第一节    左侧交易与右侧交易

所谓右侧交易，即顺势交易；所谓左侧交易，即逆势交易（在底部反转形态中做多，或在顶部反转形态中做空，不属于逆势交易，但属于左侧交， 易）。理论上讲，右侧交易才是安全的，左侧交易是不安全的。对左侧交易太过上心，甚至于孜孜以求，实际上是交易员还不成熟的表现。真正成熟的交易员应该对左侧交易完全死心，彻底放弃左侧交易。既然右侧交易等于顺势交易，就又不可避免地牵涉到“顺哪个级别的势”这一老问题。这个问题不像一般人想象的那样复杂，至少在我这里是如此。比如说，日线级别的右侧交易，可能同时也是周线级别的左侧交易，看交易者的操作周期，即其操作所依据的核心图表是什么而定了。这就像日线级别的主动浪，有可能同时也是周线级别的反动浪，是同一个道理。

接下来，我将向读者介绍“天网系统”。在该系统中，股票交易所依据的核心图是日图和周图，期货等保证金交易的核心图是日图和微图。在其框架体系下，不存在什么解释不了的行情，一切价格演变不过就是某个至蠢悟级别的运动与另一更大或更小级别的运动之同向或反向的关系而已。如果我们认为周线级别的主动浪胜算够高、可堪信任，那么与此反向的日线级别的价格运动，当然应该被归类为反动浪。对于离场而言，我们住往以5/10日均线的开锁为第一警戒信号（可能需要减仓），以20日均线的开锁为第二警戒信号（可能需要继续减仓），以5/10/20/30日均线的拐头转向为逆势信号。也就是说，我们通常无法忍受逆5/10/20/30日均线方向的持仓。一般来说，期货交易5日均线转向就值得警惕，更不用说10日均线转向；10日均线转向往往需要大部分平仓，20日均线转向需要全部平仓。股票交易中10日均线转向就值得警惕，更不用说20日均线转向；20日均线转向往往需要大部分平仓，30日均线转向需要全部平仓。很多人都说自己是“坚定的长线交易者”，但如果连这些短期均线转向所导致的回撤都承受不起，又何必侈谈“长线”呢？因此，暂且抛开周线图不谈，我们认为逆5/10/20/30/60日均线方向为逆势，反之为顺势。又因为对做多的要求一般高于做空，于是就有了“（日均）五顺之前不做多，四顺之前不做空”的说法。

何时离场，我除了为交易者提供量化的解决方案，还必须指出它实际上是一个经验问题。一般来说，趋势波段的长度越长（即运行幅度大、持续时间长）、速度越快、倾角越大，用来锁定趋势的移动平均线周期就应该越短。比如，如果价格连续涨停或连续跌停，用10日均线锁定趋势就都可能偏大，那么不妨改用5日均线锁定。甚至当你凭经验目测趋势波段“长度已够”并且浮盈巨大的时候，你还可以主动减仓，或者在5/10日均线死叉的时候全部平仓——这一切取决于价格距离60日均线的正乖离，正乖离率有多大，风险就有多大。而右侧交易，顾名思义，必定有极值和拐点的概念在其中。明白地说，就是无论哪个级别的左侧交易或右侧交易之划分，必定需要选取某一条移动平均线，并且以其转向极值为中点，画一条垂直线，以其左侧为左，以其右侧为右，如图3-1所示。

左侧交易又称为“抄底摸顶”，即希望做多在低价或最低价，做空在高价或最高价，以取得“成本优势”。但因为要么是逆势交易，要么是形势不明、走势复杂的“交易泥淖期”，故结果以亏损居多。相比之下，右侧交易的可靠性与优越性更为明显，而且道理也不难解释：因为日线级别的上升趋势，日K线必定漂浮在所有日均线之上（哪怕是5日均线，周期也要比日K线长，因此，比日K线要迟钝）。同理，周线级别的上升趋势，周K线应该漂浮在所有周均线之上。一旦不是这样（即跌破5日均线或5周均线），那就会开始发生问题，接下来要看10单位均价线的支撑。相反，日线级别的下跌趋势，日K线必定处在所有日均线之下。周线级别的下跌趋势，周K线也必定处在所有周均线之下。所以日线级别的右侧交易，要求日K线之最新价处在所有日均线（5/10/20/30/60）之上或之下；周线级别的右侧交易，要求周K线之最新价处在所有周均线（5/10/20/30/60）之上或之下；而且整个图形看起来要明显带有趋势刚刚发动，或形态结束、趋势再起之意味，如图3-2和图3-3所示。

在这里我想特别说明一件事，就是《金融交易学》（第二卷）出版距今已经7年了。在这7年中，我不断以一个普通读者和局外人的角度，带着挑剔的眼光，全面检查、审视该书中提出的所有理论。应该说，该书经历了时间的检验，我对它的质量是相当满意的，当然也包括第一卷。迄今为止，两卷书中所提出的所有理论基本上都符合右侧交易的思想，只有“牛市型超跌理论”属于左侧交易。所谓“牛市型超跌理论”，是指股票大盘指数的周线图与月线图处于牛市框架中时（如10/20/30/60周均线以及5/10/20/30月均线处于多排状态），市场出现突如其来的超跌现象。是否超跌主要看布林线指标在连续加速大阴线（至少2或3根）的打击下，是否出现日阴线之根部“脱离布林线下轨，完全在布林线下轨之外运行”的现象，并以之作为做多信号。按理说，“牛市型超跌理论”主要针对股票大盘指数，专门用来捕捉“牛市框架+日线超跌”信号，胜算极高，具备短期内赚取暴利的能力。但是，我现在认为这样做依然是不安全的，2015年A股市场上发生的“6·15股灾”就是证明（对于“V型反转”行情，要参考当时的市场气氛，比如“千股跌停”就非同小可）。虽然该事件是由于高比例配资/融资盘去杠杆导致的踩踏事故，堪称二十年一遇；但历史上台湾、香港股市都出现过类似走势，这说明左侧交易的风险是固有的、与生俱来的。真正成熟的交易者应该只做右侧交易，力戒左侧交易。就是做，也应该在微观系统反转的前提下轻仓位玩玩，万万不可“用情太深”，否则有可能招致重大损失。因此，“牛市型超跌理论”应该主要用于股指期货套保空单的离场，而不是多单进场“抄底”，希望引起读者的重视。