12.3时间因素

大多数期权交易者所进行的分析中最为薄弱的环节就是对于时间约束的评估，这也是大多数人最薄弱的环节。运动的方向和大小不仅应当正确，还应当在适当的时间框架中保待正确。交易每天都在发生，时间则是和利润成反比的，这是通过两个途径实现的：第一，一个大的向上波动的潜在可能性随着其发生的时间推移而减少；第二，随着时间的推移，投资的热情也会减少，而溢价也会随着时间的推移而减少。

在决定进行何种类型的期权交易时。时间也是1个主要的决定因素。期权到期前剩余三个星期与剩余一个星期的交易策略是不同的，为期两个月的期权和两个星期的期权的交易策略也不同。期权距到期日的时间长短决定了如何定位交易。

在80%的交易中，个人情绪是导致交易亏损的罪魁祸首。大多数的看涨期权购买者都是由于某些原因认为股价会大幅上涨而持有买权的。譬如，我们假设期权到期前有两周的时间，交易金额确定之后，价格上涨，但不幸的是，价格没有按抵消期权附带的逐渐减少的溢价的方向和速度移动。正确的方向是有利的，交易就是正确的。但是如果价格移动的大小不足以抵消为购买期权所支付的溢价，一个情绪的困境就形成了。是否应当清算期权或者价格是否会在期权到期前的时间内进一步大幅、超常规地移动呢？在与交易预期相反的市场变化中，我们所希望的是一个交易的正面的解决方式。