19.8 势的种类

《势略》节选:

故兵有三势( 夫兵有三势:一曰气势，二曰地势， 三曰因势。若将勇轻敌， 士丰乐战，三军之众， 志励青云， 气等飘风， 声如雷霆， 此所谓气势也。若关山狭路， 大阜深涧， 龙蛇蟠碴， 羊肠狗门， 一夫守险， 千人不过，此所谓地势也。若因敌怠役饥渴， 风波惊扰， 将吏纵横， 前营未舍， 后营夹涉，所谓因势者也。) ， 善战者， 恒求之于势。势之来也， 食其缓颊，下齐七十余城; 谢石渡施，摧秦百万之众。势之去也， 项羽有拔山之力， 空泣虞姬; 田横有负海之强， 终然例颈。

故曰: 战胜之威， 人百其倍; 败兵之卒， 没世不复(永挫折也。言人气伤，虽有百万之众， 无益于用也。) 故" 水之弱， 至于漂石"，此势略之要也。

白话捷说: 我们反复说作盘与行军打仗并无二致，交易时也有着三势。第一，气势，交易中的气势即是价格波动的速度与成交量。交易之中" 气等飘风"表现在盘口上就是成交价格突然急速地朝某个方向运动，而" 声如雷霆"则是伴随着价格的波动，成交量急剧地积累。相信有过一段时间盯盘交易股票、期货等金融工具的交易者一定见识过此等情形。我们来看个例子，如图195 所示。

图19-5 为上证指数1994 年8 月1 日从绵延下跌之中拔地而起的走势图。经常做交易的人都知道:不要轻易抄底，底是不是一个具体的点位。没错，特别后半句更是真知灼见，一轮行情底部最低点的确只有一个，所以根据点位去猜底的胜率是极低的。而根据"势"去交易底部，则大为不同，即是常言道的顺势而为。那么顺什么势?这个例子告诉我们，气势若磅睛，有何不可顺之! 至于怎么才算气势磅睛，这就要读者自己在盘中总结和体会了，总体原则就是速度和成交量，具体判断实无定法可依。

依气势交易并非简单之事，首先要确定此处真有气势，特别是在盘中要进行准确地判断，实属不易。对于股票，判错了气势无非两种后果: 一种是本无气势，却视之为磅确，结局可能就是暴跌不止。另一种是本有气势而盘中狐疑，结果直接涨停一路冲天。所以特别对于初学者而言，我们宁可犯第二种错误也不要犯第一种错误，这种错误代价太昂贵。另外， 气势之势，至刚至强，刚则易折，如没有气吞万里如虎，则往往结局是烟花易冷。我们来看个例子，如图19-6 所示。

图19-6 中的标的为广州发展在2017 年的一段走势，头一天显示巨量涨停，第二天却直接巨量跌停，这如果还看不出来是昨回事，还要抱有希望，的确是后知后觉了。第一天的放量涨停，相比较之前的很辰一段时间成交量实在放得太大了，如此之势身处其中不能盲目乐观，而应谨慎关注第二天的走势， 如该标的一般第二天开盘则放量下跌，早盘起码也要砍一半，以观后效。选这个例子是要告诉读者，风险控制远比赚钱来得重要。

地势是多数交易者最常借助的势，即根据形态突破进行开仓交易。所谓万仍山上滚圆石，自然势不可当。交易地势其中的关键则是发现高山的地势何在。交易之中的地势即是逆转与持续理论中所讲的形态。背靠形态做交易应该是多数交易者最开始学习的技术，却也是最难掌握的技术之一。形态与指标不同，怎么画边界线或者颈线，就好比勘察地势，不同的人有不同的看法，往往很容易带有很强的主观色彩，尤其是在盘中波动的过程中，更是难以冷静客观地思度具体的情势，正所谓："横看成岭侧成峰，远近高低各不同。不识庐山真面目，只缘身在此山中。"这样的一种特点导致了很多交易者有这样的感慨，事后找形态、画边界线真是百试不爽，而盘中怎么就很难做到呢?形态并非死板教条的存在，而是随着行情的发展而不断变化和演变的。或许我们应该感谢这一特点，正因为形态的识别和边界线的画法是一门极具技术含量的手艺活，所以直到目前为止还未听闻人工智能和深度学习算法可以准确地识别形态并通过其进行交易。

