第二节全球各主要市场简介

有别于证券和期货，全球的外汇现货交易并没有一个统一的交易场所，而买卖也都只能通过网络和电子信息技术以OTC的柜台交易方式完成，因此外汇市场其实就是一个由全球各地银行连接起来的网络世界，投资者可以通过银行所提供的技术条件随时买卖相关货币，参与实时行情。由于时差的原因，各地区银行的作息时闻不尽相同，每当一处即将休市时，另一个时区的银行就会开始新的一天的交易，这种首尾衔接的交接方式使得外汇买卖可以在24小时内进行(圣诞和新年除外)。从而大大方便了分布在全球各个角落的投资者。

一、市场分类

目前，全球比较重要的外汇交易中心不下30家，它们是整个外汇市场的重要组成部分并分布在世界各地。按照所属时段划分: 

亚太时段重要市场:惠灵顿(新西兰)、悉尼(澳大利亚)、东京、香港、新加坡 

欧洲时段重要市场:苏黎世、法兰克福、巴黎、伦敦 

北美时段重要市场:纽约、芝加哥、洛杉矶、旧金山

而其中伦敦、纽约、东京、法兰克福、巴黎、苏黎世等国际性金融中心一天的交易量占到总交易量的大半，它们在左右外汇市场演变的过程中发挥着决定性的作用，所以上述市场所处时段的可操作性非常强，各类投资者也往往会不约而同地选择上述时段入场交易。

二、时间表

各主要外汇市场交易时间从周一的4:00开始至周六旱晨的4:00，具体各个市场的交易时间如表1.1所示:

需要注意的是，全球外汇市场在周六、周曰也是不休息的，因为阿拉伯国家周五休息，所以，一般情况下周六、曰的大宗外汇交易会转移到迪拜的外汇交易中心进行，迪拜的开盘时间是当地时间早上10点到下午16点。

三、三大外汇市场的特点 

各大主要外汇市场分属不同的国家和地区，特点也有所差异，投资者应对此有所了解，以便能够在特定的时段选降最具可操作性的品种。 

伦敦外汇市场是全球最大的外汇交易中心，大约有 300家领有英格兰银行执照的外汇指定银行，其中包括各大清算银行的海外分行，世界100家最大的商业银行几乎都在伦敦设立了分行。伦敦外汇市场没有固定的交易场所，而是用电传 、电报、电话及电子计算机控制系统进行交易，因此它是一个抽象市场，同时它也是欧洲美元交易的中心，市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币，规模最大的当属英镑兑美元，其次是英镑兑欧元和曰元的交易。此外，像美元兑欧元、欧元兑曰元、曰元兑美元等多边交易也占有非常重要的位置。在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易、远期外汇交易和掉期外汇交易等。除了外汇现货交易外，伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场。

纽约外汇市场是美国规模最大的外汇市场，也是仅次于英国伦敦的全球第二大外汇交易中心。与伦敦一样，纽约外汇市场没有一个固定的场所，客户并不聚集在固定场所进行交易，而是通过电话、电报、电传等现代通讯设备进行。由于美国没有外汇管制，任何一家美国的商业银行均可自由地经营外汇业务，其中包括 50余家美国银行和200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行闽清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。纽约外汇市场的最后一笔交易价格就是前一天的收盘价，此后的第一笔交易就是当天的开盘价。

东京外汇市场是随着日本对外经济和贸易的发展而发展起来的，是与曰本金融自由化、国际化的进程相联系的。在交易方式上，东京市场与伦敦市场、纽约市场相似，是无形市场。交易利用电话、电报等电讯方式完成。在外汇价格制定上，东京市场又与欧洲大陆的德国、法国市场相似，采取"定价"方式。从交易货币和种类看，因为日本的进出口贸易多以美元结算，所以东京外汇市场 90%以上是美元对曰元的买卖，曰元对其他货币的交易较少;交易品种有即期、远期和掉期等。即期外汇买卖又分为银行对客户的当曰结算交易和银行同业间的次日结算交易。东京外汇市场上即期、远期交易的比重都不高，掉期业务量很大，而其中又以日元/美元的掉期买卖为最大。东京外汇市场己从一个区域性外汇交易中心发展为当今世界仅次于伦敦和纽约的第三大外汇市场，年交易量居世界第三。

在2007年，国际清算银行(BIS)3年一次的最新调查显示(见图1.1)，英国市场在全球外汇交易额中所占比例已经从2004年4月的31.3%，跃升至今年4月的34.1%。美国市场所占比例则从19.2%降至16.6%。日本外汇交易额占全球总量的比例已从2004年4月的8.3%降至6%。