10.14日间交易

小额订单执行系统(Small Order Execution Systems, SOES)交易的产生是由于在15年间一日交易市场逐步瓦解的结果。美国证券交易委员会规定小规模投资者在股票市场发生巨幅动荡，以至于想通过股票经纪人来进行操作都变得不太可能时，应有一定的途径使他们可以参与股票市场的交易。1987年的股崩就是最好的例子。道琼斯指数在一日里狂泄了500点。打到股票经纪公司那里的电话线都已经严重阻塞了，只有与场内交易商有直线联系的机构才能进行股票交易。一般人则根本没有办法去下哪怕是一份订单。一般投资者进行股票交易的途径的匮乏正是放开证券交易选择的最初原因。执行订单的新途径被创造了出来。这就产生了一种新型的投资交易方式，即日间交易。随着新的电子交易系统的日益先进，在线交易的方式也被极大的拓展开来了。

小额订单执行系统交易公司造成了多年的对于小额订单执行系统会成为证券交易市场的强盗的恐慌。媒体大肆鼓吹对于小额订单执行系统—这个所谓的强盗会产生新的市场不确定性的调查研究结果。而事实上，日间交易商有能力使做市商的利益受到很大的损害，从而迫使这些做市商不再能够像以往那样随心所欲地控制股票交易。这个新的灵活性导致了更多的价格不稳定浮动，但它并不是关键，如何使用K线图所给出的信号赚钱才是最重要的主题。

一个日间交易商的利润主要来源于通过短期套利或是依据短期的市场动态而炒作股票。K线图所给出的信号应用于1,  3,  5和/或15分钟图中可以创造进行非常成功交易的条件。对这些图表的成功运用可以使交易商交易程序的效果成倍增长。一分钟图表作为交易商用于持续监督每一笔交易的最基本工具，可以同时在一天内促成数十笔产生高额利润的交易。正如你在图10-6中所看到的。在日间图表中所使用的变量仍旧适用于一分钟图表。当随机指标存在于抛售过度的领域内的时候，一个买入股票的信号就会出现，这意味着可以做成一笔带来高额利润的成功交易。

在这种情况下，这笔交易可能持续3、5、7或10分钟。请注意那些箭头清楚地指出了K线图结构、晨星信号、暮星信号，以及股市处于空头吞噬模式下所呈现出来的图形。这些图形可以用高度的信心来进行处理，这需要相当快的处理交易的能力，还需要一个交易实体时刻保持其流动性。如果交易实体不能很容易地进入或退出，那么良好的交易信号也会变得不那么有价值了，买/卖价差会达到难以克服的地步，又或者是成交价格被过分夸大，使有利可图的交易很难出现。纳斯达克的期货、标准普尔的期货，或者是道琼斯的期货都为日常交易的成功进行提供了流动性，它们都拥有持续的流动性使得交易的进入和退出十分快速和简单。

仔细观察图10-7,请注意15分钟图实际已经形成了晨星模型，这表示长期的股票市场动向可能会发生变化。在图10-8中所显示的对5分钟图的分析揭示了趋势显示一些蜡烛图信号表示有资金强力介入。这些图所传递的信息都可以披归结于一分钟图。下一个多头信息将可以作为一笔交易的安全进入点。它将在当天的剩余时间里持续45分钟，直到抛售信号的出现为止。

日间交易商不能或者不愿意因一笔交易在某些地方有其他选择而不得不每一分钟都盯在电脑屏幕前。统计研究可以在更长的日间交易程序中轻易的完成。例如，当15分钟和5分钟图表同时显示K线图购入信号随同随机指标出现在超卖区城时，更少但是更好的高盈利交易可能会成为更好的选择。当这两幅图所显示的情况相符时，一分钟图可以被用来决定在最佳的购买时机进行交易。图10-7和图10-8显示的是同一时刻构成底部的图形结构，这为下次一分钟图表产生了一个K线图的购入信号与随机指标共同出现在股票被过度抛售的情况下。这一交易可以确保一只股票的持有期间直到15分钟和5分钟图表同时显示一个售出信号。这种性质的交易往往可能一次要持续几个小时。

 表示交易的长度是将图表格式成功结合的一个直接的用途。事后测试可能会发现3分钟和10分钟图表的结合使用有73%的可能造就盈利的交易。而5分钟和15分钟的结合使用有67%的可能造就成功的交易。无论统计测试起了什么作用，K线图的信号都为测试提供了基础，这些信号起到了有效测试的催化作用。一个成功反转的最大可能性在于信号的内在因素，将这个因素运用于其他成功的结果特征上会创造出一个交易程序，该程序使得辨别空头趋势变动更为简单和迅速。在日间交易程序中确认趋势变动的速度是十分重要的。在一个趋势开始后执行交易和在一个盈利趋势出现反转时退出交易将会极大地减少潜在的利润。头寸应该在趋势反转的第一个信号出现时持有，在该趋势结束的第一个信号出现时退出。K线图的构造或K线图构造的形成使得使用K线图的日间交易者能够预测哪些信号何时会形成。先于大多数交易者进入交易成退出交易，将会极大地减少当趋势向一个方向大幅度移动时累计的损失。

运用这些信号进行交易将会减少对于何时交易会发生反转的猜测。运用这些信号去建立一个交易原则，并以该原则为框架来执行日间交易将会给交易者带来统计优势。知道一系列相应的买入信号有更大的可能性产生一个成功的盈利交易会使得交易者行动更快，从而得到执行优势，在交易中优于其他的交易者，其明显的透明度使得日间交易者在交易程序中执行交易更为容易。