第十四章 趋势突破确认

交易者用几种方法测试筛选股票，以便减少候选股票的数量。它们包 括最初的搜集候选股票的选择过程，然后是目测趋势方向。再由直边趋势 线确认，对那些通过的股票再用顾比复合移动平均线进行趋势特征测试。

我们把顾比倒数线测试作为测试五。顾比倒数线在我的第一本书《股 票交易》中有所介绍。它是一个通用的工具，可以用来确认趋势突破并设 定确切的入场点、止损点和保护利润点。那些通过顾比倒数线测试的股票 可以被选中并进行下一轮的选择测试。那些没有通过顾比倒数线测试的股 票将被放弃。通过层层筛选，能坚持到现在的股票通常都是很不错的股票了。 而能继续通过下面两轮测试的股票肯定是优秀的股票。在测试过程中我们很容易感觉困惑，因为我们手中有太多的优质候选股票。我们放弃那些别人可能看好的股票，只保留那些容易管理从而减少失误的股票。

虽然顾比倒数线最初应用在突破交易，它也为趋势确认和追踪打下了基础。倒数线计算能提供最重要的数字，从而使我们在有竞争力的候选股 票之间做出最终的选择。这些数字可以用来计算交易中的风险并使风险与 价格运动的逻辑挂起钩来。只用一种基于财务的止损——例如2%规则(见 后面的章节)——是不够的。

在一次交易中我们一定不要使处于风险之中的资金超过所有的交易资 金的2%,除非这个数字直接与图中合理的价格运动直接相关，否则很容 易被股价运动所超过。当我们选择止损点时，它必须是一个市场可能停滞的 水平，这样我们可以有机会以我们希望的价格水平退出交易。这个挑战是把 合理的止损与确定可以承担的风险结合起来，我们会在下一部分详细探究。

在突破交易中，股价测试是至关重要的，其重要性不亚于我们何时加 入趋势交易。在趋势交易中，顾比倒数线设定止损和保护利润的条件的作用 是非常重要的，因为我们的目标是加入已确立的趋势。然而这些作用不容易 与它作为趋势突破确认工具的最初应用区分开来。理解如何和为什么把它应用到这种情况中能给我们以自信并在趋势发展过程中扩展它的应用。

在前面的测试之后，我们对名单中剩余的每一只股票完成股价测试。 我们的目标是再一次减少名单中的股票数量，因此我们排除那些没有通过 顾比倒数线测试的股票。我们的目标是简单的交易管理，这可以通过指标 在以前应用到这只股票上的成功率看出来。如果它在近几周或几个月中是 有效的，那么它很可能在未来的几周或几个月中也是有用的。过去的趋势 越容易定义和管理，我们就越有信心和纪律在未来更好地管理这只股票。 下面的两章暂不讨论趋势交易的管理。如果你愿意的话你可以绕过去看下面的内容，但我们相信，如果你理解了顾比倒数线是如何用来定义趋势发 展，你会更加自信地使用顾比倒数线作为管理现在趋势工具。

对那些使用Guppy Traders Essential图表包或者GTE工具包来阅读 Metastock格式数据的交易者来说，不需要自己画图。这些程序包含顾比倒数线工具，当鼠标点到价格条时，计算能够自动完成。使用其他图表程序的交易者需要手工完成计算，因此知道如何开始顾比倒数线的计算是有用的。

突破应用

顾比倒数线不是单独使用的技术，因此它在股票选择步骤中作为第五 步。我们首选的指标结合，已经在前面的章节里讨论过，包括直边趋势线 和顾比复合移动平均线的结合应用。我们在趋势突破情况下用顾比倒数线 来辨认下跌趋势何时转变为上升趋势，我们的目的是设计一个尽可能接近 轴点最低位（即下跃趋势的最低点）的入场计划。在价格跌到下跌趋势最低 点时，我们不能当时就确认它一定会是最低点。如果我们能在它发生时尽 快地发现，那么我们就有优势，因为我们抓住了趋势改变的初始阶段。

顾比倒数线是趋势跟踪工具，用来确认短期趋势的反转。顾比倒数线 不能用来辨认和定义长期趋势。我们用顾比复合移动平均线来辨认和定义 长期趋势。一旦收到从别的指标发出的趋势改变信号，就可以用顾比倒数 线来选择更好的入场点。

