第31章 小麦和王米的交易

就像前面讲过的，小麦和玉米期货市场与棉花期货市场相比，没有多大差别，但做跟踪就比股市容易多了，这是因为期货市场相对简单，只要确定了走势，所有期权的走势基本都是致的。在买进或卖出时只要对走势的判断正确，顺势而行，赢利就是肯定的。但股市交易情况就不同了，比如对铁路股的判断很正确，但买进或卖出的个股滞后，这也无利可图，也许还要亏本，这和你对走势的正确判断没有关系。在做粮食期货的交易时就不存在这种情况。可见要认真研究期货市场，因为每年只在出现季节性变化时才有赢利的机会。

市场的反常情况

需要记住的是，波动幅度大的反常市场行情需要每隔几年才会出现，所以，在正常情况下不要希图出现反常市场，也就是不要希图发大财。从过去七年的情况看，也可以说战争爆发以来，反常市场曾经出现过，那时小麦和玉米的期货都有大幅的波动出现，相比常规情况，幅度之大超过人们的预料。很多投资者都错失赢利的机会，他们只是想着要在战争中获得利润，这样的想法是不合常理的，根据也不可靠，只能说是一种赌博。

在多数情况下，小麦、玉米和燕麦期货的价格是由美元的购买力决定的。在1895年和1896年，农民种植小麦，收获后以每蒲式耳60美分的价格出售，现在是以每蒲式耳1美元的价格出售，两相对比，前者赢利更大，原因是现在美元的购买力已经降低了，而劳动力和土地的价格却上涨了。这些条件一旦出现变化，劳动力的价格也恢复正常，那时小麦和玉米的期货价格也随之会降低，所以在对行情走势进行判断时，一定要分析这些相关的因素。

需要多少资本

需要投入多少资本，这要看小麦期货的价格是在常规年份做窄幅震荡，还是在反常的年份做剧烈的震荡。依我的观点，不管在什么情况下，进行5000蒲式耳的期货交易，最少也要投入2000美元的资本。照这样做，将每蒲式耳的损失限定在2~3美分，这样就能进行持续的交易，赢利也将超过亏损。

如果你在距离4点处设置止损单，也就是说，每做5000蒲式耳的期货交易将有200美元的损失，这样算来，你的资金可以做10次交易。如果经过5次交易你都赔了，但还有资金能继续进行交易；你只要跟踪走势正确，只需2次交易就能将前面5次交易的损失都补救回来。

从常规市场看，交易5000蒲式耳的玉米期货，要投入1000美元，把损失限制在每蒲式耳2美分左右。每蒲式耳这种止损单的价位不要超过当前价位3美分左右。如果每次的交易所负担的风险超过3美分，就有危险了。一旦发现自己判断有误，就要立刻退出交易，等待新的机会到来。

以止损单进行自我保护

做小麦或玉米的期货交易时，有必要设置止损单，做这样的交易不设置止损单，就有亏本的危险。从一般情况看，每次交易的风险超过了每蒲式耳2~3美分，那是不值的。在非常狂热的市场中，每蒲式耳也不要超过5美分。如果对波动幅度为每蒲式耳5美分内的顶部和底部的价位做出判断，就意味着你的判断有误，要立刻退出交易，静待走势的变化。

不要违背趋势的走向，不然的话就会发生很多止损的情况。如果处于牛市，当价格急剧下跌时就要买进；在熊市中，要选择在价格出现反弹时卖出。行情何时达到顶部或底部，对此不要有赌一把的想法，正确的做法是依据大盘的提示来定。在行情面前要淡定，要耐心等待，要知道供求关系决定了趋势的改变。

何时运用金字塔式交易方法

运用金字塔交易法的最佳时机是市场表现活跃时。市场决定了交易的间隔时间。市场波动小时，要静待第一笔交易朝着有利的方向上涨或下跌，幅度为4~5美分，此后再继续进行交易。而在战争时期，可以选择在每蒲式耳上涨或下跌7~10美分后，以金字塔交易方式进行交易。小麦的价格如果在常规市场中出现上涨或下跌，幅度在10~12美分，对每蒲式耳3~5美分的反向运动就能做出判断。所以在顶部或底部出现10美分的震荡，你又计划在顶部或底部买进或卖出，这时就要慎重考虑了。

如果市场脱离了吸筹区间，走势也呈现出明显的上升或下滑，这时出现价格回落的概率就非常小了。旦出现吸筹或派发，就要及时套取小额利润，但不要选择金字塔交易方式。当彻底脱离吸筹或派发区间后再继续买进或卖出。