第26章 如何保护投资
从某些人对待自己健康的态度，就能看出他对待投资的态度，他们不注意自己的健康，不去看医生，非等到病情非常严重不可，真的到了那时一切都晚了，这倒不如及早看医生，加强疾病的预防，其实这要省下10倍的钱。不管是投资金边债券，还是优先股，每年都要向专家做咨询，至少要有一次，要清楚手中的证券是否处于弱势。一旦情况有变，就要将所投资的证券都拿出来卖掉，不要等到大家都出手了再去清盘的股市抛售。每年花上25美元请人来对自己的投资做指导，吸取些有益的建议，很少有人愿意这样做，他们往往在自己遭到了亏损，丢掉了成千上万的美元后才醒悟，这时就是肯花几百美元甚至几干美元去获取有益的帮助，去请专家指导，也没用了，此时的补救虽然能减少些损失，但不是最佳的选择。
法国债券
希望自己所买的股票或债券都能赢利，这种想法是不现实的。做生意肯定要有成本的付出，在投资生意中也会遭遇损失，所以一旦发现自己某项投资呈现下滑的态势，此时不要犹豫，要果断地抛出。法国债券的利率是7%或8%，不少人以107.5美元或108美元的价格买进。一旦有人在这些债券上支付了不正确的投资收益，精明的人就该清楚，是法国政府在信用上存在问题。不然的话，只要他们的证券是金边证券，就不用支付很高的利息。当这些债券出现下跌，降到99美元时，就要慎重考虑了，投资者要将手里的债券抛售掉。在很多投资者看来，债券会给他们带来高收入，于是就不想卖出去。如今，那些八分利的债券已经出现下跌，降到93美元，七分半利的债券出现下跌，降到的美元左右，现在已经不可能在短时间内恢复票面价值，那些认为有可能获得高额回报就选择买进债券的人，看到资本在缩水7%~10%，此情此景让他们无可奈何，那些利息也都毫无踪影。
向投机证券的转化
不要等到事后悔恨，还是及早选择安全可靠的投资方式。很多大庄园经营都不景气，原因是父辈的投资在缩水，而年轻的一代又不愿对这样的投资好好处理。很多男人将财产转化为四分半利到五分半利的金边证券，然后把它们留给妻子。最初买进证券的目的是为了保险，使本金得到保护，还不是出于赢利的考虑。但从女人的角度讲，她们却希望获得一笔收益来保证生活需要，当她们看到投机证券的回报高就将金边证券都卖掉，同时买进投机证券。但几年后她们发现自己错了，她们不仅没有赢利，反而将本金的一半都赔了进去。对于那些赌博心理很重的人来说，利润总是放在第一位，而安全则次之。对于那些债券推销员编造的故事，他们总是乐于倾听，而暴发户式的阴谋家就抓住了人们赌博的心理弱点，将他们安全的投资转换成了投机证券，这样去做赌博，肯定会损失惨重。
识别和调查
我们经历了最大规模的世界大战，战后的重建工作正在进行。和过去相比，现在更需要识别。所有的投资者都需要专家的指导。在很多人看来，只要他们买进了摩根大通公司(J. P. Morgan)、库恩雷波公司(Kuhn Loeb & Company)或者花旗银行(National City Bank)的债券，就完全有了保障，就像买到了"金边"证券。而事实是，这些银行并没有义务为债券提供担保。但它们只要卖出一笔债券，还是有收益的，但买入者却不能从中获利。对最好的机构来说，有时也有一些不稳妥的业务需要处理。对所有债券如果不进行考察分析，只是看出售机构的名气就决定买进它们的债券，就大错特错了。法国政府的各类债券的发售都是经由最高级别的银行家进行的，但这也不能说明这些债券就能保本，也不能保证就能获利。那些出售债券的银行家也不能保证他们会托市，也不能保证阻止债券下跌。
自由公债
债券再好，也会出现缩水，这是由供求关系决定的。美国政府在当今世界上财力最雄厚，当"一战"于1918年结束时就是这样的情况。自由公债为何会下跌到8美元左右，原因是公众手里的自由公债已经达到了几十亿甚至上百亿美元。1920-1921年经济大萧条时，公众手里攥满了公债，而现金却非常缺乏。人们换现金的办法只有一个，那就是将自由公债卖出。卖出公债的人数一旦超过买进公债的人数，公债就会遭遇贬值。大的投资商以低价吸纳了公债后，公债的价格才出现缓慢的上升，达到100美元。
阿奇森股(Atchison)
在很多人看来，会有一种投资方式永远都不会贬值。但有一件事情他们忘记了，这就是供求关系决定价格，有卖方就会有买方。当买方数量少而卖方数量多时，股票或债券就要贬值。如果在1915年持有一些阿奇森铁路股，那时，这只股票上涨到了111美元，后来出现下滑，降到105美元，之后又出现反弹，达到108美元。观察股市行情变化图，从中可以发现这只股票在1916年全年和1917年的部分时间里，没有将这个价位超过。这就意昧着这只股票在创出111美元的价位后，已经是供大于求了。因为与当时的高利率相比，投入资金带来的回报率很低，对于投资者来说，他们应该将阿奇森股抛售掉，然后等待再次买进的时机。但这只股票在1917年的下半年出现暴跌，瞬间下滑到75美元。到了1920年，这只股票始终都在76美元左右波动，先后有五次达到这个价位。由此可见，这只股票获得了支撑，这个价位的形势与108美元附近的形势是完全不同的。因为供不应求，这只股票不再下滑。这只股票在低价位被吸纳，此后股价出现上升，于1922年9月再一次达到108美元，在这个价位停留的时间很短，也没有将1916年的高价位突破。此时应该将股票出售，还要等待时机。接着，阿奇森股出现下跌，在1922年11月下滑到98美元。这只股票的价位导致了供不应求，此时又有了一个买进的机会，但这样的机会要等几年才能赶上。
重视专家的建议
投资者要绘制一张股市行情变化图，这张图要与自己的投资有关。只要用一点时间坚持下来，对月度峰值和月度谷值的变化图进行实时更新，就能通过这张图推断出退出的时机。对自己的判断如果没有十足的把握，那可以请教专家。很多人不愿投入100~200美元倾听专家的意见，让他们指导自己如何保护自己的资金。其实，只要他们理智一些，就会明白没有专家的建议是不行的。看看本人的服务收费标准一一每年用100美元，就可以得到本人所拟订的《股票年度预测》，还有每月一期到几期的补充材料。只要做到这些，你就能随时就有关投资项目问题向我提出咨询，我会告诉你怎样转变投资，这样就能更安全地赢利。对这项服务的申请，只要你用100股股票的4点就可以了。很多人手里都攥着成干上万股的股票，但结果却是让成千上万美元的投资缩水，给自己带来严重的亏损。其实他们每年只需花上100美元的服务费，所带来的好处就能避免比服务费多几百倍的损失。
从专家的建议中可以获得两方面的好处.其一是免遭损失，其二是在交易中帮助你赢利。如果你意识到自己的健康出了问题，你是不会等到病情严重到不可救药时才去医院，而是立刻请教医生，听听医生的建议，这时就是让你掏出再多的钱也毫不含糊。从某种角度讲，投资比健康更重要，因为一旦投资缩水，你会内心焦虑，你的健康会因此受到影响。在华尔街上，很多人就因为财富的损失造成健康的损伤，这样的例子有很多。所以，专家的建议是科学的，它有两个好处一一使你的健康得到保护，也使你的投资得到保护。
与其他行业相比，华尔街给你的机会更多，但也需要你头脑精明，具有丰富的知识。