16.6 充分性、平衡性和有效性

价格按照某种形态震荡完，总是要突破原有的震荡区间的，根据逆转与持续理论，我们应该将突破的方向视为趋势延续的新方向。然而， 一个形态突破了之后，最终的走势可分为如下三种: 第一种，直接按照突破方向运行(也包括小幅回踩之后继续突破方向) ，这也是我们最希望看到的。第二种，突破后很快就打回形态内，然后反方向突破， 这就是假突破现象，包含行情末期的长钉或者正常行情运行过程中的上下箱体结构的中继。这个很容易被坑一次，但这还不坏，朝形态另一边突破时反手再建立反向的部位，也还可以接受。第三种，突破后很快回到形态内，然后朝某一方向再次突破，然后又很快回归震荡。这个或许是多数突破交易者最反感见到的，这种情况通常是没有考虑到充分性、平衡性和有效性这些概念。

充分性、平衡性与有效性都是与突破密切相关的重要概念。充分性是指突破前的局部区域准备的充分程度。充分性越高，突破到来时通常越凌厉，越不容易马上反拉。平衡性是指大形态的构成是不是完整，通常好的形态都具有比较优美，往往是平衡的，不会左右两边相差太大，这里不是说左右必须是对称的，而是指差不多大小。有效性是指事后来看突破发生后突破是不是"靠谱"，是不是真构成了形态的突破。通常大形态比较平衡，突破前准备比较充分的突破有效性往往比较高。因此，充分性重点在于分析局部小形态的准备情况，平衡性则是考量从大形态全局来看，如果这里形成了突破，这个大形态是否完整和平衡。有效性则是看突破后成交量是不是合理，是不是突破出去的距离足够大，是不是很快回来等。

16.6.1 充分性

为了减少止损交易的比例，提升交易的胜率和盈利水平，交易形态突破时需要考虑形态的充分性， 即尽量抓住第一种突破，快速脱离成本。如何做呢?简单而言:震荡时间长者充分，振幅比较小者充分，临界突破时大小形态越复合者充分，突破时形态对面边界线处开仓的人获利小者充分。我们结合实例来分别看一下充分和不充分的突破准备，图16-6 为充分的突破准备实例。

图16-7 为不充分的突破前准备实例:

对比上述两个图可以很容易对比出区别，图16-6 中招商银行的例子里，在边界线附近进行了四天的小范围震荡，然后突破时力道就比较大。而图16-7 中江西铜业的例子里，价格从前一个密集波动区域到图中边界线运动了很长的距离，典型的劳师远征，所以后续的突破也就很快被打回来了。

16.6.2 平衡性

思考平衡性的概念是从十九大报告开始的。习主席报告中提到"新时代社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾" 。这句话真是高瞻远瞩，道出了改革开放30 多年后中国社会的现状。其实自然界的规律，社会的变迁与资本市场的行情都是相通的。所以，看到了习主席把不平衡和不充分放到了一起，自然想起来行情除了充分性还有平衡性的问题。形态的平衡性在行情逆转阶段是至关重要的，我们不能说每一个逆转形态都是平衡的， 但是从历史行情来看，绝大多数的逆转形态甚至中继形态都是平衡的。不平衡的形态突破往往很快就回落到边界线或者颈线之下，继续构筑形态，直至形态走得平衡。我们来看一个平衡的大形态的例子，如图16-8 所示。

我们还是看同一个标的中国重工的一个不平衡的大形态的实例，如图16-9 。

当然不是说所有的不平衡的形态突破后续都-定没有行惰，我们来看一个不平衡的形态突破，后续行情却不小的例子，如图16-10 所示。

前两个例子都是中国重工，第一个图16-8 中，中国重工平衡的底部逆转形态时2014 年牛市时的大底部，可以看到持续的时间相当长，并且左半部分和右半部分是差不多大小的(都不小) 。而第二个图16-9 中，中国重工走出了一个不平衡的底部的典型，用这个例子是来阐释， 是杏平衡其实并不是就形态本身而言的， 而是需要结合经验判断。单纯从虚线作为颈线的左半部分形态而言，这是个完整的三重底部形态(当然，也可以加上下边作为三角形态) ，左中右都有，那为什么还说不平衡呢? 这是从作盘原理角度来看的。对于底部逆转形态，左半部分形态通常是"批发价"拿货的阶段，当然，有时拿货也会持续到中间部分，也就是左半部分形态突破后的位置。右半部分则是两个目的，一个是清洗左侧进场有利润的交易者，另一个目的是控制成本，让市场自然的抛压来带出一些各种原因抛出的筹码以便悄无声息地收集。所以，通常的特点都是左侧量能比右侧量能水平高， 左右侧都时常伴随着脉冲式放量，当然是指上涨的日子了。而顶部逆转形态的开始往往是行情加速时即开始的，所以，左半部分形态往往是"零售价" 卖货的主要环节，这也是市场里公众交易者买兴最浓的时空，所以这里成交量往往是井喷的，各种利好消息和故事自然也是爆发的。那么如果多数的筹码左半侧都卖得差不多了，右半侧自然会出现一个现象，就是成交量跟不上了，当然，右半侧价格还是有可能会创新高的，甚至创新高那天也会放量，然而，右半侧整体成交盘的衰竭通常是不可避免的。而且右半侧的一个特征是涨跌成交量开始都很均匀了，波动幅度也开始衰竭，因为原来做市的人，已经商场了，靠公众交易者能弄出多大的浪花，无非是些涟漪而已。所以，无论是顶部还是底部的逆转形态，平衡性都是一个至关重要的考量。

