第一节 股市看盘组织化
在金融市场上，专业玩家与业余玩家有何区别？首要的一点，专业玩家看盘是高度组织化的，即要求正确、高效地看盘。不管是股票还是期货，外汇还是国债，内盘或者外盘，把各大代表性指数全部看上一遍就能迅速了解全球金融市场的动态，总览全局；清楚地知道哪个市场可以参与、哪个不能参与，热点集中在哪些板块，领头品种是哪个，行情级别的大小……可谓一览无余。而业余玩家会毫无例外地陷入K线图的汪洋大海里，眼睛看花了，却抓不住重点，这是一定的。在讲解看盘组织化之前，先说K线图的标准化。对于任何时间周期的K线图，我们所采用的移动平均线的参数一般都是5/10/20/30/60，这一点要求统一并且不允许改变。日图或微图（“微观图表”的简称，即四分之一个交易日的K线图。对于4个小时为一个交易日的市场而言，微图指的就是1小时图，建议不看更小级别的图表。如果交易时间延长到8个小时左右，微图指的就是2小时图，以此类推）通常再加上120/240单位均价线，而不使用任何其他与此不同的参数，这叫“K线图的标准化”。目的是简化和统一图表，培养正确的看盘方法与看图感觉。若移动平均线的参数不固定，总是改来改去，或者看月图、周图、日图和微图等多周期图表的方法不统一，那么看图经验就会长期无法形成，最终陷入视觉错误和思维混乱，亏钱就成为必然。另外，各周期K线图上的均线颜色也必须一致，比如20单位均价线在所有周期K线图上的颜色、线型都必须相同，其余同理。
下面先说大家都关心的A股市场的看盘组织化。其余各国股市与此大同小异。
截至2017年10月，沪深两市已有3404只A股挂牌。上海战略新兴产业板、国际板，特别是注册制推出后，恐怕还会高速扩容（与此同时，全国中小企业股份转让系统即“新三板”——本质上就是北京证券交易所——也有接近10000只“股票”挂牌交易。但是截止到目前，该市场电子竞价产生的单日总体成交额只有区区2亿元，2015年“股灾”之前产生的成交峰值也不过12亿元，不足主板市场一只股票的成交额。而且这些成交量是由大约1000只“股票”贡献的，其余大约9000只“股票”没有电子竞价的成交量，它们的流通只能通过“协议转让”的方式来完成。因此从流动性来看，新三板还远远不是一个值得参与的市场。我还想提醒读者注意的是，如果新三板走出牛市行情，那么主板、中小板和创业板也必定处于牛市；如果主板、中小板和创业板走熊，新三板也无法幸免。也就是说，作为同一个国家的股市，新三板不可能脱离A股市场的大势，独立走牛或走熊）。在不远的将来，沪深两市挂牌股票数量可能突破10000只，逐步发展成为全球规模最大的证券市场的远景清晰可见。在股票挂牌数量如此之多的情况下，看盘组织化、选股自动化是投资股市的题中应有之义，也是股市赢家的必然选择。下面我们使用通达信软件，深入讲解这一问题。
中证指数有限公司将在沪深两市挂牌的大约3000只股票，按规模和流动性进行排序。先计算样本股在最近一年——新股为上市以来——的日均总市值、流通市值、流通股数、成交金额和日均成交股数5项指标，再按2：2：2：1：1的比例进行加权平均，将计算结果从高到低排序；剔在蠢悟除上市不满3个月的新股（除非其上市以来的日均A股总市值排名进入前30位），同时剔除暂停上市和被ST特别处理的股票，选取排名在前1800位的股票，以按分级靠档法获得的调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算，从而编制出中证系列规模指数，例如中证100、中证200、中证500、中证1000。
其中：
规模和流动性排名第1〜100位的个股，组成中证100指数（代码399903）；
规模和流动性排名第101〜300位的个股，组成中证200指数（代码399904）；
规模和流动性排名第301〜800位的个股，组成中证500指数（代码399905）；
规模和流动性排名第801〜1800位的个股，组成中证1000指数（代码000852）。
注意：
中证100指数成分股+中证200指数成分股=沪深300指数（代码399300）成分股；
沪深300指数成分股+中证500指数成分股=中证800指数（代码000906）成分股。