因势的"因"字意为"循， 根据"的意思。所谓因势即根据敌情而造我之势而乘敌之失势。我们讲了交易是个零和游戏甚至负和游戏，每个市场参与者在不同的时机都可能互为对手，也可能因利而盟。而主导行情发展的往往是掌握资金或部位众多的参与者，通常为上市公司或者机构投资者，这些大的市场参与者通常定期要通过上市公司的报告或者交易所的统计数据向外披露或者传达一部分情报。作为跟势交易者，我们应该与其做对手还是做盟友呢?这个问题的答案其实很明显，除非你真的想"战胜庄家" 。掌握大型头寸的交易者的决策都是经过缤密思考和计划的，并且由于他们往往有着公众投资者所不具备的信息优势，所以他们更容易因公众投资者之势而将利益导向对自己有利的发展方向。所以，因势之势通常我们要站在机构投资者或者上市公司的角度去思考，自己买个几万块的股票，还有什么可因势的呢?我们来看一个例子，如图19-7 所示。

图19-7 为刘光彦教授经常提到的"牛市熊股"杰瑞股份从2012 年初到2016 年初的走势。往往看似最不合理的事却都有其最合理之处。杰瑞股份这一段行情的最高点是在2013 年末2014 年初创出来的，领先了整个指数，而随着大盘开始走牛，杰瑞股份却开始了缓缓下跌，这里面有很多基本面的因素，比如刘教授讲的张裕市值多大、杰瑞股份市值都比张裕大了等等这些方面的因素，我们先不去探讨太多这些，而把重点放到上市公司高层如何因势而动上。我们看到，在这样强劲的牛市里， 2015 年1 季报时上市公司高层集体减持，随即震荡之后，该标的做了一个形态，放量向上突破，假借"地势"启动，这一天是2015 年5 月26 日。随后第二天， 公司公告"烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司正在筹划重大事项……于2015 年5 月27 日开市起停牌。" 2015 年6 月3 日，再次公告公司拟" 筹划发行股份购买资产"，停牌日期到2015 年7 月3 日。最终， 2015 年9 月30 日公告"因标的公司尽职调查结果与拟交易价格存在较大背离，双方未能就合作条款和交易条件达成一致。"开始复牌交易，先补上几个跌停。我们分析这个实例不是在讲阴谋论，也不是在讲内幕交易或者强化投资者保护。这一切进行得都合乎法律，不然交易所和证监会早插手干预了。研究这个例子是为了阐明什么叫作因势。这其实是高明的作盘之道，股价先于大盘达到一个很高的高度，然后趁大盘走强，市场买兴高涨，大家每天被涨停板顶得晕晕乎乎、没人关心公司各方面情况之际，悄然减持离场， 并且假借地势向上突破引人参与，最后亦幻亦真的重组则再次因势关门打狗。此堪为因势而动之典范。

因势的另外一个经典战例是2016 年"双十一"夜盘商品的集体"闪购"，交易者们要记住这些凝血的时刻，为了图表的清晰，这几个例子特意使用了K 线而非美国线， 并嵌入了当天的分时图走势，如图19-8 中的棉花期货1701 合约以及图19-9 中的PTA 1701 合约。

这一战也是攻其不备，令其自乱阵脚的经典战役，其精影程度远胜于杰瑞股份的例子。不过因为交易期货的群体相对较少，所以并没有引起太大的波澜。估计多数股票交易者看到这种例子更会心生胆怯而不敢接触期货了。

月风先生解读此役之始末为:时值2016 年"双十一"晚上，淘宝、天猫各大实体店、商城、餐饮和娱乐场所的各种活动正如火如荼地进行着。晚上一开盘，不到半小时很多品种已经高开向上涨了很多，像棉花还封住了涨停板。此时买兴浓郁， 没人会在意风险心理， 只想着消费了， 此其一者， 心不在焉。多数交易者甚至很多机构中的交易者看到如此巨大之涨幅就下班娱乐消费去了，仅留守少量的值班人员，甚至设置好计算机自动止损指令就全体下班了， 此其二者，人不在岗。还有一个十分重要的因素是，夜间银行是不工作的，即使有人愿意调拨头寸来给多头补充保证金，可是银行夜间休息，无法转账，此其三者，友军无奈。有此二三者还不够，至关重要的一环是多头自己走上了悬崖: 期货本来就是杠杆交易，很多交易者满仓不说，甚至还有很多融资二次加杠杆满仓交易的多头部位，此时略有风吹草动，整个多头军团阵线即不攻自溃。

