止损指令的原理

止损指令，或者更严格地称为"停止"指令，是要求经纪商在股价达到或超过某个特定价位时，买入一定数量的某只股票。止损指令在股价达到要求价位之前不会被执行。例如，假设你以50美元买入了100股美国钢铁公司的股票，并决定如果股价跌到48美元或更低时就卖掉股票，因此这个幅度的下跌意味着股价将进入下行通道。这时你可以通过设置一道48价位上的撤销前有效止损指令，来保证股价一旦触及48美元，股票将立刻被卖出。"撤销前有效"是一句行话，说明这道指令要么被撤销，要么当美国钢铁公司的股价达到48或更低时被执行。如果股价跌至48 又1/2，对指令不会有任何影响，但一旦交易价格达到48或更低，那么止损指令将立即生效，生成一个常规卖单，经纪商立即将你持有的美国钢铁公司股票以最合适价格卖出。

如果止损指令卖出的是散股( odd lot ) , 即少于100股的数量， 那么你的指令将在股价达到止损价格后，以成交的第一单整笔交易上浮118点的价位上被执行。

交易频繁股票的止损指令往往在非常接近止损价格的位置上被执行，但是对于交易不频繁(稀薄)的股票以及受重要未预期信息冲击的股票来说，最终执行价可能离止损价格好几个点。不过，不要因为这种偶尔发生的、令人沮丧的现象而停止止损指令。止损指令的最终结果总会证明未雨绸缪的价值。