行的概率相对较小。因此在反向趋势没有出现征兆前，技资者应该顺势而为，这样才能使自己的操作与市场和谐共振，才能使自己如顺水推舟一般轻松获利。把握行情的运行趋势非常重要，只有做到"顺水行舟" (赚钱不费力)，避免"逆水行舟" (费力不赚钱)，才能取得长期稳定的收益。
1. 认识趋势
趋势是什么? 趋势就是事物运动的方向，且在一定时间段内呈现有规则地顺向运动。当这种顺向运动将要改变时，趋势会出现异常的躁动，人们通常将这个信号称为拐点。趋势的形成是事物发展的内在需要和人们心理预期高度统一的结果，趋势一旦形成，很难人为地扭转，除非发生不可抗力的系统性风险，比如自然灾害、战争、政局变动、瘟疫等。但是人为干预从而改变趋势的可能性的确是存在的，不过这种干预的频率和力度要超过趋势自身的力量。比如2007 年的大牛市中，政府13 次警示股市存在风险，以及"5.30" 提高印花税，都造成了牛市回头，从而终结了一轮牛市行情。
为什么趋势有如此大的力量呢?在股市中，资金的运做是有规律的，牛市初期一部分先知先觉者进入，随后由于利好不断，推动增量资金进场，由此形成一定的财富效应，形成广泛向好的社会心理预期。随着股市财富效应不断放大，会吸引越来越多的资金进场。这个时期股市呈现出一派繁荣景象，即使天有不测风云，哪怕风雨交加，也会很快会雨过天晴。之后黑马依旧狂奔，疯牛照样乱跑，甚至ST 股、垃圾股都跟着鸡犬升天。等主流资金全身而退之后，这时哪怕一点斜风细雨，也会带来哀鸿遍野，甚至一地鸡毛。
在趋势上升或下降的过程中，往往会形成一种趋势错觉，那就是:牛市中利空出尽是利好，熊市中利好出尽是利空。这是趋势最大的杀伤力所在。牛市利空导致斩仓者痛苦，追涨者欢乐;熊市中利好造成出局者欢乐，抄底者痛苦，这种情况使股民形成了思维定势和趋势错觉。趋势错觉是由于趋势'惯性造成的，趋势的惯性容易使人们错判市场走势，从而做出错误的技资决策，这是投资者应该高度重视的。
2. 研判趋势
( 1 ) 跟踪AMA20 均线研判趋势。
大家都知道，顺着均线的方向操作，往往可以在一定程度上把握趋势的方向。A 交易系统只有一条均线，把握起来相对比较容易。如图6-2 所示。
无论AMA20 均线的方向向上还是向下，投资者能顺应趋势的方向操作，都属于顺水行舟，此时股价的运动方向与AMA20 均线的方向一致。运用AMA20均线研判趋势，并发挥趋势指导作用时，关键是要密切跟踪AMA20 均线的方向。当AMA20 均线呈现空头走势，并且持续下行时，投资者应少操作或不操作，减少持股数量，并且以卖出为主。当AMA20 均线呈现多头特征，并且持续上升时，投资者应增加持股数量，以买进为主。
图6-2 是锡业股份(000960) 2010 年6 月至2010 年10 月的走势图。通过该图可以清楚地看出， AMA20 均线能够有效跟踪趋势的方向。图中红色代表上升趋势，蓝色代表下跌趋势。
( 2 ) 运用趋势线研判趋势。
如果股价是按一个低点比一个低点高的运行方式运行，画出来的趋势线就是上升趋势线;如股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行，画出来的趋势线就是下降趋势线。投资者在分析趋势的过程中，应按照从长到短的原则，先分析长期趋势，再分析中期趋势，最后分析短期趋势。其中中期趋势至关重要，投资者比较容易把握，实战性也最强。
根据趋势线原理，还可以演化出股价运行的平行通道。当股价按某种趋势在一个平行通道内运行已久，最终加速冲破该通道时，趋势的阶段性拐点就会随之形成。
趋势线可以帮助投资者寻找价格运动趋势，在上升趋势里买入股票并持有，在下跌趋势里卖出股票而持币。很多股民最容易犯的错误是按照自己的主观愿望参与市场买卖，当市场上涨，形成并确立上升趋势时，就开始预测市场的顶部并准备卖出，也不看趋势改变了没有;当市场从滞涨转为下跌，进而形成下跌趋势时，就迫不及待地预测市场的底部，并准备抄底买入，也不管底部是否形成，交易系统是否发出进场信号。贸然买入或卖出，结果就是深陷逆势交易的泥潭。
如图6-3 所示，在1664 点到3478 点的上涨行情中，日线图中短期、中期、长期三种趋势线的角度和斜率虽然不同，但向上运行这一点却是共同的特征。
如图6-4 所示，在3478 点到2132 点的下跌趋势中，下跌历时两年多，日线图上短期、中期、长期三种趋势线的角度和斜率虽然不同，但向下运行这一点却是共同的特征。
( 3 ) 根据成交量判断趋势。
量变可以引起质变，股市也不例外。一方面，成交量的变化会随着主要趋势的发展而发生变化，另一方面，趋势的演变也可以通过成交量变化看出端倪，因此可以根据成交量的变化情况对主要趋势做辅助性判断。
通常来说，在多头市场中，价位上升，成交量增加;价位下跌，成交量减少。在空头市场中，当价格滑落时，成交量增加; 在反弹时，成交量减少。不过这条规律有时也有例外。只依据短短几天的成交量，很难得出趋势发展变化的结论，只有经过持续一段时间的分析后，才能够做出明确的判断。
在趋势理论中，为了判定市场趋势，结论性信号最终只由价位的变动产生，成交量仅仅是提供参考。以沪市为例，当沪市成交量达到1500 亿元级别的时候，市场权重股会有明显活跃的现象;当沪市成交量达到2000 亿元级别的时候，市场权重股会形成轮动现象;当沪市成交量达到3000 亿元级别的时候，容易构筑阶段性顶部;当沪市成交量低于1000 亿元级别的时候，一般大盘权重股难有出色的表现，倒是创业板、中小板某些个股表现亮丽;如果沪市成交量低于700 亿元级别，表明市场陷入悲观氛围，短线比较容易出现一个阶段'性低点;当沪市成交量低于500亿元级别的时候，市场交投清淡，失望甚至绝望情绪蔓延，容易出现中期底部，后市一旦持续放量，容易出现趋势拐点。如图6-5 所示。
( 4 ) 利用周线、月线判断大趋势。
就实战角度来看，只有看对大趋势并且按照这种趋势操作的投资者，才能真正获得大利润。换言之，在上涨过程中耐心持有，可使利润最大化;在下跌中轻仓甚至空仓，则能最好地风险回避，使风险最小化。
在一轮大牛市中，准确判断上升趋势至关重要。在日常各类技术指标当中，由于周期太短，时常会发出错误的信号，并且有时不同的技术指标甚至会发出相反的矛盾信号，所以选择正确的周期也非常关键。一般而言，日线周期太短，一些操盘资金可以操纵日线走势，出现骗线，从而误导投资者。但就中长期来看，一般资金难以控制大的趋势，所以在判断趋势的时候，应以周线甚至是月线为主。
有的个股走势在日线上难以判断趋势，但用周线和月线判断则一目了然。比如利用周线级别的AMA20 均线跟踪牛市趋势，就不会错失主升浪行情。一般在一轮大牛市中，周线级别的AMA20 均线大多也向上运行。判断短期趋势，也应以股价在日线级别的AMA20 均线之上运行为主。只有当周线级别的AMA20 均线走平甚至开始向下运行的时候，才是对行情性质进行重新判断的时候。在熊市中利用周线级别的AMA20 均线判断趋势，也不会被短期的反弹所迷惑，可以较好地防范风险。
