第11章 股市的七个行动区域

根据股价和走势的变化，可以大致把股票市场分成七个区域，在正常区域上下各有三个区域，可以根据不同的区域采取不同的行动。

正常区域代表着股价与股票的内在价值基本匹配，这也意味着可以根据供需关系来分析大盘的走势。当然，正常区域也代表着买进和卖出都在极小的范围内波动，且没有投机性抬升或打压股价的行为动机。在正常区域中，也可能会蕴藏着吸筹和派发的预兆，投资股和金边债券也有可能从正常区域开始下跌，被看好的投机股也有可能在正常区域内开始上涨。

对于股价在公众极少关注下平稳上涨的时段，我们把它叫作正常区域上的第一区域。按照股票市场的周期规律，第一区域所持续的时间为一个月、一个季度、半年或一年。因为从长期震荡的角度来看，股市从正常区域过渡到第三区域需要一年时间，有时则需要5年或10年时间。

经过第一区域的平稳上涨，第二区域则意味着较大行动的开始。某些股票被资金筹码以业绩提升、前景优异等标签进行包装，从而吸引公众的注意。其中的小部分人开始试探性地买进，但多数人依旧等待着股票市场重回稳步上涨的阶段再买入，即使这样的概率小得可怜。

第三区域也可以称作最高区域，在这段时间内往往会发生大幅度的股市震荡。接二连三传出的盈余报告、不断增加的红利和业内人士对股市的乐观分析让公众开始疯狂买进，股票市场仿佛进入了梦幻般的繁荣时期。长达数周甚至是数月的持续上涨彻底摧毁了公众的理智，人们开始肆意地买入股票，并期待着手中股票的价格疯涨。无数工薪阶层人士因为股票一夜暴富的新闻进一步剌激了公众对财富的渴望，也让他们忽略了一条极其重要的铁律：在股票市场里，任何未经证实的财富都只是账面上的利润。这样的疯狂上涨从1919年8月持续了两个月，相信看到这里，大家便会自然而然地知道随后发生了什么：场突如其来的黑色星期五把整个美国带入了史无前例的经济危机之中。

在第三区域里，股价会以星期为单位保持着1到5个点的上涨幅度，并且几乎不会出现反复情况。看似繁荣而美好的形势实则意味着危机即将到来，当一个再普通不过的夜晚，所有人都怀着对股市与财富的希望进入梦乡时，却没有发现象征着暴风雨的乌云正在天空中聚集。次日清晨，股票以1到5个点的下跌开盘，被欲望冲昏了头脑的人们开始疯狂地买进，谁都没有注意到这其实是市场供大于求的预兆，也是此轮持续上涨结束的预兆。在交易中，如果你发现了这一预兆，最理智的做法是提高警惕，密切关注市场走势的变化，从而在第一时间做出反应。通常来说，当股市出现了第一次下跌的预兆之后，会反弹至高位并持续一段时间，这一规律也会让大多数交易者放松警惕，而只有理智的人才能意识到：是该及时收手脱身了。

要知道，绝大多数的矿产、工业及农业产品的需求都是有限的，当少数人通过对时机和形势的准确判断一夜暴富，交易市场上便会有许多交易者出于从众心理开始疯狂买入，试图复制少数人的成功。但事实是：在有限的需求下，交易者的蜂拥而至最终会导致生产的过量，进而出现供需失衡，价格的下跌便也是不可避免的。这个简单的规律几乎适用于任何行业，当然也适用于股市，但由于人类的贪欲往往被忽视，最终酿成悲剧。当股市处在第三区域时，大幅的震荡无疑会增大快速收获财富的概率，于是人们纷纷试图在股市里一夜暴富。所有人都开始把毕生积累的财富近乎疯狂地投入股市，大额的买进推动着股价不断上涨，直到大家发现市场已经进入了饱和的顶点，开始试图抛售手中的股票。最后，股价往往会在一夜之间重新跌田正常区域下的第三区域。

那么，正常区域下的三个区域又意味着什么呢?

第一区域代表着股价从高位的平稳下跌。在进入这一区域后，股价往往会出现反弹，由于供过于求的总体行情和持续的派发行为，往往只会有少数人意识到了这轮反弹的预兆。当然，经验丰富的交易商们则会据此判断出牛市结束的号角，开始陆续抛出手中的股票。

到了第二区域，股市上的变现行为开始增加，股价开始以更加猛烈的势头下跌。各大媒体和交易市场上开始流传着经济滑坡的消息，人们开始变得警惕而保守，停止买进任何股票，进而导致下跌的加剧。

与正常区域之上的第三区域截然相反的是正常区域以下的第三区域，就像天堂和地狱的对比。人们开始从保守警惕变得恐慌悲观，投资者放弃了对反弹的最后期望，开始不顾价格地抛售股票，经济形势也随之大幅下滑。悲观的论调充斥于媒体和交易市场内，所有人都在急于卖出，从而尽可能地挽回损失，但谁又会选择在此时买进呢？人们手中的股票开始贬值，那些由于过度乐观把所有资产投入股市的人甚至选择了结束自己的生命，正如1929年始于美国股市的经济危机中所发生的那样。当然，如果敏锐的你已经在股市出现第一次下跌的时候便及时脱身，此时不妨对股市的走势进行仔细观察。你会发现在绝望悲观的市场氛围中，股价会悄无声息地开始小幅度上涨，这段涨势通常会持续很长一段时间，从而让你做出是否买入的决策，直到资产变现初步完成之前，你都有足够的时间进行观察。黎明之前的黑暗往往也孕育着朝阳升起的希望。