第8章 成功交易的12条规则

在进行投资或者投机之前，你要确定自己一定会遵守规则，不然就不要加入。严格遵守规则是一切投资或者投机的根本。在股市里，以下几条规则都应该仔细研究并且熟练运用。

规则一：所需资本

做一个简单的类比，你在驾驶一辆车前应当清楚这辆车的耗油量，知道它开多少公里会消耗多少汽油，否则你就不要长距离地驾驶这辆车。在股票交易的时候，或者说在投机的时候，大家往往会忽略一件事情：如何让投机成为一种成功的资本。

任何人的成功都不是一蹴而就的，你不可能在未来几年甚至几个月就成为一个大富翁。须知，一个人能够在10年到20年实现自己的财富积累那已经是相当成功了。一般来说，一个脑力不凡的人想要用一笔财富聚集资本至少需要一年的时间。如果你连续投资，那么你极有可能在短时间内聚集财富，然而这样的投资并不是次次都那么有把握的。所以，这里的投资理念是求稳，只要你本着稳中求胜的投资理念，不做大本钱的投机，那么你一定会收获更多的财富。

也许你因为某种原因，在一次生意中亏了不少钱，但是许久之后，你或许有机会在同样的生意中赚上一笔，也有可能是别的生意。这样的机会在投机中时常会出现，如果你能认清市场行情并在时机出现的时候牢牢把握它，那么你就能成功获利。在华尔街上，这样的机会经常会出现，但却引发了一个不好的现象一一大家会变得非常盲目而且贪婪，在时机还没有来临时就急着把钱投进去，这无异于一次赌博。

与生意不同的是，大家总是希望将自己的财富投入股市后能够获取更大的利益。259毛的年利率对一个普通商人来说已经是一个不小的数字了，但是在华尔街，就算每月都有100%的收益也不能达到人们的预期。如果你把钱存入银行，那么你每年可能获得4%的利息，可在华尔街，如果你有1000美元，你就会希望在短时间内翻上一倍。所以，你以为自己能够赚上10个点的利润就撤出，其实很难实现。

投机时，千万不要期盼着那些明知道不会发生的事情发生。在股价涨到波峰或者跌到波谷的时候交易，连续交易几次就能赚上一大笔，这种行情并不是年年都会出现的。不过股价处于高位或者低位的情况倒是时有发生，如果能够抓住这个时机进行交易也能获利10到40个点。

如果把这些利润平均到一个星期，那么每个星期也就只有3个点左右的利润，如果平均到一天，那就更小了。所以，不少人对此不屑一顾。但是换个角度想想，如果持续获利52个星期，那么你的利润也有156个点，这也不是一个小数目。投机与赌博不同，投机应该当成生意来做。开始交易的时候，切记不可把全部资金投进去，一遇到亏损就连忙退出，需要一定的耐心。假设你投入了1000美元，第一年翻了一倍，那么10年之后，你就会是一个百万富翁了。

股市里的几只龙头股大概每年都会出现几次大好行情。

假如你在股市里能够把握半数的大行惰，那么你的收益就不会低。所以，不要想着抓住每一次的小行情，把所有精力都花在那上面，须知，就算是最强的交易员也抓不住10%的小行惰，更何况普通股民了。

在进入股市之前，首先你要确认自己有多少资本。有不少交易员以为资金余量在10个点左右就可以了，其实这就大错特错了，这无异于赌博，而非安全的投机。所以，刚进入股市时，一定要避免冒然投入大量资金，这可不是可持续之道。

假如你购买了一只股价为100美元的股票，那么购买100股就需要资金余量5000美元；假如你购买了一只股价为50美元的股票，那么购买100股就需要资金余量2500美元；假如你购买了一只股价为25美元左右的股票，那么购买100股就需要资金余量1500美元左右；假如你购买的股票股价在10~15美元，那么资金余量也需要1000美元。资金余量并不是用来防备趋势朝着对你不利的方向转变10到30个点的，而是用来投资大宗交易且为支付小额亏损做准备的。因此，每次交易时，你都应该把止损单设置在3个点附近，最高也不要超过5个点。

假如你账户里只有300美元，在买卖股票的同时你就应该设置一份3个点的止损单，那么你手里的300美元就足够你交易10次。如果运气不好，前五次交易都失败了，你就亏损了一半，但如果下次交易成功了，之前亏损的资金就赚回来了。假如你运气好，连续做了三次，每次都获利5个点，那么之前亏损的15个点你只用三次就赚回来了。