用周线或者月线判断趋势有其优势，但也存在明显的不足，表现在卖出的时候往往不会卖到最高价格，建仓和加仓的时候又不能买在最低价。从这里可以看到，利用长周期均线判断趋势，不能追求最低价位买入和最高价格卖出，但可以基本上把握住一轮大行情的主流机会，并且能够较好地回避大的风险，保住胜利果实。从长期的实战来看，在一轮牛熊交替的周期中，这种方法可以减少操作频率，降低操作风险，获得令人满意的投资收益。
需要特别注意的是，趋势理论的主要目标是探讨股市的基本趋势。一旦基本趋势确立，趋势理论假设这种趋势会一直持续，直到趋势受外来因素破坏而改变为止。就像牛顿定律所说，所有物体都会以直线方法运动，除非有外部力量加诸其上。趋势理论只推断股市的大势，却不能推断大趋势的升幅或者跌幅。
二、板块热点
1. 市场结构
股市结构就如同人体结构。人体结构要素包括骨髓、肌肉、五脏六腑，它们健康与否，决定了人体是否健康。同样，市场结构要看权重板块与热点板块的相关个股是否走强，它们之间的结构是否健康，这决定了大盘趋势的方向和强弱。
2011 年，上证指数年初开盘2825.33 点， 12 月30 日以2199.42 点收盘，全年下跌608.66 点，跌幅为21.68% 。权重板块指数中，只有银行、石油、电力三个板块的指数跌幅小于上证指数的跌幅，地产、钢铁、煤炭、有色、汽车、医药、机械、家电、食品等权重板块的跌幅均超过上证指数，这直接导致了大盘的弱势。这一年中，尽管传媒娱乐、环保、酿酒板块和部分创业板、中小板个股曾经有过相对不错的表现，但仍然无法改变大盘全年的下跌趋势，这就是市场结构的威力。
要想稳定盈利， 一定要看清大盘的趋势，并且弄清楚市场结构，先选强势领涨板块，再从该板块中选择强势个股，这样操作才会增加胜算。
2011 年，权重板块大多走熊。作为权重板块之一的房地产指数，由于受政策调控的影响，全年基本上都表现为下跌趋势，图6-6 是房地产板块指数2011年的走势图。
2011 年，尽管不少权重板块的下跌幅度超过上证指数，但传媒娱乐板块却出现了局部性的波段上升行情，不少文化传媒股表现相对较强，天舟文化(300148 )甚至出现了翻倍行情。图6-7 为传媒娱乐板块指数2011 年的走势图。
2. 判断热点领涨板块的方法
( 1 ) 看板块指数走势: 对板块指数和上证指数进行强弱比较，如果某一板块比大盘走势强，那么这个板块就是我们要关注的热点领涨板块。
( 2 ) 看涨幅榜: 在涨幅榜前20 名中，如果某一板块的个股占据了3 只以上，并且连续一段时期都出现这样的情况，可以初步断定该板块正在启动。
( 3 ) 看量比: 在量比排行榜前20 名中，如果某一板块的股票占据了3 只以上，并且连续一段时间都出现这样的情况，证明该板块有增量资金在活动，继续上涨的可能性比较大。
三、选股思路
1. 跟踪主力
股票操作需要解决两个问题:一是选时问题， 二是选股问题。选时解决赚不赚钱的问题，而选股则解决赚多赚少的问题。一年之中，不同板块涨幅差异很大，选对热点，抓住主升浪，必然多赚，否则就少赚甚至亏损。
股市中的主力到底指什么?
( 1 ) 主力是指在股票市场中持有某只股票大量流通筹码的人和机构，他们通过买卖股票， 直接影响股票价格的升跌以获取利润。
( 2 ) 主力是这样一股力量:有大资金，往往与上市公司、媒体和分析机构合作，利用内幕消息炒作，甚至制造消息和题材，目的是从中小投资者手中赚钱。
( 3 ) 主力实际上是一大批专业证券投资机构。从某种意义来讲，主力是能够操纵股价有序涨跌的投机垄断者，主力控制股价的消息，电视和报刊媒体几乎每天都有报道。
( 4 ) 主力是股票市场上的兴风作浪者，他们造成了股价的巨大波动。股价的巨大波动会产生丰厚的差价利润，由此产生赚钱效应，从而吸引千千万万个投机者进场交易和博弈，形成主力与散户博弈的局面。散户只能研究并适应主力的操作方法，在控制风险和保护好自己的前提下，尽可能地在主力的洗盘或打压中小赔，在主力的拉升中多赚。
历史上每次大行情都是主力发动的，个股的主升浪也离不开主力的积极运作。要把握个股的主升浪行情，必须把心思用在寻找主力上。只有跟上主力的进攻节奏，才有机会抓住主升浪。
如何寻找有主力控盘的个股呢?
( 1 ) 从主力重仓股中找主力。以通达信软件为例，概念板块当中有基金重仓、券商重仓、社保重仓、DFII 重仓、保险重仓、信托重仓，这六个板块基本上代表了主力的动向。要找主力，首先要锁定主力重仓股。
( 2 ) 从线上找主力。线，这里是指A 交易系统的交易趋势线( 20 日自适应移动平均线AMA20)，它表示的是趋势。AMA20 均线可以追踪股价运行的趋势，基本上可以锁定主升浪的大部分行情。若将AMA20 均线用在大盘分析上，可以看清股市涨跌的趋势。若将AMA20 均线用在板块分析上，同样可以看清板块涨跌的趋势。若将AMA20 均线用在个股分析上，就能够看清个股涨跌的趋势及其主升浪的启动点。A 交易系统中的"破茧而出" 、"鱼跃龙门"、"过河拆桥"、"狗急跳墙"等买卖信号，就是利用K 线与AMA20 均线的位置关系设置的。
( 3 ) 从板块找主力。热点板块通常有大资金介入，板块符合政策导向，有实质性利好题材，有某种新概念或业绩提高、价值重估等重大事件的依托。热点板块一旦揭竿而起，羊群效应随即形成。热点板块的个股涨幅一般都会大于其他个股的涨幅，大于大盘的涨幅。羊群效应会推动这一板块持续上涨，持续吸引市场目光和更多的投资者不断地跟进，从而出现K 线形态上的主升浪。只要发现了市场热点板块，抓住有利时机勇于介入，必然会跑赢大盘。
2. 自选股池傍大款
大道至简。如果你不具备辨别好股票的能力，不妨跟着基金重仓股做，操作则按交易系统的买卖信号严格执行。如果按A 交易系统的AMA20 均线跟随基金重仓股操作得当，获取的市场平均收益甚至能跑赢大盘。
有这么一个有趣的现象，永和豆浆的很多分店总是和麦当劳、肯德基相邻或相隔不远。永和豆浆考察分店地址的时候，得知麦当劳、肯德基已经动用了大量专家和团队，进行了详细的调查和论证，于是决定和麦当劳、肯德基在同一地段设立分店。事实证明，这是一个多快好省的选址方式。选择基金等主力机构持有的股票，对于散户来说，也不失为一个多快好省的选股方法。
大家都知道，目前中国股市已经变成了机构互相博弈的市场，基金重仓股、QFII 重仓股、券商重仓股、社保重仓股、保险重仓股、信托重仓股以及一些私募基金重仓股，往往能够在股市兴风作浪，主力的多空意愿也常常左右股市的趋势。这些主力机构买入股票之前，都有专门的研究团队对上市公司的基本面进行过深入研究，甚至还要进行实地考察。
