12.5 内在风险分层与控制

前面提到的风险相对直观，都是惊向于市场本身，也就是交易者或者交易系统外部的风险。但风险并不仅仅来源于市场或者说交易者之外，交易系统甚至交易者本身也是风险之源。本部分内容主要参照网络文章《德州扑克的辉煌与幻灭: 人性风险博弈论》，作者不详，在此对原作者表示感谢和敬意。

这一部分内容，我们重点向内审视风险，分析交易系统和使用交易系统的人，即我们自身存在的风险以及应对策略。在开始之前，请确保自己在交易之中已经有足够的能力和经验使用止损和分散化等方法去应对市场的风险。

向内审视， 风险的第一个层次是与交易系统伴生的凤险，就是说只要你使用交易系统，就一定会存在的风险，因为任何的交易系统都不可能百战百胜，总归是有亏损的时候的，所以它是不可规避也不需要规避的。很多交易者在不停地完善自己的交易系统，妄图消灭交易系统伴生的风险，比如多指标结合，找各种指标共振、技术面和基本面共振、长短周期共振等等。但是这些努力往往是徒劳的，因为这些交易者往往忽略了一个重要的问题，即盈亏同源。过度地去追求胜率损失的必然是盈利能力，在规避交易系统所伴生的风险的同时，你也在规避它所伴生的获利能力。因此，作为交易者，我们能做的就是选择或者自己定制一套自己满意、与自己性格等各方面比较适应的交易系统，然后经过严格、海量、反复地测试(对，这是特别重要的步骤) ，接受和包容它的优点、缺点，坚定不移地使用它，不去怀疑它的。把所有严格执行交易系统所产生的亏损都当成从事交易事业所必需的投资成本，用严格执行交易系统所带来的盈利来覆盖这部分成本。所以， 一定要先对交易系统利用历史和实盘的动态行情来人工海量复盘， 熟知你所使用的交易系统的一切，唯有如此， 你才能真正从心底接受与交易系统所伴生的风险。

第二个层次是交易者带来的主观风险， 即由于交易者主观的各种错误，导致在执行交易系统时发生错误或者无法严格执行交易系统所带来的风险，长期来看这类风险不会带来任何收益，因此必须规避这类风险。每个交易者都是人，都会犯错的，比如下错单，比如交易系统提示我们不能平仓但自己却患得患失只赚了个小钱，等等。每个交易者都是要从初学者不断走向成熟的，在这个过程中我们需要接受自己会犯各种主观的错误，但是这绝不代表这些错误都是应该的，我们绝不可以反复去犯同样的错误。正确的态度是要积极地记录错误，总结错误，改正错误，让自己快点成长，避免这些无谓的主观风险。另外， 我们也需要关注自己的交易心理，避免由于失控等原因造成毁灭性的主观交易凤险。

第三个层次是博弈凤险，即交易对手强加于我们自身的凤险， 这类风险相对比较复杂，没有统一的模式，要具体情况具体分析。我们举个例子来了解下什么是所谓的博弈风险:大家都知道股票市场之中有资金比较大的市场参与者(通常被称为" 主力" ) ，他们会刻意误导其他市场参与者，比如明明要拉升个股，但是偏偏先来个大跌，让很多公众交易者看不清楚市场的方向，从而买在局部最高价，卖在局部最低价，这就是典型的博弈风险。博弈风险是我们必须清晰认知的一种风险。典型的例子是20 世纪90 年代，海龟交易系统盛行于商品期货市场，然而随着使用海龟交易系统的人越来越多，很多交易者就打上了这部分海龟交易者的主意，创造出了所谓的"龟汤交易系统"，也就是每次海龟交易者刚一触发信号人场时，行情就反向大幅波动，并最终触及海龟交易者们的止损，之后行情再次延续原有格局。连续被博弈风险打击的交易者还容易造成心理崩溃，进而交易失控，额外造成更大的主观风险。这也是为什么众多从事金融交易的人最终走向破产的很重要的原因。如何应对博弈风险呢?靠机械交易系统是根本没有办法来应对博弈风险的，海龟交易系统的例子就是很好的证明。所以，这就需要在自己的交易系统之中融入一些主观的有针对性的应对策略。而这就要求交易者一方面每天都对当天的市场行情进行复盘，研究其走势，发掘各种博弈凤险带来的走势陷阱的模式，为日后可以成功识别这些走势陷阱奠定基础;另一方面要多学习和研读军事以及心理学著作，交易时多换位思考，尝试在每天开盘前多预想几种剧本，并在之后的走势中检验自己的思考，从而提升自己对交易罚手的判断能力。当然， 如果你开始时没能力做这些，就把它当做交易系统所伴生的风险接受和包容了吧，万不可因小失大，走向另一个极端，即乱改自己的交易系统。