规则二：限制风险

在股市里，与资金同样重要的是拥有强大的意志，要保证自己每一次交易都遵守规则。如果你做不到这一点，又没有决心下止损单，那么你定会输得很惨，还不如不进入股市。

在股市交易中经常会昕到这样一句话："我的运气很不好。一且我下了止损单，股价就会跌到这个价格。"可事实证明，正是这张止损单保住了他们大部分的资金。这并不是一件坏事。一旦发现市场转变了，那就赶快出局，如果这时候还是冥顽不灵，那么结局只有一个：输得很惨。

大多数股民对止损单并不是很了解，他们不知道该如何下止损单以及该在什么时候下止损单。止损单其实就是一张订单，用以告知经纪人当股价到达设定价位时就强制执行交易。比如：

当美国钢铁的股价为106美元时，你购买了100股，而你的风险承受范围为2个点以内，换句话说，当股价下跌到104美元时，你就要卖出。当然，你无须每时每刻盯着股价走势图，直到股价到达104美元。这个时候，止损单就起到了关键的作用。你只需用止损单告知经纪人，让他在股价为104美元时卖掉你的100股即可。止损单后面加上"G.T.C"三个字。这三个字的意思是"未经取消即有效"。假如股价在你购买后真的下跌了，当它跌破了你设定的风险承受范围时，经纪人就会帮你卖出手里的股票。这个时候卖出的股价未必是104美元，也有可能是103.8美元或者其他价格。卖出的股价不一定跟止损单上的价格完全一致，但是可以确定的是，当股价跌到止损单上的价格时，经纪人就会帮你安排交易，并以最合适的价格完成交易。

如果你的交易方式是卖空，并在美国钢铁的股价为106美元时卖出100股，为了避免造成严重的损失，你给经纪人下了一张2个点的止损单，那么当股价到达108美元时，经纪人就会帮你买进这只股票100股。

当然，如果行情大好，股价走势非常有利，那么就应该及时取消止损单，尤其是在套利交割时。在提交止损单时，你可以设定止损单的有效时间为一天、一周、一个月甚至更长时间，无论多久，最好写明"未经取消即有效"，这样你就有了后续保障。

规则三：切忌过度交易

在股市里，任何原因都有可能造成你投机失败，你或许不知道，在这众多失败的原因中，过度交易是最严重的一种。大多数人对资金并不是很敏感，总是急着交易，频繁买卖，这样做的后果是将在资金亏损完时强制清盘，因此会错失不少获利的机会。所以，我们要做的是，在进行交易前就明确自己能够承受的最大损失范围，而不是在交易之后才知道。

不要把鸡蛋放在同一个篮子里。每一次交易都要保证资金余量，严格按照规则操作，尤其是在股价长期处于波峰或波谷的时候，切记不要过度交易。当行情走到最后的3到5个点时最容易出现亏损。所以，当股价处于波峰或波谷时，应该保持冷静，不要盲目做出判断，也不要有充满希望或恐惧等情绪，你要在充分研究股价走势图的基础上进行交易。

有一个很有趣的现象是，有些股民刚买进一只股票时，在接近顶部或底部以10股为单位进行交易，一开始成功了，久而久之，他们的交易单位从10股变为100股，而这个时候股价往往处于波峰或波谷了。结果可想而知，之前累积的利润都亏损了，甚至还亏损了本金，原因是这些人没有严格遵守之前成功时所遵循的保守规则。

假设股价走势没有朝对你有利的方向发展，这就证明你在交易前就判断出错了。越是这个时候，你就越不能频繁交易，也没有必要摊薄亏损，如果股价走势进一步恶化，那么你应该及时退出，而不是一头栽进去。在进行股票交易时有三个致命点，分别是过度交易、不设止损单和摊薄亏损。在交易时你应该时刻牢记这三点，切记不可犯其中的任何一点，那么你的利润就会重新回来，亏损也会最小化。当然，假如股价走势对你有利，你可以选择适时增加交易数量。