顾比倒数线是确认趋势改变的短期指标，它包括四方面的应用。

•第一个是作为趋势变化的验证工具。

•第二个是作为在安全价格水平范围内入场的工具。

•第三个是作为止损工具。

•第四个是作为退出工具，其作用和止损类似。

我们的目标不是预测未来，而是使概率的天平倾向于有利于我们的—边。

我们从验证趋势的作用开始。假设此时顾比复合移动平均线已经显示很强的潜在趋势反转信号，我们寻找趋势改变，因此我们跟踪下跌趋势直 到我们得到趋势改变的确认信号。顾比倒数线最初用来作为阻力线。从现 行趋势中的最近的低点开始算起。在顾比倒数线和现有低点之间的价格运 动都要被忽略。

在所有这些顾比倒数线的例子中我们用条形图而不用蜡烛图。一天的 交易当中有4个基本的价格要素，它们是开盘价、最高价、最低价和收盘价。用蜡烛图显示的话，开盘价和收盘价组成了蜡烛图的主体。蜡烛图的 颜色用来区分价格上涨——即收盘价高于开盘价，此时蜡烛图用红色显 示，价格下跌——即收盘价低于开盘价，此时蜡烛图用蓝色显示。条形图 的开盘价用竖线左边的短的横线表示，竖线的底端表示每日最低价，顶端 表示每日最高价。收盘价如图14-1所示用竖线右边的短的横线表示。价格上涨日条形图显示为红色而下降日显示为蓝色(本书为非彩印，颜色显示 不出来）。顾比倒数线在交易的不同阶段用不同的价格要素，因此清楚地 知道图中的每一个价格要素是很重要的。我们用条形图，因为这样价格要 素能表示的更清楚。每一天交易结束都会形成一个完整的曰线。

入场应用

每出现一个新的最低价，我们就要重新计算倒数线的位置，要等到有 高于顾比倒数线的收盘价再行动。我们对顾比倒数线发出的信号很有信 心，因为我们已经通过顾比复合移动平均线关系或直边趋势线突破知道即 将有这种信号发出。顾比倒数线确认了我们己知的信息，当趋势持续下跌 时，我们从每一个价格新低重新计算倒数线。

收盘价突破短期阻力线是入场信号。所有这些都是基于每日数据。我 们盘后得到信号，我们明天采取行动。顾比倒数线确定了入场的安全区 域。我们需要知道我们该在多大范围内安全地追涨。

图14-2显示了顾比倒数线最简单、最容易的应用。价格处在下跌趋 势中，但从其他指标像顾比复合移动平均线、直边趋势线、随机指标或 RSI指标中我们得知新的上升趋势正在形成。我们已经决定加入趋势。现 在我们用顾比倒数线来决定确切的入场条件和价格。

我们从最近的最低点开始分析。价格条A是第一个重要的价格条。我 们移到这个价格条的顶端，然后水平向左移动来确定现行下跌趋势中的第 二个重要的价格条。它之所以重要是因为它的最高价比第一个价格条要 高。在这个例子中它就是价格条B。

然后移到价格条B的顶端，水平左移到另外一个更高的价格条。这是 第三个重要的价格条，即价格条C。移到价格条C的顶端然后向右画一条 直线。

这是顾比倒数线入场触发点。我们不会采取行动，直到有收盘价高于这条线为止。在图14-2中，价格条1的最高价与顾比倒数线相等，我们 不会采取行动。

价格条2的最高价高于顾比倒数线，但它的收盘价与顾比倒数线相 等。我们也不会采取行动。价格条3的收盘价与顾比倒数线相等，它被忽略，我们也不采取行动。

价格条4发出了行动信号，因为它的收盘价位于顾比倒数线之上。我 们会在第二天入场。收盘价指标发出了在第二天执行交易的指令，见价格 条5。

我们当时不知道是否价格条A——即用*表示的价格条一一会成为下 跌趋势的轴点最低位，在事后我们回过头来看时候我们才能确定。每次出 现新低，即最低价比现在用于计算顾比倒数线的价格条的最低价还低时， 我们就要重新计算顾比倒数线。图14-2中原先的顾比倒数线的计算是从 标有**的价格条开始的。随着下跌趋势的发展，新的顾比倒数线要用具 有新低的价格条计算，于是新的顾比倒数线比原来的位置下降了。

在画顾比倒数线时，有很多情况迷惑着一些读者，即使他们可能用的 是自动绘图工具。选择正确的开始点对计算来说是至关重要的。选择错误 的开始点，结果就不能在正确的时间确认入场信号。在每一幅图中，我们 都用A、B、C代表用于计算的三个重要的价格条。在简单的应用中，这三 个重要的价格条恰好经过了三天。但从图14-3中我们看到情况并不总是 这样的。

图14-3显示的第一个重要价格条，即价格条A，用*表示这个价格条，是计算的起点。价格条A的前一天的价格条被包含在价格条A之内， 也就是说它的最高价比A的要低。当从价格条A的顶端再向左移时，我们 碰不到这个价格条，而是碰到了图中的B。价格条B和C是重要的价格条， 因为每一个价格条的最高价依次增加。在计算顾比倒数线时，被包含的价 格条是应该忽略的，因此这里找出三个重要的价格条占用了 4天时间。