主力机构资金量大，建仓、拉升、出货等环节花费的时间长，持股周期一般都是中长线。散户买基金重仓股，就是利用主力的研究成果来指导自已的投资行为。在散户与主力的博弈中，散户的资金少，进出股市很快，买卖短时间内就可以完成。相比之下，主力机构船大不好调头。因此散户利用自己的优势同机构博弈时，有可能成为赢家。
下面以基金重仓股优选系统为例，讲解一下基金公司选股的思路和方法，该方法包括以下4 个步骤。
第一步是行业成长'性评估。基金公司从政策周期、产业周期、供求关系、竞争格局、产业链等五个方面，对各细分行业的成长性给予评估，优选当期最具成长性的细分行业，确定高成长公司的重点筛选范围。
第二步是公司成长动因分析。从垄断资源、规模经济、核心技术、供应链管理、核心技术、并购重组等6 个方面分析企业成长动力，选取具有高成长、持续成长潜力和能力的上市公司。
第三步是对行业成长'性与企业成长动因进行评估分析。这样做一方面避免自上而下选股可能带来的优质成长股漏选，另一方面避免了自下而上选股可能带来的行业配置上的偏差和风险。
第四步是对上市公司进行定量的盈利预测和估值分析，挖掘未来两至三年内每年盈利增长率超过GDP 两倍以上的上市公司，并对上市公司预期盈利增长的来源、不确定性、可持续性进行细致的前瞻性分析。考察上述个股PEG 指标，选取PEG 较低的个股进入核心股票池，并根据其盈利预测的不确定性程度为公司估值设定安全边际。
重点关注那些业绩好的基金重仓股，尤其是上季度基金增持的重仓股，还有在上一个季度里新增的基金重仓股，并对比这些股票在上一个季度里的价量走势。只要这些股票没有出现大涨，都是很好的备选投资目标，可以放入自选池中跟踪观察。
股价上涨的本质就是资金的推动。只要有主力资金参与炒作，股价就一定可以上涨;反之，业绩再好，如果没有市场主力资金参与，那么股价也不会产生大的上行空间。
2011 年，虽然上证指数下跌了21.68% ，但基金重仓板块指数跌幅为12.71% ，保险重仓板块指数跌幅为13.31% ， QFII 重仓板块指数跌幅为16.99%，说明主力关照的股票，平均跌幅小于大盘，或者说上述主力"跑赢了大盘" (虽然也处于亏损状态，但亏损幅度相对小一些)。特别是基金抱团扎堆的酿酒板块，全年跌幅只有2.46% ，因此这些板块成了某些持股者的"避难所" 。再看看中小板和创业板，由于这两个板块大部分个股的流通盘太小，不利于大资金进出，因而主力的参与度相对要小一些，中小板和创业板的板块指数全年跌幅分别为38.36% 和37.02% ，远远超过大盘的跌幅。
3. 抓住龙头
A 交易系统战法的选股思路是:先大盘，再板块，后个股。如果将大盘比作技术分析的"宏观分析"，个股比作"微观分析"，那么板块(分类指数)就是"中观分析" 。正如基本面分析要先分析宏观经济，再分析中观行业，最后分析上市公司一样。在确定大盘向好的前提下，要先找出强势板块，再在其中寻找强势个股一一板块龙头股。
在每轮牛市行情中，领涨龙头股都是一飞冲天，其走势令众多投资者热血沸腾。所谓龙头股，是指热点板块走强过程中，上涨时冲锋在前，回调时抗跌，能够起到稳定军心作用的"旗舰"型股票。龙头股通常有主力资金大举介入，对大盘走势起着举足轻重的作用。因为有主力的特别关照，操作龙头股往往风险小，涨幅大，是比较好的目标品种。
龙头品种总是出现在那些最能带动人气的概念板块中，从而成为每一轮行情的灵魂。在选股过程中，投资者除了熟悉热点板块之外，还必须随时注意正处于拉升期的个股与板块效应，注意市场成交量最大的一类板块的涨跌，以及热点板块的转换与轮动。对于当前市场正在炒作的热点板块，投资者要进行研判，分析这个热点能维持多久，潜在的朦胧题材是否被充分挖掘。介入这样的热门板块，常常能收到较好的效果。在一个热点板块呈现明显疲态之后，不必把主要精力继续放在这个板块，而应立刻退出，耐心等待下一个热点板块的出现。
大盘背景是否良好，很大程度上决定了个股主升浪行情是否如期展开。个股展开主升浪行情的前提，是大盘处在牛市行情之中，或处于阶段性上升趋势中。只有少部分成长'性极佳的优质股，可以不理会大盘的走势，走出独立的主升浪行情。反弹行情中，所谓的"主升浪"仅仅是小级别的主升段上涨而已。因此研判个股是否能够展开主升浪，准确判断大盘的运行趋势和当前的价量配合情况相当重要。
每一波行情中，在龙头股启动之际，大盘一般都经过了大幅或中幅的调整，大盘指数一般都处在相对低位。大盘的每个上涨波段都有各自的"领头羊"，每个龙头行情的终结，则意味着一个上升波段的结束，于是也就有了"龙头一倒，大家拉倒"的说法。因此密切关注龙头股的走势，对研判大盘的运行趋势有重要的意义。
龙头个股都具有板块联动效应，能起到以点带面的作用，进而带动市场人气，促使行情向纵深发展。这些强势品种往往是在众多股评人呼吁规避风险的警告声中不断上涨，属于"大家都在看，却都不敢买"的情况。龙头股大都涨幅巨大，在对大盘做出短期趋势向上的判断之后，即使错过了该股启动时的最佳介入时间，只要该股在拉升途中，短期涨幅不超过20% ，还可以大胆介入。介入之后，要注意及时了结。
龙头股往往具有爆发力强，涨势迅猛的特点，但大都缺乏可持续性。龙头股可以制造短线暴利和赚钱效应，但一且吸引了投资者广泛的参与热情之后，意味着个股行情已到了尾声。值得注意的是，当大盘出现回落时，这些个股往往会出现一定的抗跌'性，或者在高位进行振荡，这时正是卖出的良机。
[经验分享]
在研判趋势和选股时，一般都要关注龙头股、权重股和领先股的动向。
龙头股一般分为行业龙头、概念龙头和区域龙头，有主力资金在其中运作。大资金的市场研判往往具有较高的前瞻性，其操作取向也具备比较强的市场指导意义。
权重股占大盘指数的权重相对较大，其作用在于市场影响力，目前整个权重股群体的影响力与日俱增。在一定时期内，权重股走势在很大程度上影响大盘的运行方向，也影响整个市场趋势的演变。
领先股是指率先启动上涨或领先下跌的股票。投资者对市场的研判往往会出现一定的分歧，但有一部分机构资金和投资者属于先知先觉的类型，其操作具有高度的前瞻性，跟随这些资金的操作取向，更容易把握趋势方向。A 交易系统运用这一方法研判趋势时，先看哪些个股先于大盘站上AMA20 均线，再看这些领先股哪些是龙头股，哪些是权重股。如果站上AMA20 均线的权重股越来越多，则大盘站上AMA20 均线的可能性就会增加，下跌趋势被扭转的可能性也会随之增大。
四、买入策略
1. 守株待兔
在股市中，无论行情好坏，总有一些嗅觉灵敏、身于敏捷的高手，能够在第一时间捕捉到稍纵即逝的盈利机会，眼光之犀利，操作之精准，让普通股民叹为观止，自愧不如。这种"动如脱兔"、快进快出的交易方式，对普通股民来说并不一定适用。