需要认清一点的是，股市也是存在炒作现象的，狂热的话题是炒作出来的，狂热的股市也有可能是炒作出来的。在这个时候大家要格外注意，因为这样的市场往往会让股民丧失正常的分析能力和理性，进而盲目参与。所以，当遇到极端的市场时更应该让自己保持冷静，不要被眼前的利益冲昏了头脑。股市没有永远的上涨，当市场到达顶峰的时候往往会出现大转折。当你看到这种行情出现的时候，也就意味着离转折不远了，接下来应该做的就是如何赶在股灾来临之前撤出。如果股市发生崩盘，那么想要成功撤出就不容易了。如果没有人接盘，股价就会一直走低，之前累积的利润也会瞬间消失。

1919年发生了一次大股灾，那时候的股市出现了一种什么现象呢？那一次股市行情大好，是一次大牛市，几乎所有股票的价格都在上涨，并且出现了全民炒股的现象，大家都在做多，没人敢轻易做空，股民热情高涨。但是，结局如何？年底，牛市走到了尽头，市场开始急转直下，有几只股票甚至在短短两个星期的时间就下跌了五六十个点，市场上几乎所有的利润在这几天内都消失了。有些人想着等股价跌入谷底时再购买股票，抢反弹，不过这些人也没有机会了。市场转变太快，给大家造成了恐慌，所有人都在疯狂地抛售手中的股票，但是没有人愿意接手，结果只会一服不振，股价一路下挫，市场萎靡不振。

规则四：别让利润变成亏损

违背这条原则与过度交易有些相似，也是不少人遭受损失的原因之一。如果你做一次交易只赢利了三四个点，那就没有必要把更多的时间、精力和资金投到这种股票当中。设置好止损单，当有一点盈利或者盈亏持平的时候就撤出来。当然，如果股价一直朝对你有利的方向发展，你也可以选择继续用止损单来跟进。

表现较好的股票会格外受人关注，会有更多人愿意参与交易。然而，人们往往并不安于现状，赚到了一部分钱就希望赚更多的钱，更不愿意保持空仓，以免错失良机。正因为有这样的心态，最后往往亏损。这样的亏损实在是让人恼火，会让人产生一种得而复失的感觉，而习惯这样做的人也不会从股市里赚到钱。因此，保持冷静、关注大局就显得尤为重要，无论如何，保住资本是首要准则。

规则五：避免逆势而为

参与交易之前判断行情非常重要，选择对的行情，顺势跟进，这才有机会获益。如果行情一直处于下行状态，这个时候又出现了反弹，那么做空比做多要明智许多。如果你一心想着抢反弹，你以为股价到达某个价位就是波谷，但是股价一直下跌，你永远买不到真正的低价股，结果只会赔得更多。

当股市处于牛市时也一样，股价疯狂上涨，这个时候做空已经没有必要了，等股价下跌调整时买进比股价处于小波峰时卖出要明智许多。赚取财富的秘诀在于顺势而为。

认赌服输的精神在股市里是非常重要的，无论对任何人都适用。如果你意识到自己投资方向出错了，那么你没有必要继续投入资金，也没有必要期盼它会出现反转。当投资出现小额亏损时，而恰好你又发现自己对市场判断出错了，那么你就应该及时撤出，等待时机重新参与交易。

规则六：不确定时最好退出交易

假如你刚参与交易就发现股价在一段时间内一直没有朝自己希望的方向发展，那么及时撤出是最好的选择。这个时候，继续投入资金、等待市场反转只会增加你的亏损。这样的情况往往出现在股价处于波峰或波谷的时候。接受小范围的亏损远比等待反转而导致巨大亏损要好。

市场出现好转就不会立马停止。吉姆·吉恩曾经说过这样的话："如果行情没有遵循你的意愿，那你就遵循行情。"跟随潮流才能从股市里赚钱，逆着潮流只会导致失败。这不难理解，假如你看到一辆高速行驶的车朝你奔来，你一定会马上逃离，你总不会站在原地祈祷车子偏离方向吧？在股市交易的时候也样，只是有一个不同的名字，那就是退出。

规则七：选择活跃的股票

在所有的股票当中，选择活跃的股票进行交易是一种不错的行为。从理论上来说，所有股票都存在爆发的可能，可相比之下，活跃的股票给你带来的利润会更大。这种股票一般称为领头股。在交易所里挂牌的所有股票都是可以交易的，无论是买入还是卖出都没有限制，任何人都可以随时交易。最后，大部分的场外证券和未上市股会逐渐没落。所以，你没有必要把经历放在那些危险系数较高的股票上。

