14.4 经典技术交易系统

经典技术系统源自于道氏理论和逆转与持续理论。其思想很简单:基于形态突破捕捉潜在的趋势性行情。此处所谓的趋势性行情即是纯粹的价格相对流畅的上涨或下跌。回顾逆转与持续理论所阐述的行情的结构，趋势性行情都是在形态突破之后到下一个形态出现之前的一段距离。当然，市场行情千变万化，有时行情的确是形态连接形态，中间并无趋势性行情。但行情走势不可能全部由形态构成，就好比北极也不可能全部都是黑夜，极夜再长也终有竞时。如此来看，形态的突破点则可能是趋势的起点。为什么这里说可能是趋势的起点? 第一，前文已经提到了，形态突破后可能是一个新的形态，未必会出现趋势性行情;第二，形态也是在不停地发展和变化的， 一个看似突破的形态后续可以随时发展演变成新的形态。因此，交易时应做好应对行情各种变化可能性的准备，不可执着于己见。读到此处，读者应该已经明了交易的开仓点和平仓点了，即形态突破时开仓，趋势性行情结束出现新的形态时平仓。那么在盘中价格的波动过程中，什么情形才是趋势性行情结束新形态形成呢?这正是趋势线破位之时!

上述分析还告诉我们，形态突破开仓时应该控制仓位，防止因为形态变化，假突破等因素导致的损失。但我们不能为了怕损失而永远轻仓交易，那样账面上永远闲置着大量的资金，这就失去了交易的意义了。交易是必须要适时承担一定的风险才会有大的收益的。我们在形态突破时轻仓跟进，轻仓代表不超过三成仓位。此时后面可能会有五种情形:第一，大形态突破时我们跟进，然而之后价格没有继续朝突破方向运动，止损出局;第二，大形态突破时我们跟进，然而由于我们止损设置不合理，止损出局，然后价格继续朝着原有突破方向运行;第三，价格直降按照突破方向一路走出流畅的趋势行情;第四，价格突破后出现反扑但并未触及止损，后来反扑形态继续朝着形态突破的方向再次突破，形成趋势性行情;第五，价格突破后出现反扑但并未触及止损，后来反扑形态继续朝着形态突破的方向再次突破，然后开始大幅反向波动。我们来分别分析:第一种情况无话可说，这就是趋势跟踪交易系统的成本，必须得接受。第二种情况我们要做两种处置，盘中的处置是找机会再次跟进，因为一次趋势性行情来之不易，放弃了可惜，此时不是追悔莫及的时候;盘后的处置是要总结如何合理设置止损，既不过多放大风险，又要使得价格相对不容易轻易触碰到止损，这个就是需要读者自行进行复盘回测解决的问题了，但是无论怎么设置止损机制，大的原则不能逾越，就是单笔损失不能超过所投入的交易本金的10% ，这是铁律。第三种情况，简单的处理方式是享受利润，当然缺憾是形态突破时仓位较轻，赚得不够多;复杂一些的处理方式是待有一定的利润之后，找日线上小的停顿，同时日内走出一个相对充分的形态突破时加仓，这个技巧性较强，这里仅提供思路，具体的细节还有待读者自行完善。第四种情况，这里最"教科书"式的走势，形态突破开仓并设置止损后，在反扑形态再次突破时倍比加仓(金字塔加仓) ，即此时根据反扑形态的充分性和防守的便利性等因素增加2 -3 倍于原有持仓的仓位，此时已经无须再守原有的止损了，而是应该守新的止盈标准，即刚形成的趋势线。第五种情况，直到加仓都与第四种情况一致，只不过刚加完仓就遇到趋势线被跌穿，此时的处理方式也只有平仓离场，等待下一次机会，此时虽然是倍比加仓，但是其损失通常十分有限，因为底仓此时往往已经有一定的利润，此时元非是把这些利润回吐回来而已。

