第3章 怎样看懂盘面

缺乏专业股票知识的普通人经常认为：只要时刻紧盯着股票行情自动收录器，就能从中找到精准的买卖时机。其实这种观念是错误的。

尽管市场的走势能在大盘上及时显示，但要达到专家级别的看盘水平，恐怕要钻研一生。对于普通人来说，很难根据大盘上的细小波动与快速反复来判断市场趋势的变化，也很难判断这些细微的变动在市场主趋势恢复前会持续多久，是几个小时还是几天，抑或是几个星期。

当你走进经纪人的办公室，你会发现在股票行情自动收录器前，往往会站着两三个甚至十余个交易者。他们不时地讨论意见、分享消息。你也会听到自动收报机里播报的内幕新闻、在交易所流通的小道消息和买家卖家们的各类信息。在这些五花八门的信息干扰下，在上百万个交易者中甚至很难有一个人能集中精力作出准确的判断。

即使在纷繁的信息包围中，你能正确地选定一只能够带来回报的股票，并准备进行买入或卖出的操作，你也会受到围绕着股票行情自动收录器的交易者们的言论干扰，从而导致无法在正确的时间完成自己的买入或卖出。因此，如果想在股市里赚得盆满钵满，请不要在经纪人办公室里看盘。

即便是如利弗莫尔这样经验丰富的大交易商，都会为了避免被周围言论影响而在配备有自动收录器的私人办公室里专心看盘，并根据判断作出正确的决策。对于初入股市的普通人，要想避开周围意见、消息的干扰进行独立判断，几乎是不可能的。当然，也只有那些腰包鼓胀并且乐意花费整日的精力来分析市场行情的大交易商们，才能拥有供他独立看盘的私人办公室，对于普通人而言，则是可望不可即的。

那么，在无法做到时刻关注大盘的情况下，我们应该如何解读分析市场走势呢？要知道，股市上重要的走势(如长期震荡)往往需要数周的时间进行准备、完成吸筹或者派发。而每当重大行情出现一到两天后，我们都会有充足的时间进行买卖操作。因此，即使要交易某些个股，也无须长时间地紧盯大盘，只需要在每日股市收盘后对大盘进行关注，记录下普票价格在每个交易日里的变化，就能根据这些数据做出分析，得出判断，进而采取行动。

供求关系从根本上决定着市场走势，只有当成交量发生变化时，才能够操作股票上扬或者下跌。就像蒸汽与蒸汽机车、汽油与汽车的关系一样，成交量是推动股票价格变动的最大力量。

比如，美国钢铁在市场上发行了超过500万股普通股，只有当发生大笔成交量的时候，才能推动其股价发生变动。通用汽车的普通股则有5000万股之多，哪怕买进或卖出10万股也只能把股价拉动1个点，这也就意昧着其股票价格只能在很小的幅度内变化。在对比之下，当你买进或卖出10万股鲍德温股票的时候，已经足以让其股价形成5到10点的上涨或下跌，因为鲍德温只公开发行出售了20万股，而其中只有10万股处于流通之中。

因此，只有充分了解自己准备交易的个股股本发行总量与流通总量，才能明白成交量所反映的信息。流通股量很小的墨西哥保险箱公司的股票在短短的几年时间里，波动的幅度达到50到100点，而流通股总量很大的美国钢铁股则没有超过10点的浮动。由于发行流通总量的不同，两者间并不具备可比性。

除了发行及流通股量，对你关注的股票的财务运营状况也需要有所掌握。如果只股票有着良好的财务状况，那么投资者和交易商并不会轻易卖出；相反，如果一只股票的价值不为人看好，那么即使是再巧夺天工的市场操作，也无法将股价维持在高位。而很多被认为具有隐匿资产的股票的价格经常会剧烈波动，这是因为公众会根据对其预期的好坏进行买卖交易。

通常情况下，人们总是会对支付额外股息和分红的股票议论纷纷，甚至支付额外股息与分红的消息会提前数月被流言发酵。而当好消息出现的时候，由于已经被预知，股价往往会出乎公众预料而下跌。

如果把大盘比作所有买卖的刻度，那么股价的涨跌则通常反映了供求关系。当供大于求的时候，股价往往会下跌至供求平衡的价格，从而到达小额波动的阶段。要预测股价下一次的变化通常需要数周或者数月的等待和观察，直到供不应求的时候，股价就会再次上扬。

所以，即使每天都守在股票行情自动收录器前，也未必能在行情变化之前完成准确预测。在大的行情变动处于酝酿阶段的时候，很多人都被短期波动带来的假象欺骗了。因此，我们必须认识到：在吸筹时大量买进股票或在股价到顶时大量派发股票都需要短则数月、长则数年的准备时间。而在这段时间里，你不妨把自己关注的股票行情以图表的形式记录下来，以便在大行情出现前能抓住黄金时期做出行动。