在寻找三个重要的价格条的过程中，可能出现很多这种被忽略的内含 线。在图14-4的例子中，三个重要的价格条涵盖了 7天。在价格条B和C 之间有一组粗线表示的价格条，显示了与大体趋势不同的价格运动。这里 面有一些价格条的低点比B的低点要低，但比A的高。而这些价格条的髙 点并不比B的高点更高。只有价格条C满足条件，于是它成为这些价格序 列中的最后一个重要的价格条。

虽然计算规则要求使用最低的低点，但一些人仍感到疑惑，因为他们 可能会面对出现相同低点的情况。例如图14-5中的例子显示了这个问题。 价格条A左边的日线和A有相同的低点，即紧挨着A用粗线表示的那条。 B右边紧挨的那个价格条也与A有相同的低点。我们应该使用哪一个价格 条作为顾比倒数线计算的起点呢？

规则是我们从现行趋势中最新的低点开始，即价格条A。计算起点用 *表示。我们可以看到顾比倒数线的计算经过了 7天的时间。

一个类似的疑惑是出现像图14-6那种情况，两条用粗线表示的价格 条与A有相同的高点。同样的规则也适应这些内含线。重要的价格条的高 点总是比原先一个价格条的高点要高。当我们从价格条A的顶端向左移 时，我们忽略这些与A有相同高点的价格条。我们也忽略那些比A的高点 低的价格条。当我们碰到价格条B,它的高点比A的高，所以它就是第二 个重要的价格条。在这个例子中找到三个重要的价格条经过了 9天时间。

图14-7中显示了一系列无效的顾比倒数线信号。价格条A幵盘之后 股价迅速攀升，但后来股价回落，最后收盘价低于顾比倒数线，因此没有 发出入场信号。价格条B与A相似，除了开盘价是全天最高价之外。这些 都是不重要的。入场触发是由收盘价决定的，而B的收盘价低于顾比倒数线。虽然我们可能认为是该行动的时候了，但信号还没有发出。

价格条C是最有诱惑力的信号。收盘价与顾比倒数线处在同一水平线 上(我们画图时稍稍低于顾比倒数线）。这不是一个顾比倒数线信号。有效的信号应该出现在收盘价高于顾比倒数线的情况下。我们想在市场中先行 一步。但如果我们把收盘价与顾比倒数线处在同一水平线上也作为入场信号，那么这项技术的可靠性就会显著降低。

何时使用顾比倒数线

顾比倒数线是验证工具。我们己经知道现在是下跌趋势，这通常可以 用直边趋势线来定义，见图14-8。在我们应用顾比倒数线之前，这是最有用并可靠的工具。顾比倒数线是用来回答“现在高于直边趋势线的收盘价 是一个真正的突破，还是虚假的突破”这个问题的。

图14-8包括了一个收盘价高于趋势线的价格条。如果我们明天就行 动，买入股票并期望趋势会改变方向，那么成功的可能性会很小。高于趋 势线的收盘价并不是可靠的信号。市场中充满着虚假的突破，股价迅速崩 溃，下行趋势依旧。顾比倒数线是通过使用另外的验证条件来保护我们拒 绝这种虚假突破的。

像倒数线工具是用来验证现行趋势中突破的真实性的，一旦验证过程 开始，不是用突破的价格条，而是用它左边的现行趋势中最低点的价格 条，见图14-9。最低点的价格条可能出现在突破趋势线的价格条几天之 前。在这幅图中，计算起点的价格条用*表示。计算的过程用粗线表示。 我们可以看到，一方面收盘价突破了趋势线，同时收盘价又处在顾比倒数 线之上，当这两个条件同时满足时，我们就可以很有信心地确认这次突破 很可能是新的上升趋势的开始。

我们拿图14-10中的例子做一下比较，我们可以看到图14-10中也出 现了顾比倒数线信号，但收盘价并没有突破直边趋势线。图中粗线所示的 顾比倒数线的计算是正确的。然而，收盘价没有突破直边趋势线。所以这 个顾比倒数线信号是虚假的、不可靠的。单独使用的话，顾比倒数线是不 可靠的，但当它和直边趋势线的突破信号结合起来使用的话，信号可靠性 将大幅度提闻。

顾比倒数线是用来在趋势从下跌转为上升时刻引发入场的。高于顾比 倒数线的收盘价就是引发信号。这种信号很明显，我们会在下一章介绍如 何用顾比倒数线做止损和利润保护工具。