第四节品种属性和板块分类

常言道"物以类聚、人以群分几大板块'这有助于投资者更准确地把握住盘中的主流热点，区分货币的强弱关系。经验表明，随着消息面的变化，各板块之间时而会此起彼伏，时而又齐涨共跌，投资者要想跑赢大势就必须对各板块的特点以及它们之间的联系了如指掌，否则就可能会事倍功半，甚至徒劳无功。当然，一枝独秀的尴尬局面也会偶尔发生，但这毕竟是少数，故大家对此无需在意，不然将会走入一个误区以至于无法合理地预测未来趋势，把握市场先机。结合以往行情的特性以及外汇市场中交易量较大的币种，可以对相关货币进行以下分类。

一、按照货币所在国所处的大洲划分

按照货币所在国所处的大洲划分，货币可分为澳洲货币、亚洲货币、欧洲货币和北美货币，如表1.4所示。

案例1 从2006年二季度到2007 年二季度，伴随着欧洲经济的再度强劲以及利率的稳步提升，欧洲货币整体展开了一技持续性较强的上涨行情。在此期间，美国经济增速逐季大幅下滑且美联储也停止了连续17次升息的紧缩政策。受此影响，欧洲货币联秧上涨，其中欧元兑美元和英镑兑美元则更是率先突破了2005年初的高点并带动美元兑瑞士法郎走低。该案例充分显示了地域板块在经济状况发生整体性变动情况下的区域性联动，如图1.2所示。

所标出的区域是EURUSD和GBPUSD在2005年末到2007年4月同步上涨对照图。

二、按照利息的高低划分

以2007年6月份美国联邦基金的目标利率作为高低利率划分的参照，可分为高息货币、美元、低息货币，见表1.5。

三、按照由两种货币利息差异所引发的交易动机划分 

按照由两种货币利息差异所引发的交易动机划分，可分为套息交易板块和非套息交易板块，见表1.6。

案例2  外汇现货保证金交易中套息交易是一种非常流行的套利模式，长钱投资者总会根据各国的利率差异并在结合未来预期的前提下，习惯性地买人高息货币卖出低息货币，所以相对利率较高的货币总能获得青睐，而低息货币往往不被看好(至于这种习惯从何而来，笔者将在外汇基础理论中做相关的解黯)。根据近7年以来，套息交易在市场中的表现，我们可以很清楚地发现，自从2001年3月份，曰本再度出现零利率后，套息交易在市场中就愈演愈烈，截至2007年6月，尽管曰本央行将利率恢复到0.5%.但这种状况还是没有发生根本性的转变。值得注意的是，非美元货币对曰元的涨势表现得尤为突出，而相关品种如澳元兑曰元、英镑兑曰元、欧元兑曰元也正是在那一时期逐步确立了历史性的底部并在 2000年11月展开了一轮持续性超强的牛市行情。通过此案例我们不难发现，日本央行的零利率政策对于推动套息交易的作用以及套息交易本身所具有的顽强生命力。澳元兑曰元2000年11月到2007年6月的K线图，如图1.3所示。

四、根据货币所在国的经济类型以及其与国际大宗商晶价格的关联性划分

根据货币所在国的经济类型及其与国际大宗商品价格的关联性，可将澳元和加元列为商品货币。

首先解释一下什么是商品货币。商品货币的特征主要有:高利率，出口占据国民生产总值比例较高，某种重要的初级产品的主要生产和出口国，货币汇率与某种商品(例如黄金和石油)的价格变化具有高度联动性。

澳大利亚矿产资源丰富，至少有70余种。其中，铅、镇、银、钮、铀、铮已探明的经济储量居世界首位。澳大利亚是世界上最大的铝土、氧化铝、钻石、铅、组生产国，黄金、铁矿石、煤、锺、锺矿石、镰、银、铀、铸等的产量也居世界前列。同时，澳大利亚还是世界上最大的烟煤、铝土石、铀矿出口国，第三大铝和黄金出口国，所以该国的经济波动与国际矿产品市场和金属商品市场的景气周期联系得非常紧密。

加拿大的石油、天然气、铝、镇、铅、黄金等有色金属是加拿大重要的出口产品，值得注意的是加拿大己探明的石油储备位居世界第二。在西方发达国家中，它也是唯一的石汹净出口国，因此加元的走势与石油的联动性较高，进而与黄金价格也保持着大致上的同步。

案例3 自9·11事件后，美国经济遭受沉重打击，美元因此步人熊市。在此期间，出于对避险、保值的需要，投资者不断买人黄金并导致其价格从 300美元/盎司上涨到了2007年10月份的742美元/盎司。与此同时，需求的增加以及美元的持续贬值也促使国际原地价格从2001年末的20美元一桶上涨到了2007年三季度的80美元一桶。受此影响，澳大利亚和加拿大经济持续强劲增长催生了澳元和加元的牛市，截至2007年的9月，澳美逼近0.89，而美加也同步刷新了30年的新低，达到0.9900一线。