股市中的盈利机会很多，诱惑也很多，股民越想多逮到几只"兔子"，就会越加频繁地徘徊在不同的树木之间，结果是忙忙碌碌、来来回回地折腾，自己的那棵树却总是等不来"兔子" 。这里的"树"，可以理解为指导交易的均线。不同性格的投资者都有自己喜欢的均线一一操盘线，大家所说的"线上持股，线下持币"，就是指的这条均线。与其在不同的均线之间来回奔忙，还不如守住一条均线进行系统化交易，因此，"守株待兔"对趋势眼踪系统化交易者来讲，未必不是一个简单的好方法。
A 股市场一个自然月份平均有20 个交易日，那么20 日AMA 就相当于月线。当价格有重大的趋势性变动时，比如出现明显的上涨或下跌行情，AMA20 均线会自动赶上，只产生非常小的滞后，这为跟踪主升浪趋势提供了较好的参考。
如图6-8 所示， 当市场方向不明确，即市场处于盘整状态时， AMA20 均线和30 日指数平滑移动平均线(EMA30 )类似，表现出很强的稳定性。当市场处于强势状态时，比如快速下跌阶段， AMA20 均线会快速赶上，只在趋势开始的时候产生非常小的滞后。此时的AMA20 均线几乎和5 日指数平滑移动平均线(EMA5 )重叠， EMA30 此时就表现得比较迟钝。当市场方向可能发生改变时，AMA20 均线立即暂停下跌，转为横向移动，和EMA5 同样表现出很强的灵敏性，及时提醒交易者注意趋势的变化，而EMA30 则表现得比较迟钝。因此可以得出结论:AMA20 均线能够根据市场所处状态自动变换其速率，当市场处于强烈趋势状态的时候， AMA20 均线表现为快的移动平均，只产生非常小的滞后，从而实现较好的趋势跟踪;当市场处于横盘振荡状态的时候， AMA20 均线表现为慢的移动平均，几乎暂停方向上的运动，出现横向运行走势，也能实现比较好的趋势跟踪作用。
在A 交易系统中，笔者习惯将AMA20 均线视作操盘线。AMA20 均线属于中短期均线的技术范畴，大致相当于某只股票在市场上1 个月的平均收盘价格，其意义在于反映了这只股票一个月的平均成本。
一般来说， AMA20 均线从下跌走平开始上拐，此时股价也上穿AMA20 均线，意味着上升趋势有可能就此开始。为了便于操作，笔者将这个技术动作定性为上升趋势的起涨点，但这并不一定意味着上升趋势就会立刻展开。凡是能够上涨的个股，一定少不了起涨点这个关键环节，也可以说A 交易系统界定的上涨行情，就是从起涨点开始的。因此在AMA20 均线旁"守株待兔"，守候目标个股的主升浪，就是一种胜算率较高的战法。这里将A 交易系统的买入策略称为"守株待兔" 。
2. 市场意义
简单来说， 一次完整的股票市场循环运动必然包含四个阶段，即筑底阶段一一上涨阶段一一顶部阶段一一下跌阶段，如此循环往复，没有任何一只股票能够例外。如果过滤掉日常杂波， AMA20 均线能够全面反映这种股市运动规律。只要AMA20 均线方向向下，这只股票就绝对没有产生主升浪行情的物质基础和市场条件，就绝对不是买进操作的目标对象。
( 1 ) AMA20 均线由下跌变走平的市场意义。
如图6-9 中A 段所示， 一只股票经过相当长时间的下跌以后，做空的市场能量基本得到释放，这只股票就初步具备了展开上涨行情的市场条件。经过长期下跌后的股票，它的AMA20 均线一旦横向走平，就要引起高度的关注。这种股票的走势特征具有如下市场意义。
A. AMA20 均线由下跌转为平走，意味着一个月以前买进该股票的人处于保本状态，已经从亏损套牢中解放出来，处于将要盈利的阶段。既然股价离平均戚本价不远，那么促使投资者卖出该股票的下跌恐惧心理就不强烈，也就是说下跌动力基本消失。
B. 从流通筹码的角度看，就是浮动筹码基本消失。所有的获利盘、套牢盘、割肉斩仓盘已基本出局，此时市场多空力量基本达到相对平衡，伴随而来的市场特征就是成交量极度萎缩低迷，地量也由此产生。
C. 在这样一种相对平稳的市场背景条件下，主力可以有计划分步骤地进行战略性建仓。也可以说，就是因为主力有计划的战略性建仓，导致了这样一种相对平衡一-AMA20 均线由下跌变为走平。主力有计划地买进，股价就不会破位下跌，只有在主力有计划买进的情况下，股价才不会向上突破。直到主力底仓建仓任务基本完成， AMA20 均线才有可能上行。
D. 如果要判定主力战略性建仓完成时机，必须要看到这样一种明确的图表信号；A 交易系统的AMA20 均线由下跌、走平改变为上翘，同时放量(至少是5日均量的1 倍以上，量越大越好)，并以中大阳线向上突破，最好是涨停板。主力敢于解放一个月内套牢的人甚至让他们获利，说明主力做多的决心很大。这就是低买高卖策略中的低买动作，同时也说明该股票已经准备好了向上攻击和发动中级行情的市场条件。
( 2 ) 底部形成的原理。
股价经过长期下跌，先前高位买进的投资者都已经深度套牢，因此产生坚决不肯卖出的念头，同时期望有一天股价反弹，以便在较高价位卖出股票。随着股价的下跌，卖出者越来越少。随着卖出压力的减小，股价下跌趋缓，前期卖出的短线客见股价跌势趋缓，开始进场逢低买进股票，希望能够低吸高抛。高位套牢的部分投资者也开始在低位回补，希望可以摊低成本，早日解套。因为卖压较弱，这些买进的力量很容易将股价推高。
随着股价上涨，在低位买进的投资者开始获利回吐，同时一部分高位套牢的投资者借反弹卖出股票，这些卖出压力造成股价回落。随着股价再次下跌，持币观望的短线客猜测股价会在哪里止跌，以便先人一步买进股票。他们通常会参考前一个止跌回升的价位，因为他们认为这一价位有支撑作用。在高位没有卖出的投资者，因为期待股价能够涨因先前的高价，也不愿低价出售，于是抛压再次减少，使股价再一次上升。股价又一次上涨，许多错过前次高位卖出的投资者开始反省，如果采用高抛低吸打短差的方式，很快就有解套的可能，至少可以减少损失，因此开始逢高卖出。同时还有部分短线客开始逐步获利回吐，再一次造成股价回落。
在整个底部构筑过程中，买进者主要是高位被套牢者的补仓盘和场外观望资金的抄底盘。底部投资者的心理变化尽管存在差异，但只是程度不同而已。总之，股价在低位的时间越长久，上下波动的次数越多，打时间差做短线的投资者就越多，这样底部就越不容易构筑完成。
形成底部过程有的时间较短，有的时间较长，有的底部是在极度恐慌的市场气氛下形成的，有的则是在清淡的气氛下形成的。因为形成底部的情况不同，形成的底部形态也有所不同。可以说每一种底部，都是不同市场气氛和投资者不同心理变化的产物。
随着宏观经济和政策的好转，有实力的机构主力通过全面调研以及内幕消息，得知公司基本面发生较大的变动，公司财务状况将有好转，此时会利用市场悲观气氛和投资者对后市的恐惧，逐渐入场吸收筹码。这时市场上利空消息仍然不断，但是在主力机构的介入下，股价却不再下跌，而是开始缓慢上涨，成交量逐渐放大。低价买进的投资者很久没有获利，十分珍惜到手的利润，一有获利就迅速卖出。高位长期套牢的投资者，害怕再次错过减少亏损的机会，于是忍痛卖出，希望在低位再次补回。大量的卖盘筹码被机构主力买进，表现在图表上，就是股价伴随着巨大的成交量突破颈线上涨，标志底部形态形成。
