第四节    抓捕V型反转

大盘指数的“V型反转”，指没有经过充分的时间酝酿、没有构筑出扎实的反转形态，直接展开趋势运动的行情，包括V型顶和V型底，这里特指后者。前一节中研究过的“5·19行情”其实就可以归类为V型反转。本节再研究两个实例，一是2003年11月20日启动的国企大盘股领涨的“五朵金花”行情。该行情导致上证指数从1307点上涨到1783点，最大涨幅36%，其本质是公募基金在2001年6月〜2005年6月4年大熊市期间的自救行为；“五朵金花”指石化、钢铁、煤炭、电力、汽车（实际上还包括机场、航空）五大国企板块。二是2012年12月5日，上证指数从1949点开始，最终上涨到2444点，最大涨幅为25%的那一波行情。后面一波行情实际上是以中小板、创业板为代表的小盘股大牛市的预热阶段，后来一直延续到2015年6月股灾来临方告结束，整整涨了两年半（而以上证指数为代表的大盘股直到2014年7月才开始启动），是沪深股市历史上持续时间长、升幅大、走势完整的一波牛市，因而弥足珍贵，具备较高的研究价值。在上证指数20多年历史上曾经出现过的3次V型反转行情中，“5·19行情”意义最为独特，至今仍为老一代投资者所怀念。

我们之所以特别重视对中级行情与V型反转行情的研究，是因为它们的交易价值仅次于大牛市，而出现的频率又高于大牛市，是重要的盈利之源。事实上，我们不必非得依靠在大牛市中做多或在大熊市中做空才能赚钱，中级行情或者V型反转其实就已经足够了。

“五朵金花”行情的日线全景图如图4-59所示。

抓捕大盘指数的中级行情也好，V型反转也罢，有个秘诀，就是虽然指数走的是日线级别的上升趋势：但个股要求正在运行的必须是周线级别的主升浪！换言之，对个股的要求必须比对指数的要求高一个级别。因为个股容易被操纵，指数不容易被操纵，所以对个股的要求应该更高。其次，个股走势容易受套牢盘的决定性影响，而指数只要有部分成分股带动、其他成分股维持横盘即可上涨。2003年11月14日，上证指数最低见1307点，此时“五朵金花”行情尚未开始。但是2003年10月10日、10月22日和11月4日，指数却一再出现“放大量、收大阳”的现象，说明有资金正在建仓。查资金流向，不难发现建仓对象是以“五朵金花”为代表的国企大盘股，也就是日后将会领涨指数的龙头股。我们先在2003年11月20日用“日线骁龙”单独选股，看能选出来哪些股票，如图4-60所示。

因为“日线骁龙”选股条件很苛刻，所以只选出来6只股票（如果改用日线速龙，将选股条件降低到日均六顺级别，选股数量自然增加），包括当时的著名龙头股南方航空与中国联通。图4-61和图4-62是二者的走势图，其他个股的后续走势请读者自行检验。

对于金融交易来说，胜算是第一位的。提高胜算的方法当然是进场条件苛刻一点儿比较好。日选股程序单独作战的效果通常比不上日、周联合选股的效果，这一点毋庸置疑。虽然“日线骁龙”的表现已经足够令人感到惊艳，但还是有个别股票的后续走势欠佳。研究后发现，后续走势欠佳的一般都是周图不完美的股票。倘若周图完美，那么个股展开趋势运动的概率就会增加。所以对于“当下选股”来说，最好坚持日、周选股程序联合作战。这样做也许会“误杀”一些好股，造成遗珠之憾；但对于提高胜算来说却是必要的。与此同时，肉眼过滤的能力也很重要。具备肉眼过滤的能力实际上就是知道“什么样的股票能涨”，这是交易界高度的商业机密，这项能力怎么会从天上掉下来呢？所以归根结底，选股程序不过是工具而已，“内功”才是关键。不管是谁，都不可能仅凭一套选股程序而一劳永逸，从此躺在床上就可以赚钱了。交易当然不会如此简单。事实上，金融交易不是一种单纯的工具或者技术，它是协同作战和系统工程。学习交易就跟学习怎么当将帅、怎么带兵打仗一样，大局观、初始投入多少兵力、如何试探性建仓和加减码，乃至知变应变的能力，都是同等重要的。

在图4-59中，至少还有两个临界点的选股情况需要考察，它们分别是2003年12月1日和12月22日。这两个交易日作为临界点足够明显，并且仍然处于V型反转行情的早期。图4-63和图4-64显示，这两天选出的股票大多属于“五朵金花”的行业范围。