至此，我们总结一下经典技术交易系统的一个范本。

经典技术交易系统的原则

A. 标的一一买卖什么

各类交易类标的如: 股票、期货、现货、外汇、期权等。

B. 头寸规模一一买卖多少

每次交易所冒的最大风险为所投入交易资金的10% ，形态突破开仓量为总资金的30 % ，如此单笔最大损失为总资金的3% 。为了控制单次交易风险不超过所投交易资金的10 % ，这里需要用仓位来控制，也就是说如果某标的开仓所用的止损如果需要超过所投入交易资金的10% ，此时应降低仓位，使用的交易资金量需低于30% 。

C. 入市一一何时买卖

入市采用突破交易方式，可以交易的突破点为:大形态突破点，反扑形态突破点，趋势性行情中的日内形态突破点。

进行突破交易时应该考虑形态的充分性，交易劳师远征式突破应该注意量能和持续性。

D. 止损一一何时退出亏损的头寸

长期来看，不会止住亏损的交易员不会取得成功。

止损采用突破点(不是我们的开仓点)反向浮动10% 来确定。比如股票形态突破点在10 元，那么止损应该设置在9 元;衍生品则是按照、满仓开仓从突破点反向浮动10% 的资金变动，比如假定做空螺纹钢的突破点在3000 元，满仓开仓1手的保证金假定也是3000 元，此时为10 倍杠杆， 10% 的资金变动为300 元，折算螺纹钢合约的波动为30 点，即最大止损应该使用30 点。如果交易者认为30 点止损过小，则需要降低仓位。假如需要60 点作为止损，初始开仓就不能使用30% 的总资金，而应该使用15% 。所以，交易时止损的设置与交易时所选择的具体防守位置密切相关。

E. 平仓一一何时退出赢利的头寸

退出赢利的头寸的情况有两种。第一种是最常用的方法，即趋势线破位。第二种是不适宜使用趋势线的情况，即形态反向突破时。

退出赢利的头寸时应该了结持仓的全部头寸，而不是平仓一部分留一部分。有一种情况除外: 了结当天的日内部位是不应该影响日间持仓部位的。

F. 策略一一如何买卖

选择期望利润大的标的进行交易。

期望利润的大小取决于两个主要因素:第一是期望河宽，第二是期望胜率。拿到标的后，分析日线上的重大阻悔，确定标的阻滞之间的河宽，也就是经常听到的最小阻力路径。期望河宽大的标的自然比期望河宽小的标的更容易走出大的行情，当然，前方没有任何阻滞，"海阔天空"的标的的期望河宽是最大的。期望胜率这个事相对而言比较难以三言两语说明，虽然它是个概率问题，但是具体什么样的形态胜率高，难以一言以蔽之，这需要读者自己根据品种大类(股票、期货、外汇、期权各自相同形态的胜率是不同的， A股的股票和港股、美股的股票相同的胜率也是不同的)、形态的类型，形态的充分性、形态所处的位置情况分门别类地进行统计，只有大量的统计，读者才能知道到底什么形态期望胜率高。

另外，有时交易者交易衍生品时找不到期望河宽大的标的，往往是忽略了大形态中的小形态交易机会。大形态也是可以用阻滞划分成不同的箱体然后进行交易的。另外，阻滞有虚实之变，形态有消化之用，这就需要读者做好功课，仔细研究如何综合审时度势的寻找和捕捉交易机会。

我们来看一个使用经典技术交易系统进行交易的例子。图14-4 中所示的标的为中国交建2013 年至2015 年的行情走势。底部头肩形态突破时初次建立多头部位B1，B1 的仓位为30% ，当行情完成反扑形态再次突破时再次加仓建立多头部位B2 ， 82 为B1仓位的2 倍即60% ，此时我们持有了90% 交易本金的中国交建多头部位，到了跌破加速线时了结所有部位S 。图中为对数等比坐标，每一格为10% ，所以，我们建立的B1 仓位获利约110% ， B2 仓位获利约为90%。综合获利约为0.3 * 1.1 + 0.6 * 0.9 = 87% ，这样的获利水平应该是令人满意的，并且这样交易的好处是其风险也是可以得到充分控制的，即便在B2 处的加仓头寸失败，总资金的损失也不会超过8% ，是可控的。