按照以前的划分，中证100指数成分股被归类为大盘股，中证200指数成分股被归类为中盘股，中证500指数成分股被归类为小盘股。但随着沪深两市挂牌的股票越来越多，而且明显以小盘股居多，再这样划分就不合时宜了。现在更合适的分类方法应该是：沪深300指数成分股为大盘股，中证500指数成分股为中盘股，中证1000指数成分股为小盘股。随着时间的推移，中证1000指数成分股也会逐渐呈现出中盘化的趋势。假设现在沪深两市挂牌股票数量达到10000只，那么真正的小盘股的市值排名势必会在1800名以外。那时，是否会有中证2000指数、中证3000指数、中证5000指数诞生呢？让我们拭目以待吧。
以2015年5月29日为例，当天沪深A股全部2755只股票总市值63.222万亿元，流通市值50.1031万亿元，总成交量1019亿股，总成交额18524亿元（由于A股市场奇特的停牌制度，当天还有400只、占比14.5%的股票处于停牌状态，没有成交量和成交额）。
表2-1是当天各指数在全部沪深A股中的代表情况，按总市值占比、流通市值占比、成交量占比和成交额占比来分别予以统计（注意，当时市场热点集中在小盘股）。
2016年12月A股挂牌股票中，沪市1184只，深市1867只（其中，主板467只，中小板825只，创业板575只），还在扩容的高速公路上狂奔。根据我20多年来从事股票交易的经验，由于大盘股启动行情需要巨额资金，所以一般只能阶段性地跑赢小盘股，大多数情况下都跑不过小盘股。深市作为小盘股的集中地，需要引起特别重视，同时有必要针对深市至 系列指数作一专门介绍。除了按主板、中小板、创业板来划分，深圳证券信息有限公司还将在深市挂牌的全部A股按规模和流动性排名，选取排名在前1000位的股票，编制了深证规模指数体系，包括深证100指数、深证200指数、深证700指数、深证1000指数。
其中：
规模和流动性排名第1〜10。位的个股，组成深证100指数（代码399330）；
规模和流动性排名第101〜300位的个股，组成深证200指数（代码399009）；
规模和流动性排名第301-1000位的个股，组成深证700指数（代至蠢悟码399010）；
深证100指数成分股+深证200指数成分股=深证300指数（代码399007）成分股；
深证300指数成分股+深证700指数成分股=深证1000指数（代码399011）成分股。
深证100指数成分股定位于大盘股。当然，与沪市的许多巨无霸相比，深证100指数的大部分成分股只能算是中盘股（注意，深证100指数一实际上有两个：代码为399004的深证100R和代码为399330的深证.100P。两者样本股一致，计算方法略有区别。前者在计算过程中对上市公司派息进行复权，以保持指数不因上市公司派息产生变动，即考虑了股息的红利再投资；后者对上市公司派息不复权，任指数自由回落。其中，R代表Return，叫收益指数；P代表Price，叫价格指数。通常所说的中证100、沪深300、中证500等指数都是价格指数，但在中证指数有限公司的网页上有当天的R指数值。一般，同一指数的R指数高于P指数，其差值就是股息红利再投资的结果）。深证200指数成分股定位于中盘股，深证700指数成分股定位于小盘股。在深市，除深证700指数（399010）以外，创业板指数（399102）和中小板指数（399101）也可以作为小盘股的代表。深证1000指数（399011）是接近于深证综指（399106）——更准确地说，是不包含深市B股的“深证A指”（399107）——这类的全市场指数。比较而言，深市系列指数的划分不太重要，读者了解即可。
关于各大股指在整体市场中的代表性，中美两国股市之间存在一定的对应关系。简单来说，就是沪深300指数在A股市场中的地位，相当于美国股市中的标普500指数。中证800指数在A股市场中的地位，相当于罗素1000指数。创业板指（399006）相当于纳斯达克100指数。中证1000指数则相当于罗素2000指数。该对应关系如图2-1所示。
下面逐一介绍沪深两市各大重要指数，以沪市为主：
