第四节    在预测中验证，在验证中预测

金融交易的过程，一般是先对行情有一个大致的预估，然后小单量试仓。当初始头寸被证明为正确，即浮盈如期出现并且稳定增长；当它远离成本价回撤完毕之后，再次处于临界点，且整个市场的大局与氛围也正常配合的时候，果断加仓。第一次加仓一般是直接翻倍，比如杠杆倍率由0.03瞬间变为0.06。以后的加仓为了不使合并成本价出现大幅度变动——成本价离市场最新价太近意味着抵抗回撤的能力弱，并且一旦亏钱，速度会是加仓之前赚钱速度的2倍一可以加码原有头寸的1/2、1/3或1/4。接下来的过程就像是瞎子拄拐棍一边探边走。实战中的交易者就像一边探路一边行走的瞎子，只能有限度地预测未来，无法看得彳艮远、很真切。但是只要不断根据市场反馈的信息调整头寸，并不妨碍我们可以走得很远，直至抵达目的地。这种方法叫作“在预测中验证，在验证中预测”。

先看两幅高度相似的图，请找出它们的相似之处，如图2-22和图2-23所示。请注意，这两幅图所显示的大型底部的构筑总是以“反动的浪”，即从谷底冲击均线族开始的。

图

图2-24与图2-25分别是图2-22与2-23的周线图，二者也有极高的相似度。

图2-24与图2-25（或图2-22与图2-23）有如下相似之处。

1. 二者在摆出相似造型之前，都曾经历过大幅下跌。

图2-24所示的底部构造中，在2005年6月6日低见998点之前，上证指数从2001年6月14日2245点见顶下跌，历时4年累计跌幅55%（跌幅中等，但时间较长）。图2-25所示的底部构造中，在2008年10月28日低见1664点之前，上证指数从2007年10月16日6124点见顶下跌，短短一年的时间跌幅高达73%（时间虽短，但跌幅巨大）！这在世界股市历史上都是罕见的。一般来说，股市大盘指数跌幅达到90%为绝对底部，跌70%的情况也很严重，正常情况下应能构筑出较为大型的底部反转形态，即相对底部。

2. 牛熊转换的筑底期极其漫长、暗无天日，是亏钱期或不可交易期。

股市也好，期市也好，经过惨烈的熊市洗礼后（跌幅巨大或跌时漫长，或二者兼而有之），其大盘指数之日均线系统或周均线系统势必是空排的。而牛市要想顺利展开，要求日均线系统或周均线系统必须扭转为多排。显而易见，这中间必须经历漫长的筑底期。我相信很多人就是在反复“试多”的过程中，死在暗无天日的筑底期。没错，黑夜过后是黎明，严冬过后是春天。但这一切都与烈士们无关。以上证指数2005年6月6日998点所在的底部来说，从2005年6月到12月，该底部的构筑花了整整7个月的时间。而2008年10月28日1664点所在的底部，则从2008年11月构筑到2009年3月，也花了5个月的时间。可见，牛熊转换比人们想象的要漫长。短线交易者若一味杀进杀出，与玻璃瓶中乱撞的苍蝇无异。在历史性大底构筑期间，也会牛股辈出，它们就是先于牛市启动的领涨股。但是这些股票只能通过选股程序自动选出，散户和业余玩家很难通过手动翻检和肉眼查看来发现。

3. 技术分析的伟大之处，就在于其可复制性与可传授性，并且通用于一切金融市场。这一特性令技术分析派具备强大的盈利能力，完全秒杀其他所有派别。

上证指数在不同时间走出高度相似的图形，绝不是偶然的。事实上，这恰恰是技术分析的三大假设——图表包含一切、价格按趋势演变、历史会重演——完全成立的最佳证明。

现在让我们来看2015年5月的大宗商品市场。与上证指数类似，在2015年1月26日低见114.17点之前，文华工业品指数从2011年2月15日223.7点见顶下跌，经过长达4年的漫长熊市，最大跌幅达49%。大宗商品价格普遍低得“令人发指”一这不由得让人想起上证指数2001年6月14日2245点〜2005年6月6日998点，同样历时4年的大熊市。上证指数后来于2007年10月16日涨到了6124点，涨幅高达5倍。那么商品市场是否也同样在孕育一波大牛市呢？这需要我们大胆假设、小心求证。2015年1月，商品已经整体“见底”一至少暂时如此。经过整整4个月的煎熬，文华工业品指数走出一个双底，多头似乎看到了一线希望。2015年5月，美国豆油、大连豆油、大连棕桐油和日本橡胶、上海橡胶已经率先走强。但黄金已经筑底8个月，白银筑底7个月，还丝毫没有牛市发动的迹象。其中走势最强的上海橡胶，筑底期已经进入第10个月……焦炭、焦煤、螺纹钢、铁矿走势似乎在沉睡。商品能否全面爆发大牛市，我们需要多品种、多周期图表综合研判。

图2-26与图2-27分别是文华工业品指数2015年5月的日线图与周线图。从图中可知，文华工业品指数已经走出一个双底形态，该“双底”在日线图与周线图中都能够清晰地观察到。紧接着，工业品整体上发动了一波攻势，放量越过半年线，冲击年线，然后缩量回落。当成交量萎缩到极点的时候，在日线图上如能放量收阳，站上除年线以外的所有均线，则有望形成揘型底”——注意，这里就是工业品指数走势最为关键、敏感的位置。相反，如果大阴向下，渐次打穿所有日均线，并且使周K线之最新价位于所有周均线之下——因为120/240日均线或30/60周均线本来就是向下的，说明当下仍然是熊市格局——意味着多头4个月的努力有可能失败，“N型底”成立的难度加大，只能退而求其次，看三重底能否成立。如果“双底”低点不能阻挡跌势，即三重底也不成立，则熊市依旧、跌势再起。

不幸的是，2015年6月12日（这一天的日K线即所谓的“临界点”或“关键点”），文华工业品指数选择了后一种走势。2015年6月12日，标志性阴线作为看跌黄昏星K线组合的一部分带动30日均线完美盖头向下（即标志性阴线的开盘价距离30日均线很近，几乎紧贴30日均线），加之自2015年1月26日114.17点起开始构筑的形态（其实就是反弹）已长达5月，积蓄的做空动能已经足够充沛。标志性阴线的杀伤力估计半年线难以阻挡，N型底成立难度加大，多头只能退求三重底。但是在遇到多头有效的抵抗之前，空单必须立即先行进场，不然到那时又跌多了，作为进场点就太晚了。如图2-28与图2-29所示。

图2-28与图2-29的走势说明，交易者熟稔经典形态学和高胜算图形定式，从而具备基本的预测能力，在此基础上再深谙“知变应变”之精神，在预测中验证，在验证中预测，几乎是能够在金融市场上持续获利的唯一途径。至于除此以外还有什么其他方法能够盈利，我看悬得很。显而易见，类似2015年6月12日那种标志性K线走出之后“知变应变”的本事，除了趋势跟踪一派，不是任何其他派别的交易员都能够具备的。我谅他们无此能力。