7.7投资心理——贪婪与恐惧

对投资者来说，鉴定蜡烛信号是最有价值的。了解那些不成功的投资者的心理过程和不成功的投资者是怎样想的，对投资者创造机会是很有价值的。意识到投资者的情感是如何在市场上反映出来的，是探索价格运动的关键。分析K线形态整合了对单个信号的观察。理解信号是如何形成的使得那些重新出现的历史情况更为明显。

让我们来看看一些价格运动吧。注意图7一6，在好几日的下跌后，黑色蜡烛(价格运动)开始扩大化。这种向下的走向引起了什么崩溃的心理?股票被抛售，股价跌得越厉害，它给投资者带来的焦虑越多。当价格连续下跌时，多方变得越来越焦虑，这时空方人数就会越来越多。价格跌得越厉害，更多的投资者越恐惧.恐慌在到达谷底之前是最厉害的。

这是一个常见的现象。记住，这是常态，它将会重演。是什么使得这样的形态一次又一次不断地重演?其实就是大量的投资者没有能控制住投资情绪.这会改变吗?不会!永远不会!收益总是给那些有原则的投资者的。要理解为什么价格变动是创造利润的机会，以及发现反转信号的时机。

观察图7-7中Wilbros Group公司的上涨价格变动图。留意上升趋势是如何在波动结束时加快的。考虑一位普通的投资者，面对股票连续上涨，他的投资情绪会变得越来越矛盾。现在，分析师们描绘了股票的最好前景，CNBC也报道了这个行业做得多么伟大。股票行情正在飞涨，但是图形表明了超买的随机指标。股价在过去的几天里已经涨了30%想想普通的投资者、这是一件多么好的事情。即使股价已经涨了30%，前景仍然很乐观。是搭上这趟火车的时候了。

是什么导致了这样的繁荣？贪婪！矛盾！这些图形表明是该卖的时候了，但是看起来又应该是买进的时候。逻辑与情感对立，该怎么办？回头看看图7一7，记住这个形态。在1月下旬的时候，这只股票是以6-7元的价格交易的，在3月8日，刚好十字信号的第二天，就到9元了。在接下来的三天里，上涨了大概50%。普通投资者现在有了购买的信心。每一天股价上涨，信心都会变得越来越足。现在股票的繁荣给了K线投资者隐隐的忧虑。

期望中应该是什么样子呢?在这些环境下，K线投资者将开始观察到一个相反的信号。随机指标处于超买区城。除非公司宜布它们最近有了新的创意或者新的产品即将诞生，否则谨懊是非常需要的。知道了繁荣造就了股票，能让投资者为潜在的反转做好准备。价格不会永远上涨，也不会永远下降，它们总是浮浮沉沉。情绪会反复变化，套利也就产生了。这些因素在艾略特波浪理论、斐波纳契数列、支撑价位、阻力价位等中非常明显。这些技术方法被创造来探究投资工具价格的波动。

日本K线图消灭了鲁莽行事的机会。K线图投资者在十字信号的第二天就会被甚告不能买入股票。如果情感驾驭了投资者，在繁荣时期买入，至少乌云压顶信号会徒醒投资者及时退出。