(3) AMA20 均线上行的市场意义。
如图6-9B 段所示， AMA20 均线上行有如下市场意义。
A. 主力敢于解放套牢一个月的投资者，放巨量向上突破，让套牢盘获利，说明主力在有计划、有准备地阶段性做多，后市股价继续上涨的概率增大。在上涨阶段的初期(AMA20 均线刚开始上扬)，投资者要坚决、果断、大胆、毫不犹豫地眼进，享受坐轿的乐趣。
B. 只要AMA20 均线持续不断地向上运行，就说明主力还处于拉升股价的操作阶段。尽管这个阶段也会出现洗盘、震仓等动作，但是主力战略性做多的操盘计划不会轻易改变。在这一阶段中，投资者可以放心大胆地持有股票，不要被主力短线洗盘的诱骗动作迷惑。经验告诉我们，只要AMA20 均线还没有从向上转为走平，该股票的走势就是健康和安全的，此时主力的出货计划就无法完成。这个阶段的操作策略就是持股待涨，同时密切关注顶部的到来。
(4) AMA20 均线由上升变走平的市场意义。
如图6-9C 段所示， AMA20 均线横向运行有如下市场意义。
A. 经过一段时间的上涨以后，一旦AMA20 均线开始由向上变为走平，就说明该股票的向上攻击能量减弱甚至消失，意味着主力已经展开战略性做空的出货计划，期间偶有拉高，也是主力制造的假突破和诱多骗局。只要AMA20 均线不再持续上扬，出现A 交易系统的趋势停顿现象，这个阶段就不宜再买进股票。此时要做的第一件事就是考虑出货。一旦股价不再创出新高，出现"天花板"，随后A 交易系统出现"吊灯离场信号"，纪律性卖出动作必须展开，这就是"低吸高抛"策略中的高抛动作。
B. 这个阶段行情的特点是， AMA20 均线持续走平，成交量不规则性萎缩，期间偶有大成交量放出，同时股价上扬，但不能带动AMA20 均线同步上行。这种走势说明这种放量上涨行为很可能是主力制造的诱多陷阱，主力大规模出货的做空动作正在全面展开。此时投资者应该根据A 交易系统的离场信号坚决出局，不再对行情抱有任何幻想。
五、破茧而出
股价经过一轮波段下跌后，做空动能得到充分释放，此时空方已经没有进一步杀跌的动力，股价不再创出新低，于是股价在波段底部区域开始小幅振荡。随着成交量的温和放大， A 交易系统的趋势线一一AMA20 均线慢慢由下跌开始走平，同时股价重心从底部不断上移，加之成交量不断放大，表明有增量资金在悄悄地吸纳。股价由下跌到向上穿越AMA20 均线，这段过程称为蝶变，股价在AMA20 均线之下的区域称为蝶茧。股价只有经过破茧而出的蝶变过程，才有可能走出一波像样的上升行情，因此破茧而出是A 交易系统的买入信号之一。
1. 形成机理
股价只有经过波段下跌和横盘整理，才会引起主力的建仓兴致。当主力感到吸货困难时，就会不由自主地把股价小幅推高。为了避免散户抢筹，主力会控制股价小幅振荡。由于增量资金的介入，股价不再创出波段新低，股价的底部也不断上移， AMA20 均线有逐渐走平的迹像，表明主力有做多意图，上涨行情随时都有可能爆发。破茧而出是蚕经过痛苦挣扎和不懈努力化为蝴蝶展翅高飞的过程，这里用来形容股票走出下跌趋势，股价冲破AMA20 均线的压制形成上升趋势的过程。
在破茧而出形态出现前，主力完成底部区域的建仓动作后，为了防止浮筹过多，往往要进行一系列的洗筹操作，不断震仓，同时低吸买进，再进行震仓打压，反复多次，这样就造成了股价的盘整甚至重心小幅下移。主力的吸筹和洗盘动作完成后，就要迅速地使股价脱离自己的建仓成本区，目的是提高跟风盘的买入成本，此时股价会出现飘升走势，在AMA20 均线附近突然出现放量的破茧而出K 线走势形态。
AMA20 均线走平，对应的K 线形态多是窄幅振荡的箱体走势， K 线排列非常有规则，紧紧依偎在一起，缩在一个紧凑的窄幅箱体内。股价之所以在这个位置进行盘整，一是因为前期上涨积累了不少获利盘，需要适时进行清洗。二是目前股价接近前期高点，需要消磨跟风盘的耐心和意志。在上涨趋势明确的行情里，AMA20 均线由下跌走平后将继续向上运行，此时需要的只是破墙而出(股价上穿AMA20 均线)的穿墙术。穿线是指股价冲破平走压制的均线后，回落而不破均线，俗称"上穿一次过"，是空转多的主要技术动作。上穿量能越大，上穿空间越大，攻击能力也越大。穿线这个技术动作一定要有量能放大来配合，否则容易回落失败。股价向上穿越原来压力重重的AMA20 均线， A 交易系统形象地称之为穿墙术，这个技术动作就称为破茧而出。
2. 关键位直上的关键K线
什么是关键位置?重要均线、支撑位、压力位、成交密集区、有意义的整数位、绝对高位、相对高位、绝对低位、相对低位等，都可以叫做关键位置。A 交易系统中的关键位置则是指AMA20 均线。
关键K 线，是指具有攻击性和转折性的K 线(组合)，涨跌幅大于3% 的K线都应该关注，尤其是涨跌幅大于5% 的K 线，另外要格外关注放量的K 线和在AMA20 均线附近出现的向上跳空缺口。在AMA20 均线附近出现这样的K 线组合，可以称作核心关键K 线，如破茧而出、鱼跃龙门等技术形态。这些技术形态蕴含着A 交易系统的"趋"和"势"的共振关系，是A 交易系统战法中K线技术与均线技术相结合的买入信号，胜算率比较高。这些技术形态中， AMA20均线指出了股价运动的方向一一"趋"，标志性K 线组合则表明了股价运行的强弱一一"势" 。
3. 形态特征
经过一轮下跌一一横盘一一反弹，当股价在AMA20 均线之下经过波段下跌和充分整理以后， AMA20 均线的下跌斜率开始趋缓，股价波幅日益收窄。有一天股价突然放量冲过AMA20 均线，并且收盘价站在AMA20 均线之上，这根大阳线(涨幅大于5%) 就称为破茧而出。
股价经过一轮波段上涨后回调下跌，在AMA20 均线附近横向振荡盘整，此时AMA20 均线呈平走或略微上行态势。突然某一天，股价从AMA20 均线附近腾空而起，这一根大阳线(涨幅大于5% )也称为破茧而出。
有时股价分几次上冲AMA20 均线，即以AMA20 均线为轴上蹲下跳，其中有一根大阳线最终能站稳在AMA20 均线之上，且AMA20 均线仍然走平上拐，这根大阳线也称为破茧而出。
4. 市场意义
根据经验，如果股价始终在AMA20 均线之下滑跌，说明趋势仍然是向下运行的，此时就不会有向上攻击的爆发力，上升行情则无从谈起。
当股价以一根大阳线放量向上穿越AMA20 均线，或在AMA20 均线上方附近腾空而起，有可能形成波段向上的转势信号，主升浪行情也有可能就此拉开序幕。这是主力展开拉升动作的突出标志，也是一次难得的进场良机。如果股价能在AMA20 均线之上站稳，则转势向上的把握更大。
破茧而出技术形态具有扭转一轮跌势的效果，有效的破茧而出技术形态需要成交量的支持。在AMA20 均线附近突然出现放量的破茧而出K 线形态，往往能起到号令多方入场的作用只要成交量不断放大，就容易走出一轮波段上升行情。