按“细分行业”排序后，2003年12月1日和2003年12月22日的选股结果中，钢铁、有色、电力、石化、港口等当时的“风云板块”及其领导股一一马钢股份、鞍钢股份、铜陵有色、国投电力、上海石化、盐田港等均位列其中！有些朋友可能会认为，因为后来股指走出一段上升趋势，所以当时走好的个股应该很多，这里选出来的只是其中一部分，所以就算不买这些股票，买别的也一样能赚钱。这种想法是错误的。股票在牛市中的上涨尚且有次第之分，更不必说V型反转和中级行情了。在V型反转和中级行情里，领涨股占全部股票的比例会远低于牛市，所以选股程序必不可少，否则很难知道到底哪些股票是领涨股。

从图4-63和图4-64中随便抽取几只股票展示它们的走势，其余股票后续走势的检验请朋友们自行完成，就不一一列举了，如图4-65〜图4-70所示。

上证指数最近一次V型反转发生于2012年12月5日。这一天该指数出现“放大量、收大阳”的强劲走势，龙头股民生银行（600016）的风采令人记忆犹新；而该股与其他龙头股一样，走势都符合我们之前所说的那个规律：尽管大盘指数在当时还什么都不是——没有人能预测到后面会出现直线上涨，否则就不叫V型底了——龙头股们却在纷纷运行周线级别的主升浪（即周均五顺或日均七顺）！非如此不足以成为龙头股，也就是上涨的幅度比其他股票大，上涨的时间也更长。换言之，带动大盘指数走出V型底的，不是走势弱于大盘的股票——此类股只会拖大盘的后腿；也不是走势与大盘同步的股票——此类股仅能自保；而是那些在周线图上正在运行主升浪的股票。这个规律一再出现，屡试不爽，值得记住。

图4-71是上证指数2012年12月5日1949点〜2013年2月18日2444点的一波V型反转行情日线图。我们用“日线骁龙”在12月5日单独选股，结果如图4-72所示。经检查，当时银行、地产板块的明星股如民生银行（600016）、万科AC000002）、阳光城（000671）等全被囊括在内。其他行业的股票绝大多数也是后来的领涨股。只有极少数个股后续走势不太理想。总体而言，选股效果群英荟萃，实现了把“好股票”全部集中起来任投资者挑选的目标，大大提高了选股的效率和胜算，让投资活动变得有的放矢。现从选股结果中任取几只展示其走势，如图4-73、图4-78所示。其余股票的后续走势请读者自行检验。

任何大牛股在选股程序的扫描下都将无所遁形。在接下来的每一个交易日，乃至盘中的每时每刻，当时正运行在牛市途中的个股都会被批量选出，源源不断地推送到投资者面前。无论是个人还是大型机构投资者，均可满足其需要，从此以后，“缺乏牛股”的问题将不复存在。但是，牛股是先用程序海选，再经过肉眼过滤并且以小的初始头寸通过“试探一加码”策略“试验”出来的，不是谁事先规定好的。就算专业交易者能在图表上识别出大量“路标”，但仍然不足以规定哪只股票必须走牛，失败的例子和成功的例子几乎一样多。在行情发展的某些阶段，我们判断的正确率也许会非常高。但在经过长期、大量的交易之后，正确率的平均值将被不断摊低。所以，专业交易者从不指望依靠某只具体的股票赚钱，而是依靠“持股组合”的整体表现赚钱。对“持股组合”来说，其中有的股票盈利，有的亏损，只要算总账能赢就可以了。通常我们一边持有组合，一边观察和研判各个大盘指数。只要各大指数走势正常，也就是没有系统风险，那么我们对于买对了的股票，总是“好风使尽帆，好马任它跑”；而对于买错了的个股，最多亏损10%的幅度就要执行止损，避免损失继续扩大。

图4-71显示，这波V型反转行情还有两个重要的临界点，仍然处于行情发动的早期，因此值得研究。它们分别是2012年12月7日和2012年12月14日。其中，在12月14日如果用“日线骁龙”单选，股票数量将超过70只。为了减少选股数量和节约篇幅，我们加载“周线骏马”作为滤网，让它和“日线骁龙”联合作战，结果相与。这两天的选股情况如图4-79和图4-80所示。选股质量非常高，后续走势请读者自行分析，就不再细细展开了。