同一板块上的股票不可能一直活跃，一直充当领头股。经济形势瞬息万变，市场热点也干变万化，从而导致热门板块也会不断地更替，原先的领头股会逐渐冷却，新的领头股又会冒出来，继续独领风骚。

在同一类股票中，个股的变化规律也一样。从市场上来看，领头股一般会活跃5~10年，之后，其交易量便会逐渐回落，股价震荡幅度也会大幅收缩，而继续持有这只股票的就只剩下投资者了。投资者与普通交易员不同，他们会长时间持有某只股票，而不是每天频繁交易。当遇到合适的卖出时机或者恐慌行情时，投资者才会开始出售手里的股票。这时候大量股票在出售，股票交易量增大，这只股票又会再度活跃起来。

价格波动大的股票有机会获取更大的利润，所以，作为一个交易者，你一定要时刻注意那些刚出现的领头股。这个时候，你需要及时地掌握这些股票的最新动态，分析它们的价格走势，关注市场行情的变化，筛选出适合交易的新的领头股，而原先的那些活跃度下降的领头股可以暂时放弃。在股市里，想要快速获得利润就只有依靠股价的波动而不是股息。基于这个原因，选择震荡幅度越大的股票进行交易则越有可能获得利润。即便你在这类股票交易中遭受过损失，你也会很快获得补偿，因为这类股票中隐藏着很多机会。

规则八：均摊风险

参与投资的时候，均摊风险格外重要。这也是在股票交易中必须遵守的原则。购买股票的时候，不要把全部资金放在某一只股票上，可以选择不同类别的股票，同时买入四五只，并且在数量上保持一致。

这种资金分配的合理性在于，即便你连续亏损四五次，也不至于输得彻底，你仍旧有资金可以参与后续交易，你的一次获利几乎可以弥补之前的所有细小亏损。相反，如果你亏损的金额大于获利的金额，那么你只会越输越多。

假设你打算交易50股，那么你可以选择5只股票，分别交易10股，交易总数不变。然后根据个股的市场表现设定合理的止损价位。你购买的5只股票中，可能其中2只的市场表现并不好，股价到了你设定的止损价位，但其余几只并没有那么差。这个时候，你可以继续持有剩下的几只股票，假如它们的市场表现转好，那么你就有机会挽回之前的亏损，更有可能从中获益。

排除市场因素的干扰，你所交易的所有股票的价格同时到达止损的可能性是很小的。这种交易方式所获得的利润可能比不上单单交易某只活跃的股票获得的利润，但是这种交易方式的安全性更高。在股票交易的时候尤其要注意的是：保证资金安全，稳扎稳打，谋求更高的利润。

规则九：确定交易的价位或点位

有一个很有趣的现象是，很多人在进行股票交易时都会预先设定数额，其实并没有什么充分的理由，纯粹是出于按照期望采取行动而已，这并不是一个好习惯。进行股票交易的唯一目的就是获取利润，但是这个利润你是不可能事先就知道的，因为股市里存在太多的不确定因素，而决定你获利多少的却是股市本身。所以，这个时候，你要做的就是在行情发生转折时成功撤出，这并不意味着在行情发生转折前就撤出。股市行情不会因为你一个人的操作而改变，也不会一味地朝你希望的方向发展。

不少人在股市里亏钱的原因在于他们预先设定了交易的价格。比如，股价离他们的心理价位还相差2到4个点就开始转而下跌，此时，他们并没有想要撤出，而是持仓观望，期望股价会超过他们的心理价位，也恰恰因为如此，他们才失去了成功获利的机会。任何个交易员都不应该光凭自己的期望和预测进行交易，否则只会输得很惨。当现实与你预测的相反的时候，你要做的并不是继续沉浸在自己的幻想当中，而是认清现实，接受现实，这样才有扭转局势的机会。

尤其是股市处于牛市或者熊市的时候，大家都会习惯性地设定心理价位，也就是最高点或者最低点。当然，报刊等媒体上也会预测一些热门股票的价位，以至于大家真的以为股价会到达那个价位，并把这个价位设定为心理价位。可事实给出的答案是，这并不能让你成功。