5. 操作策略
破茧而出技术形态的出现，表明多头上攻势头比较强劲。当股价在下跌末期出现此类技术形态时，说明股价已经见底，后市将会出现回升，其上攻力度的强弱取决于成交量的大小。当股价在上涨途中出现此类技术形态，说明多头休整充分，重新展开强势攻击，股价将加速上扬。投资者如果碰到这样的技术形态，应该积极逢低买入。
破茧而出技术形态出现后，第二天有可能回档，或者上升以后回档。回档不破AMA20 均线，或者股价虽然小幅跌破AMA20 均线，但很快就被拉回，重新站上AMA20 均线，就可以在AMA20 均线附近低吸买进。
上述两个买入动作必须在大盘上升处于强势或止跌企稳之后才能进行。
破茧而出技术形态出现时，如果AMA20 均线保持上倾，说明后市上涨的可能性比较大。此时投资者可在股价回踩至AMA20 均线附近时低吸，一旦成交量配合理想，股价有望进一步上攻。在具体操作过程中也应该注意，如果破茧而出技术形态出现后，成交量没有有效放大，此时投资者应该保持警惕，毕竟无量上涨持续不了多久，很有可能出现量价背离的情况。一旦股价放量跌破AMA20 均线，如果此时的跌幅超过5% ，则意味着破茧而出技术形态失败，此时必须先退山观望，以回避不确定因素可能带来的风险。
【经验分享】
在A 交易系统中，破茧而出技术形态属于经典的买入信号，可信度比较高，因为这是K 线与AMA20 均线共振形成的买入信号。如果个股的破茧而出技术形态与大盘趋势形成共振买点，也就是说，大盘和手中个股在同一天都出现了破茧而出技术形态，则是A 交易系统必买的技术信号。但是对于破茧而出技术形态也要辩证地分析，理性地对待，巧妙地运用。
任何一种技术形态都有一定的局限性。破茧而出技术形态所处的空间位置不同，或者出现的时机不同，那么它表达的市场意义也是不同的。这一点一定要进行仔细辨别，否则容易犯教条主义和经验主义的错误。
( 1 ) 股价经过长时间下跌或短时间急跌暴跌后，通过向上急攻的主动式均线修复方式或横盘的被动式均线修复方式，使AMA20 均线出现走平态势，此时出现带量的破茧而出技术形态是比较好的买入信号。
( 2 ) 经过一波拉升和回落整理之后，再度出现破茧而出技术形态，则属于次佳买入信号，这个信号实际上是"二次腾飞"或者"空中加油"的标志。这时的价位要比前面所说的入场位置相对高一些，但也可以介入，只不过仓位要适当控制，总体仓位最好不要超过七成。
( 3 ) 经过两波以上的拉升之后，股价涨幅已经巨大。在相对高位横盘整理一段时间之后，再度出现破茧而出技术形态，就要格外小心了。经验告诉我们，相对高位放量不是诱多就是出货。在高位出现破茧而出技术形态时，即使要参与，也要轻仓快进快出，否则就有可能被套在高位。
( 4 ) 学习K 线技术要从"形"入手，然而研判K 线组合重点在于读懂它的"神"，如此才能融会贯通，掌握要领。所谓"形"，就是指K 线与K线的位置关系及K 线的看多看空定式;所谓"神"，就是指从中看出多空力量强弱对比的格局及其消长变化。即使是同样的K 线组合，出现在AMA20 均线的不同位置，或者出现的时机不同，或者对应的大盘点位不同，其含义也有所不同，对应的操作策略和仓位也就不一样，实战中切不可墨守成规。
六、鱼跃龙门
股价经过一轮波段下跌和盘整，某一天突然出现以向上跳空缺口的方式突破AMA20 均线，这根跃过AMA20 均线的突破性K 线不论最后收阴还是收阳，只要向上跳空缺口三日内没有被回补，都称为"鱼跃龙门" 。
鱼跃龙门技术形态是一种关键位置的关键K 线组合形态，是A 交易系统中K 线技术与均线技术相结合的买入信号，胜算率比较高。该技术形态蕴含着A 交易系统中"趋"和"势"的共振关系， AMA20 均线指出了股价运动的方向一一"趋"，标志性K 线组合则表明了股价运行的强弱一一"势" 。向上跳空缺口的技术意义是: 若突破长期盘整走势，向上跳空意味着上涨行情的开始，若出现在上涨途中则为上升中继形态。鱼跃龙门技术形态也是A 交易系统中胜算率比较高的买入信号。
1.形成机理
某日股价跳空高开，在前一天的最高价上方留下了没有成交的价格区域，直到收盘时，这个没有成交的价格区域仍然保留或部分保留着，这个空白区域就称为向上跳空缺口，也称为跳高缺口。
向上跳空缺口的形成原因，往往是主力资金或先知先觉的投资者坚决买进、集中做多形成的。因为开盘价格比上一个交易日的最高价高出许多，从而使K线之间出现空白区域。主力资金通常为了迅速脱离底部而做出向上跳空缺口，使前一日卖出的投资者无法在低位买回。在重要的阻力位附近往往会出现向上跳空缺口，这样可以迅速摆脱前期阻力位的压力，使抛压减轻。
主力开盘时向上做突破缺口以迅速突破压力位，使认为该区域有阻力的投资者措手不及，无法做出正确的判断和操作。股价突然跳空上升，也使原来想在低位买入的投资者无法在预定的价位吃进，持续的升势令这批投资者承受着踏空的痛苦。跳空之后， 一些踏空的投资者终于忍不住，于是在跳空之后不计成本地抢入筹码，推动股价继续向上攀升，这就是鱼跃龙门技术形态的形成机理。
2. 跳高缺口分类
向上跳空缺口出现在涨势中，根据出现的时间和位置不同分为以下三种类别。
( 1 )向上突破缺口:股价突破阻力区域并开始上升时出现的跳空高开缺口。形成缺口时都伴有较大的成交量，而且成交量越大，说明以后股价涨升的潜力越大。
(2 )向上持续缺口:股价上升过程中出现的第二个缺口。该缺口表明多方力量十分强大，持续上涨的空间至少与到第一个缺口起点等长，所以又叫量度性缺口。如果个股在走主升浪行情，向上持续缺口可能出现不止一个。
( 3 )向上竭尽缺口:股价上升过程中形成的最后一个缺口。这是多方的最后一次冲刺，常跳得比前面的缺口更高，表明推动股价上升的力量发挥将尽，上升趋势即将停顿甚至逆转。
在特别强大的多头市场或运行主升浪的个股中，向上跳空缺口有时不止3个，而是4 个甚至更多。这时最后一个缺口才能称为竭尽缺口，此前的缺口中，除第一个缺口外，都是持续缺口。缺口空档越大，信号就越强。
了解向上突破缺口、向上持续缺口、向上竭尽缺口的各自特征和技术含义后，就知道应该怎样操作了。出现向上跳空突破性缺口，并伴有较大的成交量时，应毫不犹豫地买进;出现向上持续缺口，就继续做多，持股待涨;出现向上竭尽缺口，则谨慎持股，特别是出现向上竭尽缺口时伴随急剧放大的成交量，更要保持高度警圈。空仓的投资者此时不可再追涨，持筹的投资者为安全起见可先派发一些筹码。如发现股价开始掉头向下， 一旦A 交易系统发出离场信号，应立即将股票抛空离场。
3. 实战意义
鱼跃龙门技术形态实际上是一种向上突破缺口。向上突破缺口，顾名思义，是指行情刚刚开始时出现的第一个向上跳空缺口，这个缺口是一轮上涨行情的开始。如果这个向上突破缺口出现在A 交易系统的AMA20 均线附近，就是关键位置上一个极为重要的标志性信号。一旦向上突破缺口上跳AMA20 均线，往往意味着一轮波段上升行情或者主升浪行情就要开始了。