1.上证50指数（000016）：可以理解为由沪市规模最大的50只股票所组成。其中，内地金融指数（000946）成分股至少占其三分之二的权重。故二者走势图高度相似。2015年2月9日，上海证券交易所以上证50ETF指数基金（510050）为标的发行上市了上证50ETF股票期权；2015年4月16日，中国金融期货交易所以上证50指数（000016）为标的发行上市了上证50股指期货（IH）。由于上证50指数成分股都是超级大盘股，股性不活跃，导致该指数走势僵化不堪，加之有国家队力量出于维稳需要，针对成分股进行频繁操纵和干预，严重降低了上证50ETF股票期权和上证50股指期货的交易价值。
2. 中证100指数（399903）：可以理解为由沪深两市规模最大的100只股票所组成。因为其走势由大盘股决定，所以与上证50、沪深300和上证指数一样，被视为大盘股或权重股走势的代表。其中，银行、证券、保险等金融股占据了较大权重。
3. 沪深300指数（399300）：可以理解为由沪深两市规模最大的300只股票所组成。目前已经以沪深300指数为标的，开发上市了沪深300ETF基金（510300、159919）、沪深300股指期货（IF）、沪深300分级基金B类份额（150052）。
4. 上证指数（999999）：历史悠久、认知度最高的沪市全市场综合指数，已成为中国股市的代名词。尽管超级大盘股权重过大导致其严重失真，但它每天的上下波动依然牵动着亿万投资者的心，即便是推出股指期货多年的沪深300指数也无法挑战其权威地位。
5. （上海）A股指数（999998）：上证指数剔除B股之后的“瘦身版”。因上海B股成交量微乎其微，导致该指数与上证指数的相似度、关联度超过98%。
6.中证全指（000985）：以沪深市场全部挂牌A股为基础，剔除上市不满3个月的个股（除非该股票自上市以来的日均A股总市值排在前30位），同时剔除暂停上市和被ST特别处理的股票，组成“中证全指”，用于纵览沪深两市之全貌。总体而言，中证全指的失真度低于上证指数，比上证指数具有更高的参考价值。
7. 深证综指（399106）：深圳股市的全市场指数，作用类似于上海股市的上证指数。但因为深圳股市以中小盘股居多，所以更适合用来观察中小盘股的走势。也正因为如此，深证综指与另一个观察中小盘股的工具——中证500指数，具有极高的相似度。
8. 中证500指数（399905）：与深证综指同属观察中小盘个股走势的工具，由沪深两市按规模和流动性排名位居第301〜800位的个股组成。目前已经以中证500指数为标的，开发上市了中证500ETF基金（510500、510510），中证500股指期货（IC）、中证500分级基金B类份额（150029）。
9. 中小板综合指数（399101）：深市中小板全市场指数。与该指数相关的有两个交易标的，分别是中小板ETF（159902）和中小板B基金（150086）。
10. 创业板综合指数（399102）：深市创业板全市场指数。与该指数相关的有两个交易标的，分别是创业板ETF（159915）和创业板B基金（150153）。
11. 中证1000指数（000852）：由沪深两市按规模和流动性排名位居第801〜1800位的个股组成。作为小盘股走势的代表，其真实度和准确度高于中小板与创业板综合指数。
12. 平均股价（880003）：通达信软件编制的沪深两市的平均股价，非常重要。
13. A主平均（880013）：通达信软件编制的A股主板的平均股价，非常重要。
14. 中小平均（880023）：通达信软件编制的深证中小板平均股价，非常重要。
15. 创业平均（880033）：通达信软件编制的深证创业板平均股价，非常重要。
16.内地金融指数（000946）：由中证800指数成分股中的银行、证券、保险类个股组成。
17. 内地银行指数（000947）：由中证800指数成分股中的银行类个股组成。
18. 内地地产指数（000948）：由中证800指数成分股中的地产类个股组成。
19. 内地资源指数（000944）：由中证800指数成分股中的有色、煤炭、矿产类个股组成。
20. 三板做市（899002）：新三板市场由做市商辅助电子竞价（即剔除协议转让部分）的全市场指数，可作为观察新三板走势的窗口。
