第四节零售额(零售销售)

市场影响:中高

发布时间:美国东部时间上午8:30，每个月的第二个星期公布上一个月的数据

发布周期:每个月一次 

数据来源:商业部普查局 

修正:修正的可能性较大 

为何重要

零售销售对美国经济的贡献率要远远大于投资和进出口。如果我们把美国经济看作一幢大楼，那么零售销售就是支撑这座庞然大物的"顶梁柱"，所以人们把美国经济定义为消费型经济，而它的发展动力也主要来自于内部。搞清楚这点，大家就不难理解为什么个人消费支出和零售销售对美国经济乃至美元汇率是如此的重要了。

根据长期统计的结果，个人消费支出占GDP的比重高达70%，而零售销售额叉占到了其中的1/3。只要消费者让收款机不停地转动，美国经济就会持续地增长和保持繁荣。为了对这一重要的经济活动实施监测，普查局每月都会访问数千家零售销售商，掌握最新的销售数据。基于数据的重要性，投资者和经济学家都会把注意力投向这一反映美国消费行为变化的最好指标，这一数据的影响力会被及股市、债市和汇市。 

不过零售销售也有不足，它只能反映美国人花费在商品上的支出，例如:商店、汽车销售商、加汹站、食品服务提供商，至于旅行、医疗护理、保险等服务性的支出则不在统计之列，这使得零售额在完整反映美国人消费支出方面略有缺陷。好在美国商务部经济分析局每月公布的个人支出弥补了这一不足。不管怎么样，零售额仍是一个非常具有权威性和说服力的数据，它的表现对于人们预测未来美国GDP以及利率的前景是一个非常重要的参考，外汇投资者不得不关注它的变化。

统计方式

每月的调查表在当月结束后3天左右的时间内发给全国5000家大大小小的零售商，而这些企业会在随后的一周时间内对调查做出答复。不过从历史上回复的情况来看，商业普查局只能获得不到50%的回复。在这种情况下，政府仍然要综合这些数据并计算出当月的初值。在接下来的时间里再对另外 8000家零售商进行抽查，并在此基础上对初值进行修正。四个星期以后，根据所有13000家零售商反馈的结果进行再次修正，得出终值。

经验提示

(1)零售销售没有年度数据，只是一项每月的调查结果。此外，一般情况下冬天零售销售的被动较大，对市场也会造成一定的影响。

(2)尽管它只能反映美国人的消费状况，但实际上它与 GDP 的变化息息相关。

(3) 从长期眼踪的结果来看，汽揣协格均涨会抑制其他零售部门的支出，因为在收入变化不大的情况下，油价节制且显上涨会降低美国家庭出行的次数。

对美元汇率的影晌

外汇市场上的玩家发现零售额是一个分析起来很棘手的指标。一般来看，零售额上升会促使美联储提升利率(对美元利好信息)。不过由于美国大量商品源自国外进口，因此零售销售持续的上涨可能扩大美国的贸易赤字，如果贸易赤字占GDP超过5%这一国际警戒线，而资本流人又无法弥补贸易赤字的话，那么会对美元汇率造成巨大的调整压力，所以在拿到具体的数据时，大家也应该结合当前的美国利率及贸易状况进行分析。