11.1艾略特波浪理论的背景

拉尔夫尼尔森艾略特于20世纪早期公式化了他对波浪概念的发现，他的理论相对简单。价格变动包含了五个上升波浪和三个下跌波浪。正如图11-1中所示，浪1、浪3和浪5被称为驱动浪，浪2和浪4被称为调整浪。同样的分析也适用于下降趋势的市场，如图11-2所示，驱动浪代表了下降的斜率，调整浪代表了逆于主趋势的上扬回弹。

艾略特所做的研究是值得称赞的，其所有的著作都用于解释他所阐述的概念道琼斯历史信息的获得直至几年以前都是十分困难的，在20世纪30年代他所做出的资料收集和解释一定是极端困难的。

艾略特假设投资具有长期的特性，他断言所有事情都是以与潮汐同样的形式变动的。由于市场在最为真实的状态下保持着连续性，时间便不是一个影响因素。为了全面地了解艾略特的理论，理解他所阐述的概念是十分重要的：

●自然法则

●宇宙秘密

●波浪原则

●解释的市场因素

●斐波纳契比率的运用

在艾略特的著作中，他声称:“自然法则包含了所有最为重要的元素和时间规划。自然法则不是一个系统或者一个市场运行方法，它是一个记录所有人类活动进展的现象，将它运用于预测中是革命性的”。他所有的发现都基于自然法则。他说:“只有当市场是以市场的角度被审视然后以这种方式被分析时，市场背后的规律才会被发现简单地说，股票市场是人类的创造，因此反映了人类的特质。”这个理念与K线图信号所反映的概念是吻合的。人类的情绪是市场变动的最重要因素。

他的独立概念化与日本人在几百年间研究人类本性的发现相似。正如艾略特波浪理论和K线图中运用的一样，股票价格行为有可预测的变动。价格是基于投资者心理感觉的，恐惧和贪婪之间的波动导致了市场的振荡。艾略特波浪理论的支柱是它可以用于预测变动的大小，不足在于如何确定方向。掌握艾略特波浪理论的概念需要若干年的经脸。原因是什么呢？因为在确定哪个“浪”产生效力时掺杂了大量的主观因素。多年来艾路特波浪理论中显示的精确度是可以肯定的，但这应该在能够正确分析浪形的状况下。这也是符合逻辑的，如果对于该分析没有信心，它就不会延用至今天了。

具有预测未来的能力是所有投资者进行投资的动力所在。艾略特在预测未来情况方面有长足的进步。他声称:“所有的人类活动都有三个截然不同的特点：模式、时间和比率，在这三个特点中我们可以观察到斐波纳契求和数列.”这导致了他对浪形的解释及通过辨别模式来预测未来价格的变动和大小，这种预测方法依赖于斐波纳契比率。这个观点与一度流行的随机游走理论(Random-Walk theory)是相左的，随机游走理论认为交易实体是没有模式可循的。

掌握艾略特波浪理论技术可能带来许多极为成功的交易，然而，掌握这种方法需要多年的分析和长期的经验。我们有理由相信，如果五浪模式是一致和易于辨别的，基础概念就是正确的。艾路特最重要的观点之一是:“一个周期模式或大众心理的衡量应是五个上升浪形和三个下降浪形，总共是八个浪形。”这些模式有预测价值—当五个上升浪形完成之后，三个下降浪形就会随之而来。反过来也是如此(见图11-3),这是艾略特给出有预测价值的决定性准则的少数几次之一，市场在大量时间内都显示出了与此一致的模式。

与艾略特的分析一致的是，第五浪末尾是一个投资极为安全的地带。在偶然情况下，第五浪的扩展可能会绕过这个安全地带(见图11-4),幸运的是，这正是使用K线图分析的最好理由，它可以用于证实或否决方向变化是否发生的概率。

时间不影响对浪的观察。你可以在一日内、每日、每周或每月的图表分析中看到。艾略特给五浪运动规定了三条基本准则：

●在大多数情况下第五浪与第一浪是非常相似的。

●概率论说明第三浪通常足最长的一公民。

●第四浪在上升趋势时不应该达到或突破第一浪的顶端。