第10章 股市行情变化图及其作用

应了解的股票信息

在决定买入某只股票之前，最先需要了解的无疑是这家公司的运营情况、盈利状况、派发红利的时长以及发展规划与前景等。除了这些基本的信息外，该公司的对外投资布局和风格也是极其重要的。这些信息都将影响到你所投资的股票未来的走势，也都在其过去的股价记录中有所反映。

股票市场中普遍存在着这样一种观点：过去的股市行情变化图对未来的股市发展毫无价值，我们应该把目光更多地投向未来。这种说法在某种意义上有它的道理，但并不意昧着过去的股价记录不值得分析。只股票过去的股价变化就像一个人背后的征信报告，如果他的信用记录良好，那么我们也可以相信他的未来会稳定、良性地发展。

统计学家们的研究表明，对于过去一段时间的数据变化，没有任何一种方法比图表更为直观和科学。无论你阅读了多少篇评论、分析、运营报告或者是盈利报表，都不如研究股市行情变化图来得更为准确。因此，请不要因为图表的烦琐而放弃这样一种明智科学的决策途径。

《圣经》曾经说过："已有的，还会有；已做的，复去做。阳光下没有新事物。"这恰恰表明了借鉴过去的股市行情变化对积累判断经验、做出投资决策等都有着积极重要的作用。

我们不妨做一个假设，如果创造、维护和投资股票市场的全部是高智能化的机器人，那么引导它们做出每一项精准决策的无疑是股票市场海量的历史数据。

那么，我们应该如何分析过去数月甚至整年的股市行情变化呢？对于1~2个月的短期走势，你不妨整理标记出这段时间每天股市的最高价和最低价，对于6~12个月的长期走势，则需要以周为单位对最高价和最低价进行标注。只有这样，才能根据走势的变化读懂某只股票的历史，根据历史对未来做出判断。

成交量

除了历史价格和走势之外，股票的成交量也是不可忽略的因素。决定股价上涨和下跌的供求关系正是通过股票的成交量来显示的，而根据已发售股票的总量，可以计算出小到每周、大到每月的股票成交量。

例如，当你发现共计发售500万股的美国钢铁股在最近3个月内都持续在很小的范围内波动，总成交量也保持在30万股左右时，那么无论你决定买盘还是卖盘，都不会遭遇较大的行情波动。因为要想在阻力位上引起大幅波动，那么至少需要100万股级别的换手或交易。对于一只股票来说，越大的交易额就需要越多的时间来度过吸筹或派发带来的长期行情波动。

成交量的意义

当我们掌握了推算个股成交量的方法时，便可以通过成交量掌握该股正在交易的股票所占的比例，进而推断出背后的真相。任何大幅度的行情变化都需要有大交易商或是被情绪操控的公众以接近顶部或底部的价位进行大量的买进与卖出，反之，大额成交量的缺乏也就意昧着出现派发或者吸筹的概率微乎其微。因此，对待成交量和引起股价大幅变动所需花费的时间都需要有熟练的掌握。

还是以美国钢铁股为例，假如该股当前已有了20或30个点的涨幅，并且仍然保持着每日20万股左右的交易额度，但上涨幅度已经下降到了1个点，这就说明该股目前已处于供大于求的状态。在这种状态下，最为明智的做法就是完全抛售或在抛售大部分股票之后进行保守观察。如果在一段时间内，处于供大于求的股票被悉数收纳，并且股价仍然处于上涨趋势，这就说明该股价格还将继续上涨。

当然，在股票市场从来不会有只涨不跌的情况，尤其是在行情一片大好的牛市，一旦股票到达派发区域，大幅震荡便会随即到来。1919年下半年和1920年春季，正值派发期间的鲍德温股的成交量从每周30万股飘升到50万股，而该股点位却依旧在130～156之间震荡。

让疯狂买进的交易者们始料未及的，是在股票价格上涨后突如其来的下跌。直至1921年6月25日那一周，鲍德温股持续下挫了62.375点，比两年前的最高点位下跌了93点。在6月的最后一周里，该股的成交量从巅峰时期的50万下降至不到11万，正如资深交易者所预测的那样；漫长的股价下跌所导致的资本变现终于告一段落，在这个星期内鲍德温股从70点下跌到了62.375点。至此为止，长达两年的持续上涨和出人意料的下跌都成了令人唏嘘的历史。在最为火爆的时候，鲍德温股每周的交易量为股本总数的一半左右，与流通股的总量大致相等。而当该股到达100点左右时，每周股本会易手两次左右。

值得思考的是，当鲍德温股在1921年6月跌至低位62.375点时，便出现了小幅度的成交量反弹。这意昧着股票卖出的需求已经降至最低，一度为公众掌握的股票供给悉数转入了庄家手中，股价的上涨也因此变得轻而易举。果然，从1921年6月到1922年10月，该股从62点上升到了142点，随即再次开始了派发。观察这一段时间内的股价变化规律，你便会发现股票成交量与吸筹派发时间之间的联系。