棉花市场图表示例

在小麦市场制图中介绍过的诸多方法都可以应用在棉花市场中。图11.7的图表表示纽约交易所1937年3 月、7 月和1 月交割的棉花在1936年下半年的价格运动。3 月交割选项位于图中顶部， 7 月交割位于中部， 1 月交割位于底部， 每一条线都有自己的标尺。这张图的记录太短，看不出长期趋势，但是微小趋势还是很明显的。学生仔细观察可以发现岛形、三角形态和其他我们熟悉的技术形态。

比较图中的三条线，最明显的特点是趋势近乎一致。这一点很容易理解， 因为它们唯一的区别在于交割日期的不同。如果图中某个选项的价格运动趋势与其他活跃选项不一致，那么我们应该有所怀疑。换句话说，除非一个选项价格的突破或趋势反转被另一个或者多个选项类似的突破或反转所确认，否则我们不能将其作为预测或操作的依据。例如，请看图中7 月选项在9 月8 日和10 月13 日之间形成的三角形态，价格于10 月16 日向上突破。我们无法从成交量角度来评估这次突破的可靠性，但是除此之外这次价格运动符合真实突破的其他要求，说明价格将要上涨。但是，将7 月选项与3月和1 月选项的图形比较， 我们发现后者二的记录中没有迹象表明价格将要上涨。此时合理的结论是， 直到其他两个选项的走势形成确认之前， 7 月选项的突破是虚假移动。这个例子告诉我们，记录多个开放选项平均值的"超级图" 或者记录多个开放选项走势的图表具有相互确认的优势。