现在请读者在通达信界面上点击“工具”——“用户板块设置”，在“用户板块管理”标签页点击“新建板块”，将板块命名为“000”（以后在键盘上敲000再回车，即可调出该板块），再点“确定”即可。000板块是看盘基地，其含义是“一切从这里生起”。
然后依据图2-2和图2-3所示的代码，在000板块中输入50个品种，作为看盘必备。
这50个品种可分为如下两个部分：
1. 序号1〜16，是沪深两市各大指数，作为统揽全局之用，简称为“根指数”。
2. 序号17〜50，常用的ETF指数基金和分级基金B类份额。目前已经上市的股指期货品种多为大合约，对小资金不利。散户不妨以此作为股指期货多头头寸的替代品。
注意ETF指数基金与分级基金B类份额相比，交易价值更高。表面上看，后者存在2倍左右的杠杆，上涨时盈利能力更强；但杠杆是把双刃剑，下跌时速度也快。并且前者流动性相对充沛，溢价率平时接近于零，且基本严格跟随标的指数而动；后者一般流动性不足，溢价率高，不严格跟随标的指数而动。尤其糟糕的是，当溢价率够高的时候，分级基金B类份额会吸引来天量套利盘（称之为“正向套利”，即套利资金先按净值申购母基金，然后拆分成A类和B类份额。A类份额通常会因为折价而小幅亏损，但只要通过抛售拆分得来的B类份额所获取的利润足以弥补亏损，该套利就会以疯狂的规模进行。与此相反的行为称为“逆向套利”，即在B类份额严重折价时一种情况极其罕见——分别买入A类和B类份额合并成母基金，再按净值赎回），导致其“流通盘”无限扩大，溢价下降，价格暴跌。
另外，分级基金B类份额还存在诸如向上折算、向下折算等一系列复杂问题，令新手徒增困扰。2015年7月，因为“6·15”股灾的发生，大批B基金触发下折（多数分级基金的下折阈值设为0.25元，即当分级B的交易价格下跌至低于0.25元时，会4份合并成1份。个别基金下折阈值设在0.45元），导致二级市场上的购买者巨幅亏损。按说下折前B基金该跌的幅度已经完成，风险已经释放，下折本身不会造成亏损。但实际上，此时这些基金二级市场交易价格相对于净值都还存在高额溢价，溢价率普遍都在10%〜100%。而下折是按净值执行的，即下折的同时溢价消除。这就是下折前的买进者之所以会暴亏的原因。基于上述原因，我对投资者的建议是：除非对于标的指数出现上升趋势有充分的信心，并且B基金流动性充沛、溢价率低（5%以下），否则最好远离B基金。不然的话，对标的指数研判失误（包括方向和路径）加上重仓频繁进出，将使B基金迅速成为交易者的“破产利器”。
000板块主要用于看盘（例如各大指数）和买卖（例如ETF基金和B基金）。下面还需要新建两个板块：一是H1板块，以通达信56个粗分行业指数为内容（简称“母指数”）；二是222板块，以通达信110个细分行业指数为内容（简称“子指数”）。这样做的目的是在条件选股的时候，将000、111、222板块与“上证A股”、“深证A股”一道添加进“选股范围”运行选股程序，把热点板块及其“领头羊”一起选出来。其中，被选出的行业分类指数就是热点板块。将被选出的个股按“细分行业”排序，其“细分行业”与被选出的分类板块指数一致的，就是热点板块的“领头羊”。下面用具备“回溯历史”与“当下选股”双重功能的日选股程序“日线金龙”在2016年6月13日进行选股，选股结果如图2-4所示：
111板块的内容包括56个按行业分类的“母指数”，如图2-5和图2-6所示。以有色指数（880324）为例，它下面细分为铜（880325）、铝（880326）、铅锌（880327）、黄金（880328）、小金属（880329）共计5个子指数。再以煤炭指数（880301）为例，它下面细分为煤炭开采（880302）、焦炭加工（880303）两个子指数。再比如，电力指数（880305）下面细分为水力发电（880306）、火力发电（880307）、新型电力（880308）共计3个子指数。同理，钢铁指数（880318）下面细分为普钢（880319）、特种钢（880320）、钢加工（880321）共计3个子指数。子指数与母指数之间，以及子指数彼此之间往往差异巨大，细分就是为了更加准确地定位热点板块及其“领头羊”（通达信软件中的“细分行业”指的是子指数）。所有子指数都放在222板块。222板块的内容如图2-7〜图2-9所示。
