7.2券商究竟站在哪一边

了解券商的作用可以使我们更加深入体会大多数投资者是如何思考及行动的。投资者往往有一个认识上的误区，认为券商是帮助他们赚钱的。事实上这只是券商的第二个目的，券商的首要目的是保证自己赚钱。而其客户只不过是达到这一目的的工具而已。

“当大众都开始涌入市场的时候也就是及时撤出的时候”，这一格言至今依然有效。由于信息不对称，投资专家与普通投资者相比占有明显的优势，尤其在20世纪80年代中期以前更是这样。投资专家将信息按照他们的需要精心翻译，通过证券分析师、经纪人推荐给公众。公众涌入市场很大程度是券商极力推荐的结果。那么是谁将投资者往火坑里推呢?正如你所猜测的那样，正是券商或经纪公司。

另有一种说法认为投资者需要听取有经验的专家意见以便了解投资信息。然而专家的意见都那么可靠吗?近年来随着互联网的发展，普通的投资者也越来越方便和高效地获取信息，投资收益发生了从专业机构投资者转向普通投资者的明显趋势，因而专家的权威性受到了严重的挑战。

掌握了K线图知识你就会发现按照券商推荐的股票进行操作存在显而易见的问题。近几年来人们注意到股评家们很少会在底部推荐股票。图7-3描述了戴尔公司股价的走势。该股票在A点处达到谷底。然后开始强劲反弹.在B点高位处，一家著名券商开始推荐购买成尔公司的股票.那么为何不在A点处股价每股36美元时推荐而却在三周后B点处股价高出25%达到每股44美元时推荐呢?华尔街的高薪证券分析师拥有最多最可靠的信息来源，在做出投资决策时考虑了各种各样的因素，他们没有在A点的36美元处及时发出买人信号却在44美元处忙不迭地加以推荐，其动机确实令人怀疑。退一步说即使分析师目前刚发现戴尔公司的股票具有投资价值，那么为何不在股价为每股38.40美元或者42美元时推荐呢?一种合理的解释就是券商与股评家相互勾结，券商在股评家推荐该股票之前就开始私下建仓，一旦建仓完毕股评家就开始向外界推荐这只股票。由于股评家的推荐，许多投资者开始购买这只股票，成交盈成倍增长。券商由干在低位时吃进了大最筹码，因此它尽可以在当天股票大涨时将股票卖给其客户。券商的这一做法堪称一箭双胜，通过引诱投资者入市既可以由于交易t增长赚取佣金，又可以通过将以前的低价筹码卖给客户赚取大量利润。这也许就是普通投资者很难遇到股评家在底部推荐股票的原因之一。

能够分析K线图使投资者具有特殊的优势。你可以不再依赖于平时你喜欢的股评家所推荐的股票而独立做出自己的判断以决定是否介人或等待更佳时机。有许多针对股评家的电视节目，这些节目极力讽刺挖苦华尔街高薪证券分析师的可信度。当公司公告业绩下滑或预报亏损时，这些分析师匆忙调低他们对该股票的评级。这种落井下石的做法屡屡发生使人们对其公信力产生质疑。分析师或股评家的作用就是应该在业绩公告前能提前预测到即将发生的情况而不仅仅是充当事后诸葛亮。

证券分析师或股评家在证券市场起着相当重要的作用，在一定程度上引导着国际范围内资金的流向。然而一些股评家翻手为云、覆手为雨的做法使人们无所适从。他们将所谓的高科技股票在120美元附近吹得天花乱坠，又将这些相同的股票在10美元附近贬得一无是处。难怪那些挖苦股评家的电视节目大受欢迎，因为它们从某种角度揭露了华尔街的虚伪性。然而时至今日，仍有大量投资者盲目听从这些专家们的建议，甚至干脆将自己毕生积累的血汗钱交由专家打理。