两肩的不同跨度

在进一步解释突破颈线问题之前，我们先回头看几个头肩形态变化的例子，这些变化非常常见，学生必须能够识别并解读。在美罔工业酒精公司( US lndustrial Alcohol) 1931年前半年的股票图中(见图2 .3) ，我们可以看到右肩(F点)比左肩的形成时间长得多。根据E点到F点的价格变化路径，我们可以画出C-E颈线，但虽然3月12 日的价格突破了C-E颈线，但对应的成交量非常小，因此不符合趋势反转的关键特点，即预示着多头力量还没有耗尽。如果考虑G点的价格，回到C-G颈线，可以发现3 月19 日价格突破C-G颈线，伴随着高成交量，因此反转形态至此完成。

顺便请读者注意一下此图中比较典型的成交量变化，如3 月10 日的日内反转现象。

现在我们来看图2 .4，波登公司( Borden) 1931 年前6个月的股价变化。这个例子的情况与图2.3正好相反，左肩形成时间和幅度都高于右肩， 4 月15 日的价格突破B-D颈线，伴随着高成交量。

通过比较工业酒精公司和波登公司的两幅图，我们现在来解释两肩跨度不同的原因。当左肩更宽，即波登公司的情况下，大量股票持有者准备在73-74的价格区别内卖出获利，内部人的卖出操作基本完成，尽管仍然有大量潜在多头力量。在最后一轮价格冲高后，高涨的空方供给大幅下降，内部人退出，只剩相对弱势的公众空头继续卖出，因此接下来形成的右肩就既窄，而且幅度小了。而在工业酒精公司的情况里，股票持有者并没有打算在左肩的价格峰值处(即B点)卖出股票，市场仍在买入。直到D点，卖出正式开始，并一直持续到多头对股票彻底没有兴趣(即H点) ，接下来价格就一路下泻。

这是一种非常简化的解释，没有考虑众多影响趋势反转的其他因素，但我们必须记住，不需要过分纠结"为什么"的问题。只要市场按照这种方式进行，我们就不关心它为什么会这样。