限价vs市价指令

在所举的实际交易例子中，我们假设指令是"按市价买卖" ( at the market) ，而不是限价。不过这方面我们并非教条主义。在许多情况下使用限价指令更为有利，我们宁愿胃较低的风险错过执行甚至获利，而不愿由于隔夜价差、大幅高开或低开而胃更大的风险。限价指令通常在过热的交易中更为适用，因为此时价差更容易出现，尤其当收盘后发生重大新闻时。限价指令还适用于日波动幅度较宽的股票，或者有理由认为第二天中期而非开盘时会出现较有利价格的股票。

但是，虽然限价指令的例外情况并不常见，在正常市场中采用市价指令仍然是更好的策略。限价指令可能出现错过执行，由此产生的损失和困扰在长期中将超出限价指令带来的好处。大部分情况中，交易者只有看到至少四到五点的获利空间才愿意进行交易。

因此，交易者冒着丢掉好几个点的风险，仅仅为了限价指令带来的不到一个点的好处，显然是愚蠢的、不合理的。