突破缺口是K 线理论中的一个确认性信号，是见顶或见底的一个重要研判依据。在缺口理论中，最重要的是突破缺口。发现向上的突破缺口及时跟进，可以享受一段大幅拉升带来的快乐;发现向下突破缺口及时离场，可以避免大幅下跌带来的痛苦。"鱼跃龙门"和"狗急跳墙"是A 交易系统中以缺口为依据的两个重要的买卖信号。
一般大家都认为缺口必补。其实很多缺口暂时是不会回补的，一旦缺口被回补，缺口起到的重要阻力和支撑作用就消失了。向上突破缺口一旦被封闭掉，它对股价上升的支撑作用就完全消失，反而有可能由支撑变为阻力。因此鱼跃龙门的向上跳空缺口如果短时间内被封闭，就不能再继续盲目看多，应该规避一下短期风险。
缺口理论是K 线理论中的一个重要组成部分，对实战操作有重要的指导作用，只是在使用时不可拘泥于条条框框，而应根据具体情况灵活运用。因为缺口是K 线运行中的特殊形态，因此对缺口的认识及应用也应引起高度重视。
4 .操作策略
经过一轮下跌及盘整后，股价虽然在AMA20 均线下方运行，但AMA20 均线已开始由下跌转为走平，此时如果出现突破AMA20 均线的向上跳空缺口，这个缺口就具有重大的技术意义。这种以向上跳空缺口方式突破AMA20 均线压制的技术形态，在A 交易系统中称为鱼跃龙门，这根跳空跃过AMA20 均线的突破性K 线不论最后收阴还是收阳，都是关键位置的关键K 线。
出现鱼跃龙门技术形态后，如果成交量持续放大，价升量增，可以立即跟进买入。
出现鱼跃龙门技术形态后，如果很短时间内股价就开始回落，并且回补了这个向上跳空缺口，那么鱼跃龙门的技术意义也就不存在了。出现这种情况，可以看作是一次假突破，触发止损位则必须结束这笔交易。
七、东山再起
破茧而出和鱼跃龙门这两个买入信号是A 交易系统中的第一买点，也即底仓的买入依据。加仓操作有两个关键控制点，一是底仓盈利的前提下考虑加仓，二是加码必须等到出现加仓点的买入信号才能操作。
出现破茧而出或鱼跃龙门技术形态后， A 交易系统会发出建仓信号，此时动用总资金的40% 建立底仓。如果不出现意外，随后股价会创出波段新高。但是在短期获利盘和前期套牢盘双重资金流出的压力下，主力有可能进行洗盘动作，此时股价就会出现回调，股价也会向AMA20 均线靠拢，此时实际上出现了技术背离现象，即K 线运动方向和AMA20 均线运动方向不一致。尽管K 线向下运动，但AMA20 均线向上的趋势依然没有改变。
这里有一个细节值得注意，在股价回调过程中， K 线与AMA20 均线的位置虽然靠拢，却并没有下穿AMA20 。一旦K 线重新拐头向上，则后市还会有一段涨幅。股价回调后在AMA20 均线附近二次腾飞的技术形态，在A 交易系统中称为东山再起。东山再起实际上是一个上涨波段中的回调结束点，同时也是新一轮攻击波的起涨点。
1.形成机理
当股价在上升趋势中运行时，总是会不断地出现股价拉升一段、回调一下的技术动作，基本结构形态就是"N" 字形，这是股价运行正常的表现。实盘中很多人的操作错误经常发生在这个阶段，因为在上攻阶段中，投资者容易受股价可能回调的"恐慌心理"影响而失掉本来想守住的底仓筹码。
底仓去留的关键，要看股价是否触发了止损点。如果股价回调力度稍大一点， A 交易系统有可能发出离场信号，即出现最近20 日新高价减去2 倍的ATR位置破位的情况。发出离场信号，不妨先退出观望，回避一下风险。此时可以密切注意K 线与AMA20 均线是否会出现靠拢而不交叉的现象。如果靠而不交，则意味着这个阶段的攻击动作还没有被扭转，这是均线攻击比较强势的一种表现。虽然K 线上蹿下跳，有时甚至会跌破AMA20 均线，令人担忧，但AMA20 均线比股价的走势要稳，多注意AMA20 均线的变化，会过滤掉很多因K 线波动活跃带来的杂波。靠而不交的结果，就是股价继续沿AMA20 均线原有方向向上攻击，所以这种K 线与AMA20 均线的位置关系称为"靠而不交"、"东山再起" 。
东山再起还有一种情况，就是虽然K 线击穿了AMA20 均线(注意此时AMA20 均线并没有下拐)，但这时AMA1均线却并没有随股价击穿AMA20 均线。这种情况是指在明显的上升趋势的中间回调阶段里，由于控盘主力震仓、洗盘等技术动作，会出现股价在短时间里击穿AMA20 均线，但AMA1均线却并不随股价击穿AMA20 均线，即出现价穿线不穿的现象。一旦AMA1均线重新拐头向上，意味着主力的震仓洗盘技术动作已经完成，或者技术回调结束。只要AMA1 均线与AMA20 均线没有形成死叉，同时AMA20 均线没有下拐，那么此时就是一个比较好的加仓点。
2. 操作策略
葛南维均线法则中提到，只要股价形成上升趋势，中途任何时候的回落都应该趁机建仓和加仓，这就是A 交易系统东山再起买入信号的参考依据。
葛南维均线法则中还提到，只要股价形成上升趋势，中途任何时候都不应该平仓。但是如果回撤幅度过大， A 交易系统发出离场信号，还是要遵守纪律，暂时卖出。这是A 交易系统在实战中对葛南维均线法则的具体修正。
第一波上涨力度越强越好，股价脱离底部时最好采取涨停带突破缺口的方式。量能要明显放出， ATR20 (平均波动均值)要开始向上扩张，至少要看到多头力量聚集。第一波上涨动力越强，则东山再起后的惯性上冲力度也越强，盈利空间也越大。
如果自己的股票池内有个股形成东山再起的技术形态时，可以在变盘临界点等其放量向上突破时介入，也可以在该股量能萎缩、AMA20 均线上行并出现阴线的情况下进场。
根据东山再起技术形态介入后，止损位就是买入价减去2 倍的ATR ，气MA20 均线也可以作为止损位，止盈位则是20 日新高减去2 倍的ATR。东山再起技术形态属于A 交易系统中的第二买点， 一般用来加仓，因此只能动用总资金的30% 。即使前面的底仓已经止盈出局，也要将买点和仓位对应匹配。因为A 交易系统中的每一种买入信号，都规定了相应的仓位和止损止盈条件，必须严格执行。
【经验分享】
使用A 交易系统时，经常出现这样的情况:在破茧而出或鱼跃龙门技术形态形成后建仓并持股，产生了一定的利润，但在追随趋势的过程中，因为价格回撤导致利润出现了回吐。如果回档力度比较大，底仓可能就没有什么利润了。回撤如此常见，作为趋势的一种反向运动，哪怕只是暂时的，都会给趋势追随者带来不同程度的伤害。所谓回撤，就是上升趋势中的回调。如果回调幅度过大， A 交易系统就会发出离场信号，此时必须按操作纪律卖出以规避风险，等到A 交易系统再度发出买入信号时再跟进。
回撤的确让人不爽，甚至令人沮丧，有些人遇到这种情况，心情可能比止损时还坏，但是一定要积极面对。有些交易者对利润回吐和坐过山车很不适应，但系统化交易者一定要过这个坎，否则良好的心态从何谈起?