最终的结局大家都看到了，棉花只是打开涨停板一点，几乎没有停顿，立即引发了崩溃，从涨停到接近跌停只用了一两分钟。这根本不是空头的气势，而是多头自乱阵脚，由于无法补充保证金而被纷纷强行平仓，进而导致"踩踏"很多持有多头的交易者止损平仓所成交的价格极其之差，接近跌停价，因为下面是基本没有买单的。而空头因势而退，在跌停价附近悄然离场而去。此役真是精彩至极，堪为因势而动之典范。

前面讲得两个例子都是机构因势而动，依靠其准确的判断和对人性的把握来获利的典范。其实这样的例子比比皆是，纵观几百年现代资本市场历史，从郁金香狂热到次贷危机，哪一次不是有远见的投资者在公众投资者热情高涨甚至疯狂时讲手里的筹码给到公众投资者进行兑现呢?那么作为跟势交易者是否可以因势交易呢?答案是肯定的。跟势交易的因势最核心的内容即是发现热点。

如何来发现热点呢?每个人都有自己的方式，有的人喜欢看新闻，有的人喜欢看研报，有的人喜欢看涨停板。但是，规范的从交易学的角度来看，首先我们应该对热点有个定义或者说大的轮廓。交易中的热点不是指媒体曝光率最高或者论坛、朋友圈、群里讨论最多的个股或板块。如果一段时间内市场之中某一概念板块或者行业中的个股普遍涨幅领先，成交量普遍较为活跃，在技术特征上领先于市场多数其他板块，比如市场刚刚底部形态突破，该板块已经在反扑位突破甚至中继突破了，那么这样的板块或者行业即是交易中的热点。交易中的热点往往是有了很大的涨幅之后，媒体才会陆续报道出原因，公众关注度往往才会提升。而一旦市场参与者热情高涨，集体杀人时，往往是放量大涨，也是该考虑是否该因势退出之时了。

明白了这个定义和过程，跟势交易者的因势行为就可以体系化的来实现了。首先是正向寻找，翻看各个板块指数(通达信、同花顺、东方财富等各大行情软件里都有) ，看看当日和近期涨幅居前的板块指数，看看其所处的格局并与市场指数所处的格局进行比对，如果市场指数底部突破，该板块指数中继突破，那这个板块一定是热点，当然，如果市场指数进入中继，该板块指数正在突破中继形态，同样也表明了该板块的强势。其次是反向印证，利用条件选股或者人工翻看的方式， 寻找技术上处于涨势并且适合交易的个股，然在结果中根据行业或板块分类，哪个行业或者板块的个股多说明哪个是热点。为什么既要正向寻找又要反向印证呢?正向寻找是自上而下的，从宏观视角入手，让我们可以发现市场上所有可能的热点板块，并且此时我们不必去过多关心具体的个股标的，而是将注意力集中再板块或者行业之上，然后思考热点板块之间的联系，比如上下游?比如价格传导?比如共同受某一因素的影响，等等。充分思考清楚这些问题，有助于辅助我们判断热点的可持续性。而自下而上翻看则是完全集中于个股的技术走势，此时我们完全不去考虑市场热点，而是集中精力在找出潜在的好的交易标的，一方面我们能通过这一过程够清楚地了解市场短期的强弱，另一方面翻看具体标的多了自然会对真正的热点板块或者行业有感觉。最后一步是板块或行业指数与具体个股相印证，找出最适合交易的个股标的，即热点板块中的潜在龙头个股，个股的选择考虑什么呢?无外乎于地势和气势，即充分性如何，河宽多大，成交量堆积如何，等等。当然，期货交易也是适用于这一过程的，只是期货相对品种比较少，可能挨个翻看一次也并不花费多少时间，而且很容易记住哪个板块比较强。

一个标的好不好，一定不能单纯依赖一个图表看看就下结论。要综合考虑地势(技术充分性)、气势(买兴力道)和因势(热点还是市场情绪兑现) ，并且考虑市场大势，才能相对稳妥地给出相对靠谱的答案。另外，地势上大形态不平衡， 需要用大的反扑来弥补，地势不足需要气势来弥补。既不平衡，也不充分，往往需要用浅碟走势来化解。