第三个图16-10 的例子是中国联通2016 年的底部，从经验上来看，这个底部逆转形态是谈不上什么平衡性的。但是这并不妨碍它成为当时的热点龙头标的之一。这是因为当时的混改被市场知悉，所以大家顾不上什么平衡性了，先抢筹再说，所以形成的奇怪的现象是所谓的底部区域是缩量的，而突破后的确认和拉升都是放量的。当时，类似的标的还有中国建筑，万科等被保险公司盯上的标的。兵无常势，水无常形。虽说我们通常只做自己熟悉的走势，但这种走势我们至少应该明白是怎么回事，特别是要知道之后可能发生什么，以及如何介入。图16-11 是中国联通后续的走势。

先说后续走势的特点，无论是图16-11 中的中国联通还是图16-12 中的中国建筑，在经历了一波猛烈的上涨之后，就开始了长时间大幅的震荡。所以说，做这种走势一定不要追高，因为它底部不平衡，里头的参与者成本都很高，都在等着下一个接棒的，所以它这种先天不足注定了往往一旦行情不能延续，则会见顶或者形成超级大一个中继形态来充分换手，等待局势明朗，从而弥补底部的先天不足。那么这种标的交易如何来做呢?第一，左侧突破点位置A 处一定要注意成交量，以及突破的力道，然后见到最近的阻滞R1 。只要不是放量大涨直接过去就先出来，不要犹豫，赚到多少是多少，因为万一行情在此停止，走成中国重工那样的走势开始走右半侧形态，利润不仅付诸东流，还可能从赚变亏。等它再走出新的形态，在突破点B 处如果成交量和力道依旧正常，可以继续再做一次，此时可以守这趋势线作为离场标准，在到达阻滞R2时至少要进行减仓，因为短期内利润已经不少了。到了重要的阻滞盯的位置，可以考虑完全清仓，或者大幅减仓，等待趋势线破位时离场。我们可以用中国建筑的例子来套用一下上面的交易模式，看看行不行。简单总结一下: 底部突破有量，打到第一阻滞先跑。再有形态再做，开始守趋势线，并且见到小阻滞减仓，大阻滞清仓。再有形态重复上述步骤。一且在重要的大的阻滞附近大幅回落开始震荡，就不要回头继续做了。

16.6.3 有效性

形态的充分性和平衡性是我们做交易计划时就应该注意的，也就是交易实际发生之前，我们就已经可以考虑到的。突破的有效性是事后验证形态突破是不是靠谱的一种办法。所谓验证突破的有效性，通常就是要在突破之前设定好什么是有效的突破的假设，也就是确定好这个位置正常的突破应该是什么样子的标准，等到突破真实发生后，根据当天收盘后或者几天之后的图表来印证当时的假设，来确定这个突破是不是有效，做出是不是要马上出来或者继续持仓的决策。有效性在形态的充分性和平衡性不好的情况下，行情持续了很久可能到了末期，以及趋势逆转的关键节点都是至关重要的。我们先来看看无效突破的例子，如图16-13 所示。

图16-13 为典型的行情末期的假突破，其特点是突破边界线时成交量比较小，和周围比没有什么明显放大;突破形成后价格走得也没什么力道，还是在边界线附近;过了几天依旧没有形成像样的同向突破，反倒形成了一个小形态反向突破回到形态边界线内部。这个例子比较极端的一点是，这个小形态反向突破时伴随着裂口和成交量的放大。这种情况可以考虑制定反向的交易计划，即反手做空。

16.6.4 不充分不平衡可以弥补么

形态不充分或者不平衡直接突破启动无非是两种结果， 一种结果是假突破(也可能是错看了形态的边界线或者颈线) ，然后回到形态内继续震荡甚至反向运行; 另一种结果是真突破，行情按照或快或慢的速度向着突破的方向进行。既然在形态不充分不平滑的前提下真突破的结果也是广泛存在的，我们就需要思考这种前提下什么样的突破是可以做的。

先给出明确的答案，不充分不平衡的形态突破是可以弥补的，即是可以交易的，但是这样的机会的特点往往是爆发力有余而持续性不足，我们来看一个实例，如图16-14 所示。

像图16-14 中的紫光国芯这种走势形态十分不平衡，并且突破前准备也没什么特别的充分性可言。如果要做这种交易机会，单纯从技术上看只能形态突破的位置硬做进去。而做不做的关键就在于气势，即成交量和价格波动幅度。也就是放量大幅突破才比较靠谱。需要注意的是，交易这种机会时最后有事件驱动或者板块联动，比如说新出政策、新产品、新热点、天气变化或者比如芯片板块在整体成为热点等等。另外，气势型标的的特点是波动的幅度和速度都比较有劲道，所以，为了规避过大的风险，通常不要重仓去交易这样的机会。如果一个不充分不平衡的机会没有放量，则是需要特别小心的。我们来看一个这样的反例，如图16-15 所示。

在图16-15 中智慧农业的例子里， 一个上倾的形态加一个无量毫无气势的突破，结果呢，后续的走势是快速地的崩盘。