提到上升趋势中的回撤，人们自然而然地会想起道氏理论所讲的回调幅度可达前轮趋势高度33% 、50克或66% 的那种大级别的次级折返走势( Second Reactions)。道氏理论认为，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在3 个星期至数月，此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33克至66%。次级折返走势经常被误认为主要趋势发生改变，因为多头市场的初期走势可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。回撤有大级别的回撤，更多的是小级别的回撤。最小级别的回撤可以小到只有几根K 线，在这个过程中如果出现大阴线或连续阴线，回撤幅度甚至可以达到10克~ 20% 。实践证明，通过学习与修炼，随着交易经验的积累，完全能够判断出回撤开始点与回撤结束点。
回撤开始点与回撤结束点都属于临界点。在回撤结束点按原来的大趋势方向买进，优于在价格创新高时进场。作为一种交易技巧，在回调结束点做多‘或在反弹结束点卖出，可以让资金更安全，盈利能力更强。因为当价格过头( 创新高)的时候，交易者已经赚取了从回撤结束点到过头点这一段利润。
回撤现象告诉大家，要注意行情发展的节奏，尽量避免在最可能发生回撒的临界点盲目追涨。趋势跟踪过程中顺势交易没有错，但实战也有它的局限性。趋势是你的朋友，但朋友有时也会"背后捅你一刀" 。
需要引起重视的是，回撤的级别越大，则原趋势逆转的可能性越大，这需要根据市场的具体发展来评估研判。只要回撤的级别足够大，就有可能发生趋势逆转的问题。另外，回撤的时间越长，对原趋势的威胁也越大。
既然A 交易系统是从K 线与AMA20 均线的位置关系角度来研究田撤，就有必要提到葛南维均线法则。葛南维均线法则第四条和第五条就是分别说的回调开始点和反弹开始点，这个位置一般都会发生超涨或超跌现象，如果相应地出现看跌K 线组合，则回撤开始点可以确认。除了K 线组合外，日K 线相对于AMA20 均线的乖离率也可以提示回撤的发生。如果股价与AMA20 均线之间的乖离率超过10克，就要时刻小心回撤的到来。
越是不流畅的趋势越容易发生回撤，越是快速推进、势头猛烈的趋势，越不容易发生回撤。越猛烈的上涨趋势， 一旦发生回撤，下跌就会表现得很强烈，甚至可能出现逆向跌停板。越是强劲的趋势惯性越大，在这种情况下， 有可能出现比较极端的逆向大阴线甚至跌停板，但难以连续出现，最多次日可以从容考虑对策。另外，这种情况下出现的逆向大阴线或跌停板，最终会被原上升趋势吞没，后市行情创出波段新高的可能性依然存在。
八、突出重围
破茧而出和鱼跃龙门是A 交易系统中股价起涨时的底仓介入点位，第二买点东山再起属于回调不破支撑买入信号，是滚动仓加仓买点。经过一轮上涨之后，股价会出现短期阶段性高点，之后展开回调或相对高位盘整。在这个过程中，有可能触发A 交易系统的止盈止损，即20 日新高减去2 倍的ATR 位置(吊灯离场战法)。
当股价经过充分调整、蓄势后，一旦发动第二轮上涨攻势，除了参考破茧而出、鱼跃龙门、东山再起等买入信号外， A 交易系统还有一种买入信号一一突出重围，该信号对捕捉第二轮上涨波段有较高的胜算。
1. 形成机理
一般来说，前期高点往往会成为股价上涨的重要阻力位，但是前期高点不会永远阻碍股价的上升，如果股价能够放量突破前期高点构成的阻力位，则前期高点阻力位就变成了未来股价的支撑位。A 交易系统把能否突破前期高点看成个股后市能否再创新高的关键，这就是突出重围买入信号的依据。
突出重围属于突破式买入信号，性质与海龟交易系统20 日新高突破战法类似，但也有一些明显的区别。A 交易系统的突破式买点是买在股价突破前期高点，或是突破明显的整理形态，比如常见的箱体振荡形态、上升旗形整理形态、三角形振荡形态等。一旦股价向上突破了这些整理形态，意味着后市还有一段涨势，交易者应当及时入场进行操作。
突破性买点的位置非常容易确认，并且这些买点的位置都是可以提前得知的，因此非常适合交易者进行滚动仓的波段操作。由于突出重围的买入位置比破茧而出高，因此不是底仓的买入信号，仓位只能参照滚动仓的规定，最多只能动用总资金的30% 。
突出重围买点的技术要求与第一买点基本是一致的(比如大盘环境、领涨股、热点股等)，不同点就是买点位置不同。准确来说，突出重围买点往往出现在第一买点之后，比如股价出现第一买点以后进入了振荡整理走势，振荡可能会形成某种标准的整理形态，当股价向上突破整理形态时，就会形成突出重围买点。
突出重围买点的操作方法非常简单，但在使用这个买点的时候，投资者还是要注意一些细节问题。比如股价突破的时候，成交量必须是放大的，并且最好收出长阳线(涨幅超过5%) 甚至涨停板。一旦量价配合满足了突出重围买点的技术要求，后期就会展开持续的上涨，成交量放大得越充分，对应的股价涨幅就越高。
2. 大处着眼，小处着手
面对突出重围这个买入信号，胆小或谨慎的交易者，操作时总是会犹豫不决，因为他们以前可能遇到过很多次假突破，追买后止损造成的亏损在他们头脑中挥之不去，甚至形成所谓的恐高症。克服这种心理障碍，一是要明白追涨不等于"追高"，还有更重要的一点就是"大处着眼，小处着手"。大处着眼，小处着手，意思是观察比你的交易周期大一级到两级周期的结构和形态，能够看到所交易周期后面的峰顶。比如在日线周期上看到的前期高点，也许就是周线图中的半山腰。如果你看日线图做波段交易，那就不妨多看看周线和月线，周线是比日线大一级的时间结构，月线是大二级的时间结构。
图6-14 是波段高低点示意图，其中红色线段是每个大波段中的小波段，相当于日线图中的波段，黑色波段则相当于周线图中的波段。在日线图上，当股价处于位置A 的时候，你会以为位置B 是顶部，所以股价突破B 点时，很多人会认为此时买进就是"追高" 。但是如果股价到了位置C ，从周线图上再来观察日线图上的位置B ，显然这只是周线图中上涨波段的半山腰。等到了位置D ，才知道日线图上的位置B 和位置C 其实都是突破式买点，也就是A 交易系统中的突出重围买入信号。等股价真的到了位置D ，底部买入的投资者可能早已获得翻番甚至数倍的利润。
【经验分享】
突出重围买点做到了价量兼顾，是成功率非常高的一个买点。放量突破买点买入的最大好处，就是可以提前确立买点的位置，因为前期高点和技术形态是已经存在的，只要价格在成交量的推动下放量突破了前期这些压力区域，放量突破买点就足以确立。放量突破买点中的放量传达了资金进场的信号，突破传达了压力变为支撑的信号，股价上行传达了涨势确立的信号，因此安全性是比较高的。
在具体的实盘操作中，可以基于以下操盘技巧灵活运用放量突破买点。
( 1 ) 股价经过一轮上涨后开始出现盘整，而且这个阶段弱势特征明显，应当认定为趋势方向不明朗，涨跌概率各半，风险随时都可能出现，此时A交易系统不建议操作。但是面对这种整理态势，应当圈定前期高点作为参照物，为制定操作计划提供重要的参考依据。只要后期股价放量向上突破这个位置，就表明新一轮上涨波段可能已经开始，应当进行买入操作。股价突破前期高点时，千万不能忘记另一个技术要求，就是成交量必须要放大。只有成交量放大，才能证明此时的突破上涨是主力资金所为。只有资金不断介入，才能证明此时的突破走势是可靠的。无量突破的风险远大于机会，因为资金量能不足，很可能变成假突破，这种情况实战中并不少见。
( 2 ) 股价经过一轮上涨后出现回撤，回撤要么是小幅阴跌，要么是长阴杀跌，空头明显占据上风，而多方则明显处于弱势，此时A 交易系统的建议是不参与回撤(如果回调幅度稍大， 吊灯离场纪律必须遵守)。但是此时仍应密切关注市场走势。经过短期调整后，如果股价在成交量再次放大的推动下凌厉地突破前期高点，说明先前主力资金再次入场做多，或者有可能是增量资金介入，表明主力决心继续拉高价格以获取更大盈利。此时足以认定放量突破买点成立，并且买入的成功几率要远远大于此前的低位买入，因此应该毫不犹豫地跟进。突破前高的买入信号，虽然价位同回撤的低点相比不具优势，但安全性和胜算相对来说都比较高，至少回避了可能大幅下跌的风险，这是趋势跟踪系统应当追求的买入信号。这种买点也属于追涨性质，但追涨不等于"追高"，因为追涨跟踪的是涨势，按照惯性定律，后面应该还有更高的价位出现，否则就不是涨势。
( 3 ) 股价经过一轮上涨后出现回撤，可以以回撤的下降趋势线作为参照系。当股价突破压力区域时，压力才能变为支撑。在放量资金的推动下，如果股价突破了压力区域，可以认定突破买点成立，后期上涨的可能性也就增大。这个买入点综合了涨势、支撑与压力、量价的综合优势，此时买入具有一定的安全性。
( 4 ) 冲破前期高点构成的阻力线可以是单根巨大阳线，甚至是涨停板，也可以是温和放量的几根阳线，总之在冲过前高时应有成交量的配合。
( 5 ) 离当前时间越近的高点阻力越大，越远阻力越小。以前受阻次数越多或阻力越大的高点，有效突破后的意义越大。前期高点被突破后就由阻力变成支撑，股价上涨的目标将是以前更高的另一个高点。前期的高点可以是上升趋势中数月前、数周前，甚至数日前的高点，也可以是股价在以前的下跌趋势中反弹的某一高点。
( 6 ) 股价冲过前期高点后，如果成交量立即萎缩，应小心主力利用拉高诱多来派发筹码。如果是假突破或主力骗线，当股价很快跌回前期高点之下时，应该随时准备止损出局，止损位就是买入价减去2 倍的ATR。如果没有触发止损，不排除再次上攻的可能性，就把突破前期高点后又跌回这个动作当作是突破后的回踩。一旦确认是这种情况，应当继续持股。