结束大牛市

正如我们之前提到的，喇叭顶形态很少见，也不是绝不出错，但是当它起作用时，其意义非常重要，一般表明大牛市或大熊市的关键转折。对于技术分析学生来说，这确实是一种安慰，因为等喇叭顶形态完完全全确定之后，依然有足够大的空间让我们交易获利。

图4.15显示了美国钢铁公司1934年春的股票走势中，价格从60大幅下跌至37之前出现的喇叭顶形态。下面我们要像对待空气压缩公司那样，仔细学习美国钢铁公司股票的走势，这样将帮助我们在图表中出现喇叭顶形态时更好地处理。

第一次趋势反转出现在点1 ，股价在三天内从57又3/8变下降为55又1/8 。然后出现第二次反转(点2) ，使股价在两天内回升至58又3/8 (点3A) 。接下来好像出现了第三次反转，但是之后的股价下跌只达到55又5/8的水平(点3B) 后，就掉头向上。因此， 3A点的反转没有被确认，不能算作喇叭顶形态的第三次反转。股价掉头向上运动至58又3/8的水平(点3C) ，然后又出现反转。现在我们需要确认3C点是否为第三次反转。3C点之后，股价下跌到54始的水平，很像第二次反转点，因此3C被确认为第三次反转。

第四次反转(点4) 也用同样的方法进行确认，即点4之后股价上涨至超过3C点的水平。这次美国钢铁公司的股价很快地上升， 2 月19 日达至59又7/8的水平(点5) ，并出现当日反转。一周后，股价跌至54又1/8，低于第四次反转点。因此，第五次反转(点5 )被确认，喇叭顶形态完成。接着出现了两次短暂的反弹，但是没有根本影响，这是喇叭顶反转形态完成后常见的现象。除非股价回升至60或更高的水平，否则喇叭顶形态不会受影响。接下来的股价运动与我们预期的相同。