选择多样性对图表技术的影响
在小麦、棉花及其他商品市场中制图的一个因难来自于不同期货交割日的冲突,以及由此产生的复杂价差。例如,在小麦市场中,交易者可以在任何一天选择三种不同方式之一进行交易。在11 月份,他可以选择买入或卖出在12 月、5 月或7 月,在芝加哥、温尼伯或堪萨斯城市场交割的小麦。如果5 月的期货合约到期,也就是说5 月交割的小麦停止交易,那么12 月的期货合约就开始交易,市场开始交易下一个12月份交割的小麦。如果7 月的期货合约到期,那么明年5 月交割的期货合约就开始交易。在任何一天, 9 月小麦可能每蒲式耳比7 月小麦贵或便宜5美分。而在棉花市场中,交易者可以同时选择11种不同的未来交割日期。
(这里我们假设学习者在商品市场中制图之前,已经自己了解了商品市场的机制,以及交割合同的性质。学生需要学习价差、逼仓、交换等术语的含义。但是这些知识并非制图技术讨论的必备基础。)