举一个简单的例子。1909年，股市进入牛市阶段，美国钢铁普通股上涨到90点左右。这时候，媒体上说这只"热门股票"会上涨到100点，因此，很多人把这个价位设定为心理价位，不达到这个价位就不撤出。其实行情并没有走到这个价位，可很多人仍旧不撤出，还持仓继续等待。最终，行情急转，牛市变成熊市，美国钢铁的股价下跌到38点。多年以后，这只股票的价格的确达到了100点，但是这个时候已不是卖出的最佳时机，而是买入的时机，没过多久股价就涨到了123.75点。

通常来说，总是期望着股价到达波峰或者波谷的人容易亏损本金。想要从股市里获取利润并不意味着一定要在股价处于波谷时买入、在股价处于波峰时卖出，关键是要选择合适的领头股。一般来说，领头股每隔几年就会出现一次大行情，股价会有50到150个点的波动。假如你买进的股价高于波谷股价10个点，卖出的股价低于波峰10个点，那么你获得的利润也自然不会少。

个人的臆测并不会影响行情的走向，所以一定不要一成不变，以为继续持仓就会扭转局势，其实这根本没有任何逻辑。如果你觉得自己在完成交易后发现行情有改变的迹象，那么你就应该快速撤出，而不是持仓观望，否则只会让自己亏损。这个道理很简单：如果事情并没有朝你期盼的方向发展，那么你就要守住自己能够得到的东西。它在股市里同样适用，如果想要从股市里获利，那就应该随机应变，而不是墨守成规。

规则十：赢利的时机

没有必要一看到获利就选择退出，如果行情的发展方向符合你的期望，那就继续持股，留心观察。当你急着想要撤出的时候，你不妨问自己几个问题："股价还会继续涨吗?""行情到达末尾了吗?""我是非卖不可吗?""我为什么这么着急呢?"

你要仔细研究股价变化图，在洞悉行情变化的基础上进行交易，如果你一时看不出股价的变化趋势，那不妨耐心等一等。止损单的确可以保住已经得到的利润，但是过早撤出并不是最可取的，这跟过晚交易一样。当行情朝有利的方向发展时，应该持股等待；当行情朝不利的方向发展时，应该尽快撤出。

规则十一：累积盈余

在增加交易量前，累积盈余是非常有必要的。之前累积的利润不应该让它闲置起来，应该将其充分利用。假如市场风险加大，那就应该保持观望状态，不要盲目交易，直到新的交易行情出现，并及时设置止损单。如果在可以预料的情况下还让自己有巨大损失，那是非常不应该的。

在获得利润之前不要轻易加大交易量。制造盈余是所有商业机构的工作核心，它们也想要把盈余展示在公众面前，以吸引更多的客户。在一段时间内，几乎所有的企业部曾经亏损过，作为投资者或者投机者应该早就料到会有这样的事情发生。所以，投资者或者投机者应当创造盈余，以弥补亏损，这样交易才能够正常进行。

在市场处于活跃状态的时候，如果高位买入某只股票，在连续两天亏损后割肉卖出并不会造成很大的亏损。如果两天之后市场行情仍旧朝不利的方向发展，那么极有可能在接下来的几个交易日会继续下去。因此，这个时候应当尽早撤出，用盈余弥补亏损，并且留心行情变化。

规则十二：不要为分红而买进

总希望买入即将分红的股票是一种错误的想法。买入某只股票时不应该看重它的分红，卖出股票时也不应该因为它没有分红。有不少人继续持股的原因在于希望得到股票的分红，但在这个过程中，行情有可能转坏，本金有可能亏损，那么分红也会减少。所以，保护本金才是首要任务，而不是单单盯着那些分红。股票交易的目的在于获取利润，分红并不是交易的终点。要知道，从股市行情波动中获取的利润远远超过分红，除此之外，你还能得知市场的很多讯息。

如果一只股票的价格处于低位还派发股息，那么这只股票就存在问题，这时候并不建议做多，可以适时考虑做空;如果一只股票的价格处于高位却不派发股息，这样的股票也有问题，这时候可以考虑做多，因为这只股票极有可能是领头股或者即将分红。

交易活跃的热门股票的价格一般会与其真正的内在价值有所偏离，或高于或低于，然而这并不是影响股价高低的决定因素，真正的决定因素是供求关系。

红利(dividend)是上市公司派发给股民的分红，如果你选错了股票，那么"dividend"就会变成"divvy"("分摊")，你的本金就会分摊到别人身上，结局只